七禾网注：嘉宾回答仅代表其本人观点，不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生，愿七禾网用户理性谨慎。
姜学红：平安期货有限公司总经理、平安商贸有限公司董事长
安徽省安庆人，北京工商大学硕士。2013年11月加入平安期货，担任公司总经理，此前曾在IBM工作过一年，后在摩根大通期货有限公司历任技术总监、副总经理等职。
经济师 ；中国期货业协会信息技术专家委员会委员、中国证监会证券期货行业技术保障专家，中国人民大学量化投资专业硕士生兼职导师。
曾获2018年中国期货领军人物君鼎奖、2017中国期货公司最佳掌舵人等荣誉。
精彩观点：
判断是否是精品期货公司的两个核心指标是人均利润、客户体验。
监管趋严，让资管业务的发展有更多长久、健康的可能性
我们需要与客户保持高度的粘性，不仅要求通过平安期货把客户和市场连通，还要求这种连通是有机且富有韧性的。在2014年，我把“研究所”撤销，新建“销售交易部”，其实就是在做这样的连通。
所谓“销售交易部”，就是销售卖方交易的研究，把整个研究前台化。想把研究转化为生产力，很简单，把分析师赶到前台。取消“销售人员”这个传声筒，分析师自己就应该是一个扩音器。
平安的保险资管在债券上有超过万亿的规模，平安证券有市场老牌的债券交易团队，这些深厚的债券背景也成就了我们在国债成交量和交割量方面的优势。
技术上，我们在努力打造亮点，有一个专业的开发团队在做交易辅助系统，目的是从风险管理和效率的角度帮助客户放大交易效用。
金融+科技正在不断渗透和发展，但金融最大的属性是风险，不能因为科技或者互联网渗透，而忽略对风险的管控。*币特比**解决的是未来的理想世界，却没有解决人类社会的核心利益分配问题，所以其实是加剧了社会的风险。
平安期货在2015年成立了平安商贸，专注为大宗商品实体企业提供专业的风险管理和供应链服务。其实风险子公司就像商品投行，换个角度看，就像从投行角度去做商品，跟股票IPO是类似的，无非就是标的的差别。风险子公司是一个大未来，但是一定要做细、做深。
现在大部分的投资者都倾向购买保本保收益的产品。为什么呢？因为“风险转移”意识还没有崛起，普遍处于对风险没有管理的状态。所以我们的努力空间还很大，期货不会是个过剩的行业。
我们的客户遍布全国各地，但不依赖实体营业部当做获客或营销的场所，是我们的战略。平安集团内的兄弟单位遍布全国各地，这些单位的客户只要有需求都能找到我们平安期货来对接，哪怕是*疆新**，集团都有相应分公司客户可能有期货及衍生品的需求。
平安是务实的，平安期货这二十多年来也一直是务实的。在我看来，把公司做精致了，也是好公司。什么样的公司称得上精致？公司客户满意、公司员工满意，看这两点就够了。
我很喜欢曹德旺的一句话，做什么事情一定要追求简单。生活也好，工作也好，只有简单的事情才能复制，才能把它做大。
七禾网1:姜总，您好，感谢您和七禾网进行深入对话。十多年前，您曾自嘲为“文艺男青年”，流连博客、醉心诗歌、愤抨社会不平事，处处彰显文艺青年色彩。相比之前的“文艺男青年”，您觉得现在的您有何重大改变？
姜学红：我这个人以前喜欢想得多，有时候忍不住要表达一下。初高中时期就开始写诗歌等，读书时有许多空闲时间，就写得多一些。工作之后忙碌了，更多的精力还是放在怎么把公司经营好，怎么提升专业水平。我觉得现在活得更务实一些，没有太多虚空的想法，对社会上一些事也没有过多的评论。
七禾网2:2013年您加入平安期货担任总经理以来，2014至2017年，公司营收翻3.7倍，净利润猛增19倍，客户基数增长12倍，日均开户数行业前3，ROE和人均创利行业前列。请问平安期货这几年主要做对了什么，才获得了如此迅猛的增长？
