文/ （印）Vishweshwar Jatain
提到中印贸易关系，许多人首先会想到印度是中国电子产品的巨大市场。当然，中国向印度出口的产品远远不止这些，还包括有机化工产品、锅炉、牛奶、燃料、石油甚至核反应堆。
2014年，中国取代阿联酋成为印度最大的贸易伙伴。2015年，中国已经占据印度进口总额的15.8%，达到615亿美元。抛开两国政治气候，这意味着中印经济有着千丝万缕的联系，两者相互依存。
理论上，贸易是各国间资金转移的唯一方式，现如今各国却开辟了另一条出路：通过私募股权和风险资本实现资金转移。
2015年，中国公司共计向印度初创企业投资33.8亿美元，标志着中印经济关系的一个转折点。当下的中国已经不再满足于为印度供应商品，而是决定“押注”于印度长期的经济发展。过去两年里，中国科技巨头在印度初创企业的投资超过了此前十年的总和。这种现象是投资人的一时兴起还是大势所趋？
投资案例跟踪
除去个别情况，过去两年里，中国科技巨头投向印度初创企业的资金大多数分布在手机、运输、电子商务、广告技术、制药和能源等领域。
Paytm是印度一个流行的移动支付应用程序，消费者可以使用该软件支付水电账单，订购电影票、机票和酒店，甚至购物等。2015年9月，阿里巴巴向Paytm的母公司One97投资6.8亿美元。随后，阿里巴巴同中国台湾企业富士康和日本软银联手，向印度知名在线购物网站Snapdeal投资5亿美元，与印度亚马逊以及本土同行Flipkart在印度电子商务市场展开竞争。
除了阿里巴巴， 腾讯也在印度开展了多项战略投资。Practo应用程序汇集了当地医生、诊所等信息，就像一个印度医疗服务的信息搜索引擎。腾讯首先向Practo投资1.2亿美元。随后，腾讯与富士康共同向一款名为Hike的应用软件注资1.75亿美元。在印度，该软件与WhatsApp、Telegram以及其他一些移动即时通信应用程序为竞争关系。
▲印度德里街头的菜摊如今也挂起了二维码。2015年2月，阿里巴巴及其子公司蚂蚁金服与Paytm展开战略合作，合作至今，Paytm用户数从不到3000万升至2.2亿，跃升成为全球第三大电子钱包。图/蚂蚁金服
阿里巴巴和腾讯开创性的投资引发了资金链的连锁反应， 并已逐渐渗透到各行各业。
中国网上约车公司滴滴出行已经收购优步在中国的业务。在印度， 滴滴出行向印度出租车共享公司Ola投资9亿美元，试图通过与Lyft和GrabTaxi的联手，进一步打破优步的垄断，并扩大其自身的全球影响力。
去年， 北京梅泰诺通信技术股份有限公司以9亿美元的价格收购印度广告技术公司Media.net。由连续创业者Divyank Thurakhia创办的Media.net是一个流行的广告展示网络， 与谷歌、雅虎美国在线等在线广告空间互为竞争者。
迄今为止，中国向印度初创企业投入的最大一笔资金，是上海复星医药以史无前例的12.7亿美元价格收购印度制药公司Grand Pharma的多数股权。
不仅仅是钱的问题
以上提到的所有交易都于2015年之后完成。以此为开端，印度如同滚雪球一样吸引了更多的投资。许多人可能注意到，媒体所关注的投资交易多在1亿美元以上。可想而知，还有更多稍小金额的投资交易并没有进入大众视线。
“不仅仅是中国大型企业在对印度大型公司的发展‘下重注’，比如上面提到的Paytm和Ola，中国一些稍小型公司也在投资印度，比如深圳的互联网消费金融企业‘分期乐’公司投资印度的大学生分期平台Karazybee，这类案例还没被关注。” 印度政策研究和分析机构的创始人Anmol Soin补充道，“这不仅意味着中国企业投入的资金将推动印度公司的发展，凭借技术引入、客户分析、案例分析和数字基础设施方面的支持， 中国大型企业还可以助力印度小型企业的发展。”
▲2015年8月，印度电子商务公司 Snapdeal.com 获得 5 亿美元的投资。
中国企业巨头在印度投资兴趣激增的主要原因之一是希望在逐步崛起的印度市场上复制自己的成功模式。目前， 初创企业的浪潮在印度才刚刚涌现。
