简评

1、今天开盘走弱探底，不过午后发力，两市总成交额超8000亿，北向净流入超70亿，三大指数均收涨，深成指、创业板涨幅均超1%；板块方面酿酒、旅游酒店纷纷走强，同时随着各地疫情的好转，之前受疫情影响的行业也开始慢慢恢复，最近也已经慢慢兑现在市场中了；2、今天可转债市场成交额进一步缩减，只有860亿，而本月基本维持在千亿规模的，是不是妖债行情要慢慢退潮？之前的小盘妖债也有开始慢慢回调的迹象；同时今天可转债涨跌各半，也没有正股表现的要好，今天上市的两只转债贵轮、美锦也没有达到预期，可能盘子有点大，砸的比较深吧；3、博杰转债公告提议下修；

今日股市涨跌统计： 上证指数 3149.06 ↑[0.60%]，深证成指 11310.28 ↑[1.04%]，创业板指 2350.38 ↑[1.20%] 其中上涨共2994只，下跌共1604只；两市总成交额8110.16亿元，北向资金总净流入70.49亿元，沪股通净流入24.82亿元，深股通净流入45.67亿元； 领涨行业： 酒店及餐饮、贸易、汽车服务； 领跌行业： 港口航运、煤炭开采加工、房地产服务 领涨概念： 啤酒概念、中船系、上海国资改革； 领跌概念： 猴痘概念、广东自贸区、微信小程序 今日上市： 美锦转债 今天上市，开盘111.11，最高114.3，最终收于111.85； 贵轮转债 今天上市，开盘111，最高115.099，最终收于114.07； 申购提醒： 中辰转债 明日申购，预计130上市，我会申购；希望大家多多中签~ 详细测评见下文~ 强赎提醒：目前多只转债（交科、荣晟）已经公布强赎，强赎最后交易日见下文；

转债市场行情

可转债市场涨跌统计

今天沪深可转债共成交 919.644 亿元；其中 上涨共213只 ， 下跌共197只 ； 低于100元共 5只 ， 130+元共 111只 ；转债等权指数： 1950.511 ↑ [2.51, 0.13%] ，平均价格135.778，转股溢价率58.97。

今日上市： 美锦转债（开盘111.11，收于111.85） 贵轮转债（开盘111，收于114.07） 涨幅前三： 华通转债（涨幅12.299%，开盘154.7，收于168；正股涨跌10.0%） 金陵转债（涨幅7.676%，开盘119.44，收于126.95；正股涨跌13.56%） 小康转债（涨幅7.158%，开盘375，收于385.8；正股涨跌9.99%） 跌幅前三： 盘龙转债（跌幅-5.114%，开盘310，收于294.821；正股涨跌-1.98%） 迪贝转债（跌幅-5.621%，开盘126.38，收于119.37；正股涨跌-3.06%） 东时转债（跌幅-6.175%，开盘139.96，收于136.14；正股涨跌-0.17%） 振幅前三： 振幅=(最高价-最低价)/开盘价 金陵转债（振幅17.74%，最高140.29，最低119.1，收于126.95） 永吉转债（振幅11.27%，最高333.29，最低298.23，收于320.9） 震安转债（振幅10.28%，最高151.359，最低137.2，收于142.22）

新债申购 中辰转债（正股代码：300933，债券代码：123147）

发行概况

转债概况

评级 ：AA-评级，可转债评级越高越好。 发行规模 ：5.71亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。 转股价值 ：中辰股份今日收盘价8.4，转股价7.78，转股价值=转债面值/转股价*正股价格=100/7.78*8.4=107.97，可转债转股价值越高越好。 转债条款 ：到期税前收益（3.15%），税后收益（2.55%），下修条款（85%），赎回条款（130%），回售条款（70%）。 募资用途 ：工业自动化用高柔性电缆和轨道交通用信号电缆建设项目、补充流动资金