姜学红：这五年比较不容易，刚接手时是公司经营比较困难的时候，这几年一直在摸索，下了一些苦功夫，慢慢地也有了起色。虽然现在这些数据看上去还可以，但离我们的目标还差得很远，所以暂时也还谈不上有很好的成绩。回头来看，过去做的每一个件事情、每一个尝试都是对的，因为有这样一个过程，才有现在的我们。如果一定要总结经验的话，我认为有三点：第一点是业务协同，把平安体系的优势充分结合和运用。集团体量很大，充分挖掘集团的资源，将集团的期货及衍生品业务统一到公司来，以集团为突破口不断积累经验，逐步进行外向型发展。第二点是我们一直紧跟集团和证券的战略指引，积极利用科技赋能，运用AI、机器人等科技手段。虽然现在这方面的成绩并不是那么理想，但是我觉得经过一段时间应该会有很好的体现，对我们产生比较大的帮助。第三点是专业品质，平安内部只有一个期货公司，一个商贸公司。销售能力我们肯定不如寿险，投资能力我们肯定不如平安资管系的团队，我们的专业特长就是在大宗商品、衍生品，我们输出的是专业的产品和服务。所以我对整个团队的要求就是不断学习，不断深化我们的专业能力。未来我们也依然要继续做好这三件事。
七禾网3：您曾提出要把平安期货打造成“精品期货公司”。请问，在您的概念中，何为精品期货公司？
姜学红：我觉得评价是不是精品期货公司的核心指标就两个：一是公司的人均利润；二是客户体验。客户体验是指相比于其他期货公司，客户是否能在我们这里获得更好的体验，包括了服务质量、人员素质、客户跟我们接触的频度和维度等等。平安一直用NPS的量化指标来评价客户体验，非常直观有效。NPS是客户净推荐值，简单来说就是指你的客户愿不愿意给你介绍客户，介绍的客户数有多少。这个指标是代表客户体验的最好的量化指标。
七禾网4：近几年来，期货市场的客户结构发生较大的变化，据您了解而言，目前期货公司的客户主要分为哪几类？贵公司如何根据不同客户群体的需求，为他们提供针对性的服务？
姜学红：通过成交持仓比可以看出来：机构客户有明显增长。从具体数据来看，以前90%的成交量来源于个人，现在个人成交量只占50%左右。在高频程序化盛行的时候，机构的体量甚至是超过50%的。这些都是市场慢慢转向机构化的表现。再从机构来说，产业客户参与度的提升并不多，但是金融机构参与度的提升非常快，几乎以每年翻一倍的体量在增长。尤其是在商品期货市场，券商和金融机构的参与度越来越高，银行也在逐步参与。这和国际市场越来越接近，国际衍生品的参与群体中，金融机构的比重是非常大的。如果让大量产业客户直接参与，它们中有些企业可能难以驾驭衍生品的风险，但金融机构是做专业服务的，可以把企业的需求加工完再去市场做对冲，从逻辑上来说，金融机构可以更好地利用这一工具。
对于个人投资者来说，我们不想他们在市场中承担过大风险，所以适当性很重要。我们通常采用产品展示的形式：如果有人看到了我们的产品，感兴趣、有需要，那就来注册开户。我们不做主动营销。我们只提供服务和通道，提供市场上的资讯，要又快又准，能供个人投资者参考和判断，也提供很多交易案例给个人投资者学习。而对于机构客户来说，主要是提供给他们研究、技术、运营、数据对接的服务，其他配合资管、风险子公司是做对手方的服务。区别就是给个人投资者提供更多交易上的帮助，给机构客户提供周边内容和服务。
七禾网5：中国股市通过沪港通、深港通、纳入MSCI指数等方式加快对外开放，中国期货市场也通过原油期货、铁矿石期货引入境外交易者等方式开展对外开放。您如何看待中国证券、期货市场的对外开放？这对我国金融市场会产生哪些方面的影响？
