10月30日，千禾味业发布2023年三季报，据财报显示，千禾味业前三季度实现营收 23.32亿元 ，同比增长 50.04% ；实现归母净利润 3.87亿元 ，同比增长 106.61% ；实现扣非归母净利润 3.86亿元 ，同比增长 111.82% 。其中三季度实现营收 8.00亿元 ，同比增长 48.45% ；实现归母净利润 1.31亿元 ，同比增长 90.43% ；实现扣非归母净利润 1.30亿元 ，同比增长 93.03% 。

值得一提的是，今年千禾味业前三季度的总营收已经直逼2022年千禾味业总年度的营收 （24.36亿元） 。按照目前的营收增势， 千禾味业到今年结束，可以说是收获颇丰。

而这份亮眼的成绩单，也给了千禾味业在后续发展中更多信心与底气。

营收实现双位数增长

据公开资料显示，千禾味业食品股份有限公司成立于1996年 ，是一家专注于酿造高品质健康调味品的股份制企业，总部位于四川省眉山市。 公司产品分为头道原香系列、千禾有机系列、窖醋系列、东坡红系列、料酒系列、白醋系列等。 公司在建立现代化企业管理制度的同时，坚持走在 “专业化、规模化、长远化” 的经营道路，将产品质量和技术创新放在公司发展的首要位置。

对于此次业绩的增长，千禾味业在财报中称主要系 “公司强化产品品质、积极开拓市场、优化营销渠道；市场竞争力提升，销售规模扩大、包装材料成本同比下降” 等原因。

从产品端来看，千禾味业酱油和食醋产品在今年前三季度营收均实现了双位数增长，其中，酱油实现14.71亿元，同比增长58.73；食醋实现3.20亿元，同比增长21.62%。

值得关注的是， 千禾味业前三季度单酱油品类的营收，已经超过其2019年全年营业收入（13.55亿元） 。

从区域上看，2023年前三季度千禾味业的各区域营收均达到了双位数增长， 中部地区甚至达到了三位数增长 。

具体来看， 东部、南部、中部、北部和西部 区域分别为千禾味业贡献了 5.17亿元、1.48亿元、3.19亿元、4.01亿元和9.08亿元 的营收，分别取得了57.97%、45.28%、106.80%、65.08%和28.85%的增长。

这一结果也显示出 千禾味业在区域经营上的均衡发展和优势差异化的战略规划 。不同地区的经济发展水平和消费习惯的差异，使得千禾味业能够以不同的策略和产品定位在各个区域取得成功。

千禾味业通过加大对经销商网络的建设和扩张，不仅在西南地区建立了坚实的“大本营”，而且在其他区域也取得了显著的成果。报告期内，千禾味业的经销商数量从去年同期的2033家净增937家至 3063家 。其中，东部、南部、中部、北部和西部区域经销商数量分别为627家、261家、707家、532家和936家。

从渠道模式来看，报告期内，千禾味业的经销模式贡献收入高达 17.11亿元 ，同比增长 65.06% ；直销模式实现收入 5.82亿元 ，同比增长 17.75% 。

渠道模式的稳定增长， 预示着千禾味业或许会继续积极拓展经销商网络，并加强对直销模式的培训和管理，以持续提高销售能力和市场份额。

另外，千禾味业的研发投入达到 6140.18万元 ，较去年同期增长了 2227.49万元 。而这预示着千禾味业在业绩高增的大背景下， 正在加速更多品类或者更高工艺的储备和探索 。

扩产项目背后的挑战与机遇

去年10月起，千禾味业的业绩快速增长，营收从三季度的5.39亿元，飙升至四季度的8.83亿元，大涨54.92%。而当时，竞争对手海天味业陷入了添加剂“双标”风波，其口碑受到了影响。而在比品牌名称还大的包装瓶上写着“0添加”的千禾味业的多款产品，在网上一度卖断货。

然而， 要想赶上海天味业，千禾味业仍有很长的路要走 。

虽然“零添加”的理念让千禾味业迅速成长，但零添加酱油本身并没有很深的技术壁垒，不断涌入的企业也带给了千禾味业更多的竞争重压。

此外，千禾味业也面临着扩产带来的压力。

据今年第三季度财报显示，千禾味业投资总额为12.6亿元的“年产60万吨调味品智能制造项目”建设周期为2020年1月—2024 年12月，共计5年，分两期建设，其中第一期年产20万吨酱油、10万吨料酒生产线建设已于2023年2月底竣工转固投入使用；第二期将完成年产30万吨酱油生产线建设。截止2023年9月30日，该项目累计投入 72,333.14万元。

扩产完成后， 千禾味业的年产能将由32万吨增至82万吨，料酒产能将从5万吨增至15万吨 。

然而，这既是机遇，也是挑战。首先是 市场竞争的加剧 。随着千禾味业的产能增加，其他调味品企业也可能加大投资力度，形成更为激烈的市场竞争。其次， 供应链管理和销售渠道的协调也是需要解决的问题。 随着产能的扩大，千禾味业需要确保原材料供应充足、生产运营高效，并建立稳定的销售渠道，以保证产品的及时供应和销售。

不过，从市场的角度来看，随着中国消费者对高品质调味品的需求增长，千禾味业的扩产将能满足市场需求，以更好地满足消费者的口味需求。 尤其是酱油和料酒这两种传统调味品在中国家庭烹饪中的重要地位，千禾味业在这个领域的扩产将巩固其市场地位，进一步提升品牌影响力 。

相信 通过有效的市场策略、品质提升和供应链管理 ， 千禾味业可以进一步巩固其在调味品行业的领先地位，而能否保持其营收的高速增长，还有待时间的检验。