公司简介

公司名称 ：中辰电缆股份有限公司 所属行业 ：电力设备-电网设备-线缆部件及其他 核心概念 ：注册制次新股、智能电网 主营业务 ：主营业务为电线电缆及电缆附件的研发，生产与销售，主要产品为110kV及以下电力电缆，750kV及以下裸导线，电气装备用电线电缆等电线电缆产品及电缆附件。 基本面 ：中辰股份于2021-01-21上市，共发行4.58亿股，总市值38.51亿元， 市盈率44.74 ，高于上市以来11.11%的时间。 高于电网设备行业均值(24.01)。 市净率2.83 ，高于上市以来10.19%的时间。 高于电网设备行业均值(2.51)。 业绩情况： 2022年一季报：净利润同比 +27.2% 。营业收入同比 +8.4% 。

风险点 ：1.2022年04月25日，业绩不及预期引发股价大幅下挫，但目前股价已回补。2.近5年，净现比为 -95% ，净利润现金含量较低。3.近90天，没有机构发布研究报告，机构关注度低。4.不满足纳入沪深港通的条件。5.近6月，股价表现差于A股市场 95% 的股票，走势较弱。6.近1年，违规处罚 1 次，处罚金额合计 41万元 ，合规风险较高。

相似转债

通光转债 (通光线缆)：A+评级，现价是199.844，转股价值是105.16，溢价率是90.04% 日丰转债 (日丰股份)：AA-评级，现价是118.272，转股价值是93.27，溢价率是26.81% 起帆转债 (起帆电缆)：AA-评级，现价是120.89，转股价值是93.55，溢价率是29.22% 精达转债 (精达股份)：AA评级，现价是147.6，转股价值是123.32，溢价率是19.68% 杭电转债 (杭电股份)：AA评级，现价是114.8，转股价值是82.06，溢价率是39.89%

个人看法

当前溢价率-7.97%，结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予20%的溢价率，预计价值：107.97*1.2=130；我会申购。 假设原始股东配售75%，网上申购按1.43亿计算，顶格申购单账户中约14275/1100/1000=0.013签，中签率低。 以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。

即将上市新债

新债发行流程：董事会预案 → 股东大会批准 → 证监会受理 → 发审委通过 → 证监会核准/同意注册 → 发行公告 福莱转债(福莱特)：发行40亿元，转股价值97.97，股东配售率是90.77% 杭氧转债(杭氧股份)：发行11.37亿元，转股价值105.61，股东配售率是82.46% 湘佳转债(湘佳股份)：发行6.4亿元，转股价值85.27，股东配售率是64.21%

强赎

交科转债：最后交易日是07-07，转债现价是128.586元，强赎价是100.21元； 荣晟转债：转债现价是126.35元， 公告要强赎。

含权排名

*疆新**天业：现价6.25，pb=1.08，百元股票含权 28.11元，配售10张所需570股； 丰山集团：现价12.58，pb=1.41，百元股票含权 24.48元，配售10张所需325股； 京源环保：现价13.52，pb=1.81，百元股票含权 24.13元，配售10张所需307股； 富春染织：现价19.76，pb=1.62，百元股票含权 23.11元，配售10张所需219股； 会通股份：现价8.82，pb=2.34，百元股票含权 20.98元，配售10张所需541股； 浙商证券：现价9.29，pb=1.49，百元股票含权 19.43元，配售10张所需555股； 瑞鹄模具：现价13.73，pb=2.15，百元股票含权 17.45元，配售10张所需418股； 英力股份：现价16.53，pb=1.98，百元股票含权 15.58元，配售10张所需389股；

双低排名

正邦转债：现价111.695，溢价率12.62%，双低值124.32，剩余规模15.958亿 搜特转债：现价99.1，溢价率26.41%，双低值125.51，剩余规模7.982亿 利群转债：现价110.54，溢价率22.41%，双低值132.95，剩余规模17.998亿 孚日转债：现价115.488，溢价率17.75%，双低值133.24，剩余规模6.494亿 中环转2：现价113.953，溢价率19.72%，双低值133.67，剩余规模8.64亿 江银转债：现价117.539，溢价率16.69%，双低值134.23，剩余规模17.58亿 贵轮转债：现价114.07，溢价率20.35%，双低值134.42，剩余规模18亿 东湖转债：现价119.07，溢价率15.63%，双低值134.7，剩余规模15.491亿 贵燃转债：现价115.83，溢价率19.66%，双低值135.49，剩余规模10亿 迪森转债：现价119.388，溢价率16.59%，双低值135.98，剩余规模5.294亿