姜学红：我认为标志意义远远大于短期实际作用。国外目前参与国内市场的体量还非常小，铁矿石成交量下降和国外参与者毫无关系，是其本身进入了一个周期，原油也是一样，开放只是一个窗口效应，真正参与的国外投资者占比还是很低。国外的机构往往对一个新事物有很长的观察期，会观察包括可用性、有效性、政策持续性等，如果最终确定对他现有的模式有帮助，他们才会去介入。所以现在可以看到境外投资者的参与都是试探性的。中国市场自身的成熟是关键，对外开放最终能不能成功还是看中国市场本身。目前的标志很好，但是我们也不需要着急，因为中国市场结构和国外市场结构差别非常大。开放最终是投资结构、交易方式的趋同，而不是打开一个窗口就是对外开放了。
七禾网6：从整个行业来看，期货公司的资管产品规模，2017年和2016年相比是下降的，2018年前三季度和2017年同期相比也是下降的。就您看来，期货公司资管产品规模下降的主要原因是什么？
姜学红：这是必然的，我们欢迎监管趋严。如果没有这两年的去杠杆、去通道，那我们能看到的券商、基金踩雷远远不止现在这样。很多券商、基金虽然已经很悲观了，但至少还能承担，还有几十亿的净资本撑着，不会威胁到公司的生存。所以市场监管严是非常好的，我们很早就申请了期货公司资管牌照，当时我研究了期货资管的业务后，感到非常忧虑，有几点原因：第一，基本上是通道；第二，边角料，证券公司不干的，基金公司不干的，甚至私募不干的给期货公司干；第三，便宜。便宜是个很大的问题，没有精英做事情，很多东西都在打折，甚至使用的系统都是将就用的，这些因素对期货资管来说，是非常危险的信号。期货资管回归本业，去通道、去杠杆、去低端这些理念一下来，规模下降很正常，之前吹的泡沫太假了，又赚不到钱。现在这种现象改变了，回归本源。平安期货资管去掉几十亿的规模，现在就剩几个亿，我觉得挺好的，甚至这几个亿我也想去掉，只做指数基金。我们现在做农产品指数，未来会做债券指数，如果主动交易能力不强，可以做被动指数。我有清晰的目标能够定义自己能做有专长的事情，这是我所追求的。我一直担心资管规模发展到几十亿或几百亿出一些问题，当时我们资管规模三四十亿，一年只能赚两三百万。所以，这两年期货资管规模下降是必然的，随之下降的是多方面不可控的风险，对资管业务的长期、健康发展来说，是一个相对安全的起点。
七禾网7：研究能力是期货公司的核心能力之一，也是期货公司服务客户的重要抓手。请您谈谈平安期货在研发方面的特色和优势。
姜学红：我们非常想做出特色和优势。在我们的定位中，核心是技术、人才、体系。在技术层面，我们想用大数据、入口、资源等形成特有的元素。人才方面，公司在招聘优秀人才，或跟更多的市场优秀人才合作，聚焦投资领域、提供全方位的投资服务，打造特色的俱乐部，用外部研究力量把平安研究的品牌打造起来，帮助投资者成长。体系方面，平安需要有很成熟的体系，让市场认知到平安期货提供的关于商品和衍生品资讯的态度，比如：看涨支撑点在哪，看跌支撑点在哪，研究报告的观点和逻辑表达的非常完整，能够被市场理解并追踪，这是我们所追求的。不能某一天报告很好，明天就没有了。我们需要与客户保持高度的粘性，不仅要求通过平安期货把客户和市场连通，还要求这种连通是有机且富有韧性的。以上是我们在追求的，归根到底还是客户认可。
七禾网8：就您看来，如何才能更好地“把研究转化为生产力”？
姜学红：五年前，我入职平安期货做的第一件事情就是对市场做调研，发现几乎所有的研究所都在抄报告，觉得这样没有意思。所以，我把研究所撤销，重新建了一个部门，叫做销售交易部。所谓销售交易部，就是销售卖方交易的研究，把整个研究前台化，让部门内的人接触客户。因为在家里写报告和出去跟客户交流是两个概念，在家里写出来的报告我把他比喻成井底之蛙式研究，但和客户面对面交流不同，那更像是在“与世界进行交流”，因为客户是在交易的第一线的那部分人，也是唯一能“听见炮火声”的那部分人。我做的事情就是前台化，想把研究转化为生产力，很简单，把分析师赶到前台，取消“销售人员”这个传声筒，分析师自己就应该是一个扩音器。
