3月23日，科技部公布了《2017年中国独角兽企业发展报告》，这份报告列出了164家独角兽名单，算上“得到”，与教育培训、知识付费相关的独角兽共有10家。

有人就发现了，为什么深圳没有互联网教育的独角兽？

这份名单的确没有，但深圳的确有类似互联网教育的独角兽，它就是尚德机构。只不过，这家公司在名单发布之前在美国纽约证券交易所挂牌上市了。到今天，市值是19亿美元。

从上市公司的财报数据来看，尚德机构是亏损的，这其实是财报手法，实际上它还是很赚钱的。

原因是，它有大量的递延收入，也就是以后才能计算营收的收入，那就是学费。在2015、2016、2017三年，递延收入分别为4.14亿元、7.28亿元和21.1亿元。三年时间，每年都翻倍，特别是2017年，翻了三倍，增长是不是特别快？

毕竟是一家互联网教育公司，人家顺利上市，我不妨大胆分析一下这家公司的模式和我的预期判断。

聚焦于刚需、大规模市场

尚德创办于2003年，一直做成人教育市场，主要是考证，职业证书，比如会计师、建筑师等，形式也主要是线下培训辅导，成本高昂，学生人数上去了，成本也会跟着上去，没有规模效应。

所以，尚德在前几年毅然决然地放弃了主营业务，从线下走上线上，只做在线的成人教育，也就是直播+录播，最大化地实现规模效应。

市场，主要做成人自考。

尚德这方面的认知的确超过了一般的在线教育从业者，它认为，职业证书市场看起来很光鲜，但全国考证的人数加起来也只有几十万人，规模并不大，但自考不一样，自考的规模源于中国庞大的中专、中职、高专、高职的人群，这些人要提高本科学历，数量每年都是千万的基数，而且提升学历基本是就业市场的刚需。

客单价高

尚德的目标客户，主要为年龄在18~40岁之间的用户，主要提供学历教育产品和服务。于2014年完成从传统线下模式向互联网教育模式的彻底转型。

这里有一个底气，就是用户的客单价高，2015、2016、2017年尚德的学生总数分别为20.6万人、38.3万人和66万人；每位学生的现金收入分别为2490元、3926元和6141元。

这个提升的过程，也是成人自考学历教育占比不断提高的过程。

极低的课程研发成本

成人自考回避了互联网教育中极为重要的成本：课程研发。由于学历教育的课程体系是刚性的，来自于政策，而通过方式主要是考试，对于教学过程基本没有什么要求。

这其实是很没有教育技术含量的模式，但从商业模式的角度来说，确实成本极低的模式。

大规模冲量的营销方式

尚德的模式，最让人诟病的，可能就是大量的广告、高强度的电话营销和看起来很low的营销网站设计。这种收割式的营销造成的口碑极差，但是短期内可以带来极大的营收。

综合评价

1、尚德成功之处在于商业模式。它对成人教育的认知走在市场的前面，那就是成人教育的规模市场是成人自考的学历提升市场，并且由此探索出了一个互联网教育的成功商业模式。

2、尚德当前注重扩大在成人自考市场的规模，并认为规模就是护城河。这个是不是成立很难确定，如果不成立，或者不那么牢固，尚德就面临基础不牢的危险。

3、尚德的品牌没有确立，在急功近利的营销策略下，品牌的美誉度更是无法建立起来，那么后续的职业教育就更不容易建立起来。

4、尚德的模式如果不能彻底变革，尚德的未来黑雾沉沉。

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