例如，阿里巴巴对Paytm和Snapdeal的投入不仅带来了资金，也引进了电子商务业务的专业技术。阿里巴巴中国每天处理超过来自2500万名用户的订单。因此，从某种意义上说，这两家印度初创公司所涉足的业务领域正是阿里巴巴所熟悉和擅长的。
腾讯投资印度的理由也大同小异。在相似的发展环境下，印度拥有大量的移动网络用户，而那些被看好的服务，不出意外将会进一步扩大规模、增加收益。
滴滴出行有着自己的想法， 他们可以从很多层面获益：滴滴出行在Ola已有基础上为其引进中国的技术和经验，这不仅能够在印度私营运输市场分得一块蛋糕，还可以通过这一投资，形成一个足够与劲敌优步竞争的网络。
中国企业在印度投资激增的另一个原因是，一家创业企业虽有风险，但其成功后所带来的回报往往会超过传统投资项目，起码从理论上说是如此。新的投资思路就是从小做起，充分利用企业创业初期呈指数级的增长。虽然投资风险会更高，也无法保障一定会盈利，但一旦成功，对应的回报也高出不少。
▲2015年9月28日，滴滴出行宣布投资印度本土最大打车服务提供商Ola。
新加坡一位著名的投资者说： “ 我认识的很多中国投资者认为中国科技市场估价过高。他们已经接触过硅谷， 而印度市场规模很大，同时当下估值却偏低。资金大量流入印度的另一个原因是， 从历史上看， 中国企业还未在印度真正大规模盈利。而总体而言，印度科技市场国际形象更好，腐败因素较少，而与政府打交道方面效率更高，所以这可能是国外资本进入印度的最佳领域。”
传统上，语言一直是阻碍两国间商业合作的一个障碍，但随着双方意识到双边业务的巨大潜力和机会，这一困难似乎已经沦为次要考虑的因素。
毫无减速的迹象
大量中国资金涌入印度市场仅仅是故事的一面， 而故事的另外一面则是中国的投资得到了两国交易和监管机构越来越多的认可和支持， 同时两国也推出了旨在让中国投资者更方便投资印度初创公司的新举措。
深圳证券交易所（ 深交所） 是在中国交易量最大的证券交易所。今年4月，它宣布将建立一个 “科技2.0”平台，目的是协助中国投资者投资印度初创科技公司。
该平台的建立将有助于信息的发布，使印度初创企业与中国私募股权资本和风险投资者实现无缝对接。印度知名风投Let’s Venture和EquityCrust等平台也可以提供风险投资，但它们不在交易和监管机构的管辖范围之内。
早在2014年，印度证券和交易委员会曾创立了一个类似于现在的深交所的交易平台，但由于缺乏投资者和吸引力，并没有得到重视。过去几年，情况发生了明显的转变，深交所与印度交易所也展开了合作。
▲2017年4月，腾讯投资印度最大电商公司Flipkart。印度网络零售市场方兴未艾，Flipkart的最大竞争对手是美国电商巨头亚马逊。
除了交易和监管机构的支持，印度也在加快步伐，推出支持大众投资的举措。今年3月，由中国知名的企业孵化平台和风投基金ZDream主办了中印TMT科技、媒体和通信对话会议，邀请40名印度投资者和企业家前往中国访问阿里巴巴、百度、小米、腾讯和华为等公司，以便更好地了解中国的商业环境。
作为亚太地区最大的两个经济体， 中印在贸易以外的战略合作潜力同样巨大。几十年来， 中国投资者试图投资印度的信息技术、农业和制药行业， 却因两国之间的政治障碍而不得不选择放弃。幸运的是， 近两年里，中印两国逐渐走近， 证明在资本的世界里， 市场经济并非要屈服于政治分歧。
中国投资者对印度市场的兴趣越来越浓厚， 与此同时创业文化正在印度兴起， 加上交易和监管机构的支持， 多种因素最终汇聚在一起， 使这波中国对印度的“投资潮”持续上涨。
本文作者Vishweshwar Jatain是作家和印度市场营销专家，目前在印度科技创业公司AdPushup 工作，主要研究创业文化以及初创企业如何影响市场和相关产业。
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