七禾网9：五年期国债期货交易量平安期货稳居市场前10，国债交割量平安期货占市场50%左右。请问，贵公司主要在哪些方面打造国债期货的优势？
姜学红：我们属于被“拔苗助长”拔大的。母公司在国债交易量和交割量的需求非常大，中国平安在债券上的体量很大，平安的保险资管在债券上有超过万亿的规模，债券是平安最核心的资源。平安期货是融入集团做这件事，既然集团给我们做这件事，我们就要做好。技术、服务、结算、运营，这些东西看上去平淡无奇，实际上每个细节要做的事情非常多，经历了以后才明白把小事情做好很难。比如，领航交易平台对接我们的系统，很多关键字差异较大，需要做专业翻译和转换，这是技术对接的问题。清算对接也一样，他们的系统数据与我们的数据有差异。前期的基础工作有很多，一旦对接好，接下来就是顺水推舟的过程。我们是被“拔”大的，不得不做好。
七禾网10：期货行情瞬息万变，期货交易平台的软硬件技术非常重要。请您谈谈平安期货在技术方面的特色。
姜学红：我是技术出身，在IBM做过软件，在JPMorgan（摩根大通）负责技术平台建设以及交易所对接，后来也在技术委员会做过一些事，对技术比较了解，知道技术的重要。对平安期货来说，考虑到实际情况，目前技术支持逐渐健全，因为客户种类太多，有个人客户、机构客户、产业客户。目前，我们在努力打造亮点，有一个专业的开发团队在做交易辅助系统，目的是从风险管理和效率的角度帮助客户放大交易效用。比如，您有一个交易策略，之前是用自己的系统或者团队方式来实现。现在，您的策略可以在我们这全部定制，除了专业的研发团队做系统，还有专业的投研支撑、风控支持，一条龙式定制。相当于我们是一个工厂，工厂定制化很快，而客户自己研究则相对漫长，在交易辅助方面，我们会持续进行技术投入。从系统的角度来说，我们还在用金仕达，其实是为了满足多样化的需求。CTP等更偏向标准化，能定制化的内容不多，而金仕达能实现较多的定制，满足不同客户的需求。这是我们的技术策略，没有宏伟的规划，只想从交易的角度把技术建设好。
七禾网11：这两年“金融科技”成为一个流行的词汇。就您看来，在期货行业，“金融科技”的发展和应用，应在哪些方面体现？
姜学红：我刚刚上过交大高金的金融科技高管班，学到很多。就我个人理解，金融科技有较大的发展空间，但没有想象的那么流行，原因是金融科技永远不能脱离金融属性。金融最大的属性是风险，不能因为科技或者互联网渗透，而忽略对风险的管控。比如，*币特比**的发展过于狂热，*币特比**解决的是未来的理想世界，却没有解决人类社会的核心利益分配问题，所以其实是加剧了社会的风险，而没有解决人类社会的核心问题，并不值得称颂。*币特比**是金融科技最典型的应用，其他应用都微不足道，金融科技怎么走向实际化需要金融服务人员悉心研究。目前，金融科技主要是ABCD四个领域的运用（A：Ai；B：Blockchain；C：Cloud；D：Data）。Data在实际中运用更多，比如在交易行为、消费行为等研究中运用，但从风险管理角度来说，取得的成就还不大，未来充满憧憬。特别是在基数较大的群体里更有效果，比如，中国零售银行部分，股民的部分，Ai交易的部分，保险计算部分，以及区块链信用体系建设，我觉得这些方面会颠覆现状。但不能操之过急，中国很多事情过于急躁，P2P本来也是好事，但发展的过于急躁，以至于出现虚假欺诈的现象。金融科技还需要更多的应用去服务金融本身，而不是制造概念。
