随着经济的发展，资产证券化慢慢成为了企业融资的新型工具，它可以降低企业融资成本，使企业获得更高的收益。
近几年来，随着大数据和互联网技术的发展，众多互联网消费金融公司也纷纷被这个新型融资工具所吸引，利用自己的平台优势，设立资产专项计划进行交易。
互联网金融公司通过发行ABS产品，不仅拓宽了融资渠道，而且降低了融资成本，促进了企业的快速发展。然而，在互联网金融公司进行资产证券化的过程中，存在着各种各样的风险，但是大多数企业并没有很强的风控意识。
因此，如何降低企业在资产证券化过程中存在的风险就成为了互联网消费金融公司关注的重点。
一.小米小贷ABS案例介绍
小米金融是小米集团旗下的金融科技服务平台，业务主要围绕小米集团的生态链开展，主要涉及消费信贷、第三方支付、互联网理财等众多领域。
为了促进集团发展，小米金融为小米平台客户提供各种便捷的金融服务，为公司发挥着融资融券的重要功能，为了解决客户资金短缺和企业融资难的问题，小米集团于2015年成立了小米小贷。
基础资产是小米小贷进行资产证券化业务的核心，其质量决定了资产证券化能否顺利进行，对于基础资产，需要重视以下三个方面：基础资产是否能够产生稳定的现金流；基础资产能否进行风险隔离；基础资产能否带来预期收益。
小米消费*款贷**的债权作为此次专项计划的基础资产，具有期限短、小额、金额分散等一系列多方面的特点，满足上述是否能够作为基础资产的三个特点，非常适合作为资产证券化的标的资产。在*款贷**客户信用风险方面，企业要重点关注客户的资产情况、还款意愿和能力等。
小米小贷依托小米金融平台，拥有大量的客户流量，因此可以获得足够多的目标客户，并且由于小米小贷消费金融类资产具有金额分散的特点，这些资产来自不同的用户，差异性和分散性都很大，这样可以降低*款贷**违约风险，提高了基础资产的质量。
二.小米小贷ABS风险防范措施分析
基础资产质量下降而导致的信用风险防范措施：从历史逾期率及不良率统计看，虽然基础资产整体的逾期率及不良率持续增高，但跟同行业的公司相比较而言，历史逾期率和不良率仍处于较低水平。
此外，小米小贷还制定了严格和完善的催收机制，能够有效解决*款贷**的逾期问题。这表明小米小贷在控制基础资产质量方面具有较强的优势。
当出现再投资效率下降风险时，为了应对该风险，小米小贷专项计划制定了以下措施：在循环购买期间，当发生以下两种情况时。
如果在连续30个自然日内，资产池的未偿本金余额及、监管账户现金余额、专项计划账户现金余额及合格投资金额之和没有达到优先*级A**资产支持证券和优先B级资产支持证券的未偿本金余额的110%时。
如果在连续30个自然日内，监管账户中基础科目内闲置资金及因闲置而转入专项计划账户的资金之和高于优先*级A**资产支持证券和优先B级资产支持证券的未偿本金余额20%时。
就会引发信用触发机制，启动加速清偿机制，以此来确保优先*级A**和优先B级资产支持证券持有人能够获得收益及本金。这种机制的设立，能够有效保证资产支持证券持有者的利益，更好的预防因再投资效率下降而产生的风险。
三.建议
在小米小贷资产支持专项计划中，小米小贷只是采用了内部信用增级的措施，一旦公司出现重大地经营问题，引发了信用触发机制，那么很可能会出现非常严重的违约风险。
互联网消费金融公司必须要选择合适的外部增信措施，*管双**齐下，搭配内部信用增级措施共同使用，这样就可以把潜在的风险降到最低。
2018年，蚂蚁小贷由于其过高的杠杆率，爆发了当年著名的“黑天鹅”事件。虽然小米小贷还没有出现类似的问题，不过也需要引以为戒。
这不仅仅是蚂蚁小贷一家的问题，而是我国互联网消费金融公司存在的非常严重的普遍的问题，过高的杠杆可能会造成连锁反应，甚至可能会使我国的金融市场崩溃，对我国的经济发展造成严重的打击，所以降低互联网消费金融公司的杠杆率刻不容缓。
我国关于资产证券化法律制度还不够完善，一些具体的细节操作也没有相关法律条文可以参考，所以要加快立法的速度，使资产证券化业务可以做到有法可依。
同时，除了加快立法步伐，还需要不断建立健全市场监督管理体系。互联网消费金融公司存在着许多问题，面临着许多的风险，离不开监管机构的监督和管理。
所以各级监管机构应当加快建立健全监管体系，对互联网消费金融公司的资产证券化过程进行全面的监督，降低风险带来的危害，从而促进互联网消费金融公司的健康发展。
