进入2022年楼市下半场，政策导向、需求释放、市场回暖。正如万科董事会主席郁亮所说，从短期来看市场已经触底，并不是触底反弹，而是一个缓慢温和的恢复过程。
抓准时机锚定策略迅速跑进新赛道，成为当下房企们的绝对命题。
成都·领地环球金融中心
作为四川首家港股“双上市”房企，发家于东坡故里的领地控股（HK.6999）是备受关注的本土房企之一。日前，领地控股成功获得债务展期的消息引起市场强烈关注。在外界看来，债务展期的成功，无疑让领地控股有了“喘息”的空间。但前路漫漫，这匹「川系黑马」接下来的每一步要如何走，抵御风暴的信心与底气何在，将是市场关注的焦点。
为此，凤凰网房产从财政、土储、建工交付等层面深度研探，试图剖析领地控股稳渡下半场冲击新赛道的*局破**之道。
财政：将稳健进行到底
时间线回到2022年3月30日，领地控股发布2021年年报。据年报内容显示，2021全年领地控股实现营业收入150.55亿元，同比增长14%；毛利润29.08亿，毛利率19%。
其中，2021全年领地控股合约销售金额230.15亿元，与上年同期相比增长了4%，合约销售金额在港股上市川内本土房企中排名第一。合约销售面积为272万平方米，回款率高达103%，合约销售并表占比90%，合约销售权益占比71%，较高的合约销售权益占比使得领地控股可以有效地将销售额稳步转为营收和利润。
同时年报中提到，截至2021年底，领地控股剔除预收款后的资产负债率为72%，净负债率为62%，现金短债比为1.25，三道红线趋近“绿档”。此外，领地控股持有的现金和银行结余为52.24亿元，充裕的“钱袋子”提升了领地控股抵抗风险的能力。
在2021年“前热后冷”的市场背景下，领地控股给出的成绩单是稳健的财务结构、稳增长的销售额以及充沛的现金流。亮眼的数字让领地控股在后期面对流动性压力时，能积极地利用债务展期予以应对，也让资本市场相信其拥有解决现金流问题的能力——这是领地控股能够成功获得债务展期的重要原因之一。
步入2022年，领地控股财务维稳的举措又是什么？
据亿翰智库发布的《2022年1-6月四川省典型房企销售业绩》显示，领地控股以全口径63.74亿元的销售金额位列第六位。一份来自领地控股的数据显示：截至5月29日，集团签约增长率超55%，其中武汉公司、大湾区域签约增长率均突破100%，西南重仓的成渝和川南区域5月签约增长率也均突破50%，市场反应明显。据悉，领地控股保守估计上半年销售额达到90亿元左右。
图源亿翰智库
在房地产语境里，或许业绩的确是第一生产力。今年上半年，领地控股利用市场修复期积极出货，仅成都市场就有天府领地城、领地悦府、领地观江府等五个项目入市。近期，领地悦字系新作——领地悦音阁也正式亮相，据了解，这是领地控股在新都落地的第三个项目。
不难看出领地控股的战略打法：加速项目出货回款提升销售业绩，从而得以产生更多的现金流，以此稳固企业经营，保持财务结构的良性运作，整条逻辑线形成了闭环。具有展望性的是，随着市场回暖，政策导向加持，下半年整体环境或将有所改善，对于目前已有不俗表现的领地控股来说更加乐观。
土储：巧妙“补仓”，伺机而动
在刚刚结束的2022年成都第二批次集中供地中，共有53宗土地成功出让，其中41宗由国企、央企拿下。在全国的土地市场来看，国央企同样占绝对主力，民企私企出手少之又少。
“缺粮”，或许是未来民营私企们将要直面的重要难题。
回观领地控股，据其2021年年报显示，当前领地控股形成了川渝经济带、粤港澳大湾区、华中及京津冀为核心区域的全国化布局。截至2021年底，领地控股在全国进驻超40城逾100个项目，总土地储备达到1584万平方米。
领地控股的拿地策略十分巧妙——“逆周期、多元化”，以相对更合理的价格获得优厚的土地储备，既可有效地控制拿地成本，同时持续扩充自身“粮仓”。据年报数据来看，领地控股目前的土地储备量可覆盖未来4—5年的合约销售所需。
这也意味着，未来领地控股将有较为充裕的空间，持续释放手中货量，借此提升经营品质，保障企业规模的稳步增长。
建设：工程推进与美好交付并行
财政、土储、工程建设，三大维度缺一不可，才能组成稳固的闭环。保时、保质、保量的工建与交付，是企业盘活监管资金账户，缓解资金流动困难，稳定企业财务结构的有效抓手。事实上，在着重强调财务稳健、营销加速、土储丰厚的同时，领地控股在工程建设上的表现也可圈可点。
据了解，领地控股目前在全国范围内的所有楼盘都在正常施工，交付工作也在持续展开。2022年上半年，领地控股持续推进楼盘交付的工作，截至目前已成功完成了全国15个项目，共10442户房源的交付，交付量同比2021上半年增长88%。仅6月期间，已顺利交付都江堰观江府、新都悦中心、彭州丽府兰台、南充蘭台府、凯里天御、绵阳国际社区等项目约4200余户，其中部分项目还进行了提前交付。
领地一项目交付实景
值得一说的是，领地控股在施工品质及交付品质上无愧其“健康生活更美好”的品牌理念。一方面，领地控股将项目的真实施工情况以图片和文字的形式详细记录并反馈给业主，另一方面，推出如“品质体验官”等活动，主动参与到交付工作中，与业主深度沟通交付过程中出现的问题，积极反馈给出解决方案。
结语：“务实、专业、长期”，这是领地控股在今年4月19日举办的成立23周年庆典上个发布的企业文化主题词，是领地控股的企业文化核心，也是其23年发展历程的总结。而在梳理领地控股新征程下的发展之道后，一个始终践行“务实、专业、长期”的企业形象也更加真实而丰满起来——积极应对市场低谷的冲击，全力确保产品品质兑现，维持财务状况稳健发展。市场行情逐渐恢复，下半年，曾经百家争鸣的场面或将再现。领地控股能否凭借其所坚持的战略路线突出重围，再现「黑马之姿」，值得市场期待。