七禾网12：期货公司的现货子公司、风险管理子公司的业务发展呈现明显的两级分化态势，即做得好的公司业务规模较大、利润较多，而做得差的公司则相距甚远。请问，形成这一现象的主要原因是什么？
姜学红：一、专业积累；二、股东背景，这两个因素是这一现象的根源。现在的起点不高，做的好的也不过几千万或上亿的利润，没有像国际上的商贸公司那么强大。因为国内的风险子公司应该对标摩根大通商贸这类公司，但离这类公司的辉煌差得太远。在我们起步的过程中，可能有一些参差不齐的现象，但大致源于专业程度的积累和股东背景的差异。 其实大家都有机会。我们现在主要在做两件事：第一，定位。现货的领域其实要比期货宽很多。没有在期货上市的现货品种也可以去做。比如你要做土豆也是没有问题的，但是你得对这个行业有深入的了解。定位很重要，你要结合股东的资源以及人员的背景，给自己画一个圈。第二，深入。一定要在某个行业里深下去。比如做玉米，如果从种子开始一直到肥料、油脂、饲料甚至是猪肉和鸡肉的价格，包括整个链条上参与者有多少、供给有多少、在整个国际市场上的影响是怎样的，全部都深入了解，不可能做不好。但如果打一枪就换个地方，就很难做好或者说收益率不会太高。其实风险子公司就是商品投行，从投行角度去做商品，跟股票IPO的部门是类似的，无非就是他们的标的资产是公司，我们的标的资产是商品。 如果商品投行只是追求一点薄利或者非常有限的融资利润就太没趣味了。
我认为，风险子公司是一个大未来，但是一定要做细、做深，这可能是一个发展的机遇，对期货公司来说也有很大的帮助。传统的经纪业务竞争已经太透明化了，没有什么太多的空间。现在我们做机构业务都很痛苦，基本上是没有太多收入的。在这种情况下，如果大家都处于消极服务的状态，对行业发展没有什么好处。
七禾网13：平安期货的子公司“平安商贸”，现在的运行情况如何？
姜学红：平安商贸成立三年多，做过不少尝试，走过一些弯路，总结教训，吸收行业经验，我们的思路已经梳理清楚了。首先是融资业务，包括仓单和准标单，未来甚至还会做纯非标。这是我们所追求的，也就是我刚才所说的深入。第二个就是交易的业务。这是风险子公司的一个特征，有点像自营的意思，但是基于自己的资本金做投资。交易这块肯定以套利、期现以及跨期等为主要方向。平安对交易的风险度要求很高，我们的整个交易策略也是基于这个要求体系去设计的。这也是FICC里面的最后一个“C”，我们要把交易能力建设起来。第三，我们现在花了很大的精力在做一件事，就是期权场外衍生品。我们想做一个场外衍生品的超市，向金融机构去批发，销售给终端的客户，客户主要以产业客户和贸易商为主。
七禾网14：平安期货在平安集团内如何定位？平安期货和母公司、兄弟公司在研发、业务往来、资源共享等方面如何协作？
姜学红：平安商贸属于平安期货的子公司，但它的发展是定位在对平安期货单一经纪业务的一个全面补充。期货和商贸的上级公司是平安证券。因此也属于投资银行业务下属业务，这与国外的思路其实是相似的。在国外，衍生品的部分其实也是并在投行下面。从管理的协调性和完整性来说，我们也觉得这样比较好。
我们主要负责大宗商品包括相关衍生品在内的这一板块，作为集团金融板块的补充，是以唯一的角色而存在的。所以，在平安内部如果有任何这方面相关的业务需求，我们要去承接起来。这也是集团要为客户提供一站式服务的一个体现。
七禾网15：有人认为，在互联网和移动互联网时代，实体的营业网点越来越“鸡肋化”。对此，您是否认同？平安期货在互联网和移动互联网的技术、服务、产品等方面是如何布局的？
