#头条创作挑战赛#
东微半导，高性能半导体的研发和销售企业，作为专业的半导体功率器件设计及研发企业，自成立以来一直采用 Fabless 的经营模式。
主要产品包括高压超级结MOSFET、中低压屏蔽栅MOSFET、TGBT、超级硅。
从终端应用来看，客户分布在汽车、工业、消费等领域。目前汽车和工业级客户占比超过7成以上，消费级客户不到30%。
关注东微半导的关键点在于：
1、行业景气度高，下游需求旺盛
2、国产替代
功率半导体相对逻辑集成电路而言，设计相对更简单一些，而且更新换代速度更低一些，国内厂商更容易在这个领域首先突破限制。东微半导就是国内厂商中的佼佼者，是少数能在超级结 MOSFET 领域突破海外技术垄断的本土公司之一。
一、行业地位
1、根据 Omdia 数据，以 2019 年销售额计，公司在全球 MOSFET 功率器件市场中位列中国本土厂商前十位。
2、销售单价亦显著高于行业平均水平。根据 Omdia 数据，2019 年中国市场 MOSFET 功率器件平均销售价格为 1.04 元/颗，全球市场为 1.25 元/颗。同行业可比上市公司新洁能 2019 年度功率器件成品的平均销售单价为 0.44 元/颗，其中超级结 MOSFET 平均销售单价为 1.67 元/颗。相比之下，东微半导体 2019 年度功率器件成品的整体平均销售价格为 2.19 元/颗，其中高压超级结 MOSFET 器件成品平均销售价格为 2.36 元/颗，高于行业平均以及可比公司水平。
3、根据《人民日报》报道，2016年 4 月，公司成为率先量产充电桩用高压超级结 MOSFET 器件的本土企业，打破国外企业垄断，降低了充电桩的整体成本。
二、技术能力
1、截止21年6月30日，授权专利53项，包括境内38项，其中发明专利37项、实用新型专利1项，境外专利15项。
2、主要产品 GreenMOS 系列产品性能达到国际先进水平。高压超级结产品的关键技术指标达到了与国际领先厂商可比的水平。中低压产品国内领先。
3、核心技术人员
龚轶，76年，董事长兼总经理，硕士（英国纽卡斯尔大学），美国超微半导体--德国英飞凌--创办东微。（未列入核心技术人员）
王鹏飞，76年，CTO，博士（德国慕尼黑大学），德国英飞凌--德国奇梦达--复旦教授--创办东微。
刘磊，84年，研发总监，硕士（安徽大学），华润上华半导体--加入东微。
刘伟，86年，监事主席、资深研发工程师，本科（南邮），东莞奇力新电子--苏州可胜--加入东微。
毛振东，83年，资深研发工程师，硕士（中国科学院大学），华晶电子-华润上华-苏州硅能半导体-加入东微。
三、核心技术
1、公司的深槽超级结 MOSFET 设计及其工艺技术处于国内领先、国际先进的水平。
2、公司的屏蔽栅结构中低压 MOSFET 设计及其工艺技术处于国内领先水平，接近英飞凌产品。
3、公司的超级硅 MOSFET 设计及其工艺技术处于国际先进水平。
4、公司的 Tri-gate 结构 IGBT 器件设计及其工艺技术处于国际领先水平。
5、公司的 Hybrid-FET 器件及其工艺技术处于国内领先水平。基于此核心技术，公司的 Hybrid-FET 器件兼具 IGBT、超级结 MOSFET 等功率器件的优点，目前已将该技术申请专利并开始产业化。
四、风险
1、行业风险
行业良好的前景吸引诸多国内企业进入该领域，行业内厂商积极进行市场拓展，市场竞争正在加剧。公司需要根据客户需求及时进行技术升级、提高产品性能和服务质量。
2、市占率低
市场份额主要被国外大型厂商占据。2020全球高压超级结MOSFET市场规模9.4亿美元，公司市占率3.8%，国内市场估算4.2亿美元，公司市占率8.6%。2020 年度全球中低压 MOSFET 产品的市场规模为 52.4 亿 美元，公司市占率为 0.2%，国内市场规模为 24.1 亿美元，公司市占率为0.4%。
3、供应商集中度高
采购内容为晶圆及封装测试服务，前五采购金额占比97.73%，第一占比72.85%。与华虹半导体的合作极为密切。
4、毛利率波动
报告期内，公司的综合毛利率分别为 26.38%、14.93%、17.85%和26.75%，波动较大。
经营规模较小，与上游供应商以及下游客户的议价能力相对较弱。上游加工价格波动，无法及时向下游传导。
5、产品较为单一
主要产品为MOSFET，营收占比超99%，高压超级结MOSFET营收占比75%。
6、公司规模小，研发人员较少
截至 2021 年 6 月 30 日，公司共有68人，发行人研发人员合计 31 人，占员工比例为46%。截止21年年报，公司共有75人，人均薪酬34.27万元（21年年报）。
五、竞争对手
在高压超级结 MOSFET 领域，公司主要竞争对手有英飞凌（Infineon）、安森美（ON Semiconductor）、意法半导体（STMicroelectronics）、瑞萨电子（Renesas Electronics）、日本东芝（Toshiba）等国际一流半导体企业，以及华润微（688396）、扬杰科技（300373）、华微电子（600360）、新洁能（605111）、士兰微（600460）等国内优秀的半导体功率器件企业。
在中国本土厂商中，2019 年公司的 MOSFET 销售收入位列第七位：
六、初探小结
在半导体行业，勇于而且有能力向国际大厂挑战的公司都是优秀的公司，根据招股说明书，东微半导的产品已经达到或者接近国际先进水平，但目前的公司各种规模都比较小，仍需观察他的发展。而且公司在22年2月份上市，从22年中报来看，营收、利润增速都不错，而且毛利率、净利率和费用率都在改善，但很多公司上市以后业绩变脸，所以一定要小心观察一段时间才好。
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