交易之路没有一劳永逸，一次交易成功或过去的交易成功不能代表未来没有失败，要求投资者不断学习，不断超越并且始终意志坚定、精神集中。
最优秀的交易者不害怕。不害怕是因为根据市场提供的机会进出交易.
同时，最优秀的交易者形成了不轻率的态度。从某种程度上说，每个人都害怕。
希望你能记住，你想成为一个成功的交易者的愿望是你未来自我的投射。
成长意味着扩展你的视野，学，创造新的表达自己的方式。股票投机是意料之中的事，但利润需要交易者跳出他们的幻想。
在现在A股中，投资者应该越跌越买，还是越跌越卖？
近期股市连续下跌，不少指数基金投资相关的论坛和交流群中，频繁出现了劝人加仓的建议，理由基本是：股票指数是不会消亡的，指数终将会上涨，大幅下跌就加仓的大好机会。
这个理由听上去是挺有道理的，但却没有多少实际操作价值。
今天我们想和大家说一点不一样的。
与主流建议不一样，我们近期没有加仓，甚至还有减仓。
在下跌的过程中，越跌越买和越跌越卖，是两种不同的资金管理(仓位管理)策略。它们有均有个听上去高大上的学术名：越跌越买的资金管理策略叫等价鞅策略，而越跌越卖的资金管理策略叫反等价鞅策略。
等价鞅策略基于这么一个逻辑：抛硬币猜正反面时，每次下注1元，如果输了，那么下一回合就把赌注加倍，下注2元，持续如此操作，直到赢了为止。这样，只要赢一次，以前输的就都赚回来了，赚回来之后再把赌注恢复到最小的1元。
听上去很美妙的一个方法，似乎必胜无疑，因为不可能一直猜错，反之，只要猜对一次，就赢了。
但是，这样做的前提是：你有无限资金，并且你能保证赢回来就马上收手以后再也不玩了吗。
假如最小赌注是1元，猜对猜错各50%概率，猜错后赌注翻倍，连续猜错5次的概率是3.13%，将输掉63元，下一个回合的赌注增加到63元，需要的最小本金是每次下注金额的126倍;连续猜错10次的概率是0.0977%，将输掉1023元，下一回合的赌注是将变为1023元，需要的最小本金是每次下注金额的2046倍，但谁也没法保证不会猜错第11次，再赌下去，慢慢的就是一个天文数字了。
如果你没有无限的资金，总是有破产的可能，虽然是小概率事件，但夜路走多了，难免遇到鬼，小概率事件重复多次之后迟早也会发生。
况且，就算赢了，也是赚点小钱，输了却要破产。
越跌越加仓，其实就是输的越多，赌的越大，如果放民间赌博中，就是输红了眼，而大家都知道这是不可取的。
因此，越低越买的等价鞅策略是投资者灾难的开始。
在股市下跌行情中，谁也不知道这次会跌到哪，谁也不知道这次会跌多久，如果我们越跌越加仓，资产的风险暴露也会越来越大，也许价格及时反弹，让我们大赚一笔，但万一一直不反弹呢?
放在当下行情中，2440一定是底吗?去年一季度上证3500的时候，我记得市场的主流看法是3000是底，二季度上证3000时，大家又认为2638是铁底。
市场的底是无法预测的，即使上证2440有80%的概率是底，但只要剩下20%的概率发生，也足以让不少越跌越加仓的投资者走向灭亡。
我们不是悲观主义者，我们也对中国经济的未来充满信心，A股终将会步入牛市，也终将会给我们带来丰厚的回报，但我们无法预测A股还要过多久才会走牛，或许明天，或许明年，我们也无法预测A股在走牛之前，还要经历多大的跌幅，或许可以大到让不少投资者心理崩溃到放弃投资。
如果我们不控制我们资产的回撤风险，不守住自己的本金不遭受大的亏损，我们没有自信自己能熬到A股走牛的那一天，也无法确定当A股走牛的那一天来临时，自己还有多少资产来享受牛市，要知道，亏损50%之后，要赚100%才能回本。
我们认为，无论在上涨行情还是下跌行情中，永远应该将资产的风险暴露水平控制在自己的可承受范围之内，也即将资产的回撤比例控制在预设范围之内，只要这样，才能保证我们的资产不遭受大的回落，才能让我们在下跌行情中仍然可以保持从容淡定。
“趋势交易”不需要逻辑驱动？
我们对趋势交易者大多存在偏见，认为他们只会追涨杀跌，是韭菜的主力军，其实不然。
真正的趋势交易者确实会进行短线交易，但绝非“频繁交易”，而且它的逻辑性非常强，因为每次出手都要严格符合边际条件，处处都要“反情绪”。
杰西?利弗莫尔的《股票大作手》被称作“追涨杀跌”的鼻祖，这里和大家分享利弗莫尔最经典的一战。
利弗莫尔在第三次破产后，房子被收走，账户里一分钱都没有，就连之前*养包**的情人中也没有一个人愿意接济他。
当时，全华尔街只有一家券商愿意“借”给他500股。
在上千只股票中，利弗莫尔看中一只叫伯利恒钢铁的股票，这只股票当时是50美元，正在跟随市场缓缓上升。
因为是“借”来的股票，这次交易只能挣不能亏，也就是说利弗莫尔只有一次出手的机会。
一把定输赢，如果是你，你怎么办？
大部分人的想法是，反正市场行情好，先买上，能挣一点是一点，以后再找机会。
——但这恰恰是情绪交易者的想法。
利弗莫尔的做法是“等”。
股价从50涨到60，没有动手;股价又从60涨到70，依然没有动手;再后来股价从70涨到80，又涨到90，他还是没有动手。
利弗莫尔到底在等什么呢?