姜学红：这个倒是我们集团有优势的地方。平安期货现在就一个分公司，没有营业部，未来可能会在北京和广州各设立一个营业部，相当于有个中心城市覆盖的概念。虽然各地都有客户需要我们去做服务，但我们的战略是不把实体营业部当做获客和营销的场所。
我在平时和同行做交流的时候就一直讲，营业部其实没有太大的必要性。营业部是否承载了你的专业能力，进而去服务市场或者带来客户，还是只是通过一定的营销手段把客户拉过来而已？从投产比的角度来说，其实效益是很差的。事实也证明，营业部的盈利情况并不乐观。期货行业的一些高管其实跟我的感受是相似的，但他们可能没有平安的优势。平安集团内的兄弟单位遍布全国各地，这些单位的客户只要有需求都能找到我们平安期货来对接，哪怕是*疆新**，集团都有相应分公司客户可能有期货及衍生品的需求。
从发展的角度来看，以前期货必须要临柜开户，现在把互联网开户推出以后便利了客户开户。当然，现在可能还需要耗时七八分钟甚至十几分钟，未来也许两三分钟就可以搞定，这是一个技术进步的过程。现在企业开户必须是纸质的，未来也应该是可以用纯电子的方式去实施。技术其实可以替代很多东西，比如视频会议其实跟面对面是一样的，只不过少了一个握手的过程。等到VR更为成熟和普及以后，我们甚至还可以虚拟握手。当然，线下的东西也重要。但是从效率的层面来说，我们是可以用互联网来替代的。所以从未来看，互联网可以解决很多问题，用一种更为轻松的方式就可以传递专业的知识，未来的空间会非常大。
平安期货在客户交易方面基于大数据提供了很多更精准的服务。第一，我们会根据客户过往的所有交易数据，以及他与其他客户交易情况的对比给客户做出一个全面的健康诊断。比如是否为逆势操作，是否存在炒单行为，或者是否常犯市场中的典型错误等等。
第二，在我们整个研究体系中，会根据市场里的一些数据，如持仓、仓单的变化、投资者结构的变化、资金流入流出的变化等等，做一个大数据的研究，然后把最终的信息呈现给客户参考。在客户端的实际应用中，我们没有用太多科技的手段，目前就是直播。我们做投教直播已经一年多了，每一次的观看人数都在1000人以上，最高一次将近10万人次。当时是因为做了一个比较大的专题，通过集团的APP通道，让我们能有更多的渠道展示，这是我们的资源和优势。我们也有一些设想，比如做一些服务直播，展示我们的销售交易部每天都在做些什么，就是看一些我们的工作日常，将我们和客户的距离拉近，这是特别真实的一个过程。对于这个设想，一些同事不太赞成，因为这相当于他每天都要在镜头下工作，会让他非常不自在。但我觉得真实是最好的体现，未来互联网会把更多的东西变得更真实，更清晰。
七禾网16：相比银行、证券、保险行业，期货行业是个小行业。而您认为这个小行业也有一些大机遇。请问，有哪些大机遇？
姜学红：做一行爱一行，因为只有爱自己的行业，才有创新的动力和激情，才有可能做出成果。如果不喜欢自己的行业，很多创新的、激情的东西是做不出来的。为什么我一直在坚持做这个行业，因为我想通了一个道理，那就是期货行业的存在是必然的。因为有期货这样的工具在，它解决了很多问题，比如风险溢价的问题、价格管理的问题，甚至是给客户带了很多的乐趣，每天看着价格涨或跌，这也是一种生活的方式，一种投资的方式。既然期货行业有存在的必要性，剩下的就是我们如何把事情做好。
当然，期货与银行、证券、保险相比较，它们在功能上是不一样的。例如外面的餐馆，有做川菜的、有做湘菜的、有做拉面的，可能做米饭类的受众更大，而我是卖锅贴的，只有一部分群体需要，受众比较小，但这不表示我不能把这件事情做好。所以我觉得我们没有必要去和保险比，保险受众那么大，平安期货不可能做出平安寿险的利润。因为期货是衍生品管理的属性，它只是一个小分支，不可能将分支做得比主干还大，这不切实际。但是从另外一个角度来说，期货行业应该是一个精致的小行业。不是说做得有多大，利润有多高才是好公司，只要公司做得精致，也是好公司。何为精致？就是公司客户满意，公司员工满意，这就达到我职业的目的了。不必梦想成为商业帝国，也不可能有那么多的帝国。
