8月24日下午，银监会、公安部、工信部、网信办等四部委联合发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(以下简称“《办法》”)，这意味着P2P网贷行业监管细则这只“靴子”终于落地。
按理说，此前的“征求意见稿”经历了8个月的“试水”，应收集了各方的反馈意见并充分考虑到各种可能性，但最终出台的《办法》中，不少条款依然引起广泛议论，尤其是P2P平台借款限额问题。
根据《办法》第十七条规定，个人在同一家P2P平台最高可借款20万，在多家平台最高借款100万。对应的企业借款分别是100万和500万。此消息一出，业内顿时炸了锅。
借款限额的目很简单，就是将P2P网络借贷行业定性为普惠金融、小微金融，以满足个人和中小企业借款需求为主，有种别跟传统金融行业抢饭碗的意思。同时，小额分散的借款方式有助于避免借款集中带来的风险集中问题。
初衷是好的，但业内人士指出，小微金融不等于小额金融，这一限额显然没有考虑到行业具体情况，可能无法满足当前市场的需求。
以个人借款为例，它主要有三类业务：一是消费*款贷**;二是车辆抵押*款贷**;三是涉及房产的*款贷**，比如房产抵押贷、赎楼贷。
其中，前两种属于小额分散，通常笔均都在20万以内，但大额消费借款的也不是没有，其比例甚至在逐渐增加。而在第三种模式中，个人二手房买卖时解押按揭需求旺盛，20万的限额在大城市尤其是北上广深等一线城市根本就不够用。而多平台重复借款又面临各种各样的问题，增加借款成本。
根据零壹财经的统计，目前P2P单个平台*款贷**20万元以上的借款人至少占到30%左右，如果考虑到一人拥有多个账号的情况，估计该比重在40%~50%甚至更高。《办法》出台后，这部分人的需求将受到限制。
再来说说企业借款，限额对专注中小企业直接*款贷**的P2P平台影响最大。P2P企业借款中，的确有很多在百万以下。不过，百万甚至千万级别的“大单”更受平台重视，因为它们为网贷行业贡献了更大的成交量以及更高的利润。
企业借款限额过低的负面影响是显而易见的。对比银行3000万(最低也要1000万)起步且需要抵押的放款高门槛，《办法》规定的500万额度远不能满足中小企业尤其是中型企业的需求，这中间将出现500万—3000万的融资断档。企业在走投无路之时或将再次催生大量的民间借贷，这在加重企业融资成本的同时，也给金融行业带来新的系统性风险压力。
业内人士分析，随着《办法》的出台，“大单”模式的P2P平台合规性将受到冲击，不少平台如红岭创投可能面临转型之困，同时整个网贷行业的成交量也会出现下滑。
此外，企业借款限额不利于供应链金融P2P平台的发展。理论上讲，供应链金融平台往往依托行业核心企业，该企业对整个产业链的风险有很强的把控能力，能够安全可控地降低上下游企业融资成本。但与核心企业关联密切的供应商或经销商的资金需求往往很大，500万的借款额将卡死这个“自生态”系统的咽喉，逼迫平台不得不另谋出路。
整体而言，《办法》中的借款限额旨在引导P2P行业践行普惠金融理念，这本无可厚非，但过低的额度划分可能无法满足旺盛的市场需求，反而加重社会融资成本。同时容易带来金融行业的融资真空，令互联网金融填补传统金融体系空白的使命打折扣。
作者：柯纶 | 来源：iDoNews 专栏