他在等一个机会，一个“最好的机会”，一个一出手便能获利最多的机会。
利弗莫尔此前认为一支股票经过一段时间的上涨后，每到了100、200、300的整数关口，会因为关注者的增加，而出现的“趋势加速”行情。
股市像一个水池，上下都有一个水龙头。上面水龙头进水，叫流入，下面水龙头流出叫流出。进水100万减去出水50万是正数，那就是净流入。进水50万减去出水100万，那就是净流出。
对于水池很容易解释，事实对于个股数据计算法则不一样。比如股票A，开盘价20元。涨停价卖方22元挂盘10万股，成交这笔就是流入。买方22元挂盘成交10万股，这就是流出。再进一步解释:
一，买方看到有人挂盘卖22元10万股，主动买下来，那这笔就是流入。买方主动买入就是流入。
二，卖方看到有人高位(涨停)在买22元10万股，把手中股票卖出，买家进场，这是流出。卖方主动卖出就是流出。
一，高位大额流出
主力倒手让其他账户获利回吐或者零成本，反复卖出。这样在数据上看就是净流出，也可以看做换手率超高。造成热点股票，登上软件热点，无论换手率，资金交易，大额交易等数据都能上热门。引起更多的散户观望，虽然观望但是看到资金流出巨大，短期也不敢跟进，主力可以继续拉升股价。回头做净流入，一次派发筹码。
二，反复吃掉跟风盘
资金净流出，也有可能，大额买盘也是主力，或者主力互斗。反正内盘筹码反复派发，反复吃掉跟风盘，这也造成巨大的资金流出。因为主力也在倒手，而不是撤单，现在都不撤单了，影响交易量和换手率。
三，吓唬圈内散户(围拢打狗)
主力为了收集筹码，采用低位震荡的方法，低位控盘，当然更好。可现实是很多老庄或者那些亏的很的就地卧倒，无论你咋晃悠，就是有耐心纹丝不动。这时候拉到涨停，大额成交，做资金流出，甚至反复拉低再涨停。这时候有筹码的会形成观念，股价肯定还要跌回来。赶紧卖吧，或者想做T得。反正散户上当了。一旦卖出你再也买不回来了。
四，做成大额净流入，高位派发筹码
同样的手法，再涨停位置挂大额卖出，再大额买进，一直反复，造成这股主力太厉害，无论啥价位一直吃进，流入资金太大了，甚至上龙虎榜。散户一看跟进吧，强势股万一三个涨停板就是百分之三十，十万元三天挣三万元。做梦都在笑，只要你买入，就开始跌。
涨停是主力资金运作的结果，主力资金关照并大举介入就会引发个股涨停，涨停也能看出主力资金的意图：
其一，显示自身实力，吸引散户注意。
其二，加力吸筹或拔高建仓，强震荡吸货。
其三，洗筹(吸筹手法有：1、先拉涨停，再连续*压打**吸筹。2、边拉涨停边吸筹。3、在涨停板上变化成交量进行洗筹。4、连续拉涨停再反手连续跌停洗筹。)
其四，快速脱离成本区。
其五，诱多涨停出货。
这期的干货分享就到此结束，谢谢你的支持！市场选股如赌石选玉，关注股中玉，带你驰骋股场！我们下期再见！