对于机遇，我认为中国整个经济结构中风险管理端的属性偏低，现在大部分的投资者都倾向购买保本保收益的产品，为什么呢？因为“风险转移”意识还没有崛起，普遍处于对风险没有管理的状态。这些年那么多产业客户在做套保，基本都是戴着套保的帽子做投机的事，这是我们看得到的现状。我们作为从业人员，任务就是一点一滴的去改变这个现状，最后使经济体系中一部分风险能够有效地通过这个行业对冲。所谓的机遇其实就在这儿，可以努力的空间很大，期货不是一个过剩的行业。
七禾网17：就您看来，目前期货行业发展的最大瓶颈是什么？
姜学红：投资者的专业化。投资者的专业化问题的延伸，就是从业人员的专业化问题。现在从业人员专业化的问题其实就是生存问题，导致一些其他从业人员很多时候是为了生存，而不是为了深入服务、关注行业的成长。
散户有散户的特点，机构有机构的需求，他们参与的目的、参与的动机、交易的方式等都要有一个很好的管理。只有从监管的角度，从整个交易所交易规则的角度和期货公司从业人员导向的角度分别去做很多工作，最后才能协同让合适的人在这个市场里交易。我一直非常认同交易所的投资者适当性制度，我觉得这是一定要做的，当然不是做得越来越严格，而是越来越合理。只有这样才能使投资者越来越专业化，这是我们市场成熟和发展的最重要标志。
七禾网18：未来三五年，业务的集中化，即少数公司占整个期货行业的业务比例逐步提高的现象，会不会成为趋势？为什么？
姜学红：头部效应是必然的趋势，这和美国市场一样，从金融机构的角度来说，头部效应肯定越来越明显。我觉得未来应该存在三种公司，第一是头部效应，就是大型的公司；第二是有特色的公司，有自己专注度领域的公司，可能没有办法做全，但是可以做精；第三是可能随时被淘汰的公司，这类公司找不到方向，它的股东只要不满意，公司可能就被合并。以上这三种状态，现在已经看到端倪了，尾部效应其实非常严重。
补充
姜学红：我觉得在期货市场生存不易，还是要定位清楚，专注去做，这非常重要。期货公司和券商的机制不太一样，因为券商是大范围业务，牌照很齐全，体系很完善，但是期货行业本身只是一个小行业，只是一个分支，能做的事情有限。所以期货公司一定要专注做出差异化，做出特色，否则到市场上是没有任何竞争力的，除非将价格调低。但是当你把价格让到地平线下以后，你就发现做这件事情很无趣，最后的体现就是员工收入不好，股东不满意，那公司就很难延续了。所以，我觉得做公司逻辑都一样，核心要回归到客户、股东、员工的维度上看问题，如果这几个维度看不到很好的前景，那说明你做的事情不对。围绕这个核心，其它事情就会看得很清楚，这是一个基础的原则和逻辑。
平安也是这个逻辑，这几年我学到了很多东西，平安太务实了，很少讲梦幻的东西、虚的东西，大部分看逻辑，看可行性。有时候要把明年的规划、逻辑讲到那些从来不懂这个行业的领导能听懂，这是一件很难的事情，但当你让他们听懂了以后，你会发现，自己更明白了。经常我们制定一些规划，感觉是对的，但是并不知道执行对不对，可行性如何，但是一旦能讲到领导听懂以后，你会发现之后操作起来很简单。我很喜欢曹德旺的一句话，做什么事情一定要追求简单。生活也好，工作也好，只有简单的事情才能复制，才能把它做大。我认为还是要追求简单，无论是商业逻辑、我的管理逻辑，还是我和员工的相处方式都要简单，所以我们追求至简路径去做事情。
七禾网注：成绩代表过去，未来充满挑战！
七禾网www.7hcn.com
沈良、果圆访谈