近日，《脱口秀大会》第五季节目中，参赛者House讲诉了一段自己的“炒股经历”，此后600759的ST洲际大火，其股价本周跌宕起伏，备受关注。
ST洲际，全称洲际油气股份有限公司，是以勘探开发为主的国际化独立能源公司，主要业务包括：石油勘探开发和石油化工项目的投资及相关工程的技术开发、咨询、服务；石油化工产品、管道生产建设所需物资设备、器材的销售；油品贸易和进出口；能源基础产业投资、开发、经营；新能源产品技术研发、生产、销售；股权投资；房屋租赁及物业管理。本文通过分析发现ST洲际存在三大隐忧。
隐忧一：“五年就有四年亏”，今年4月ST戴帽
回顾过去5年（2017-2021年），ST洲际仅2018年实现微利，其余年份净利润或扣除非经常性损益前后净利润处于亏损状态，“五年就有四年亏”。今年4月因触发“最近连续3个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一个会计年度财务会计报告的审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性”而戴帽，股票简称由“洲际油气”变更为“ST洲际”。
隐忧二：营收、毛利率剧烈波动，未来持续盈利能力存疑
由于主要是石油行业，受全球石油供应和国际油价影响较大。在营收方面，ST洲际虽在今年上半年实现营收13.35亿元，同比增长15.48%，但其过去五年表现看营收增速剧烈波动，在2019年和2020年出现大幅下降。在产品毛利率方面，产品毛利率最高时为2019年的71.27%，最低时为2020年的42.27%，两者相差29个百分点，ST洲际持续盈利能力存疑。
隐忧三：全资子公司去年生效判决，至今仍未执行ST洲际9月9日发布公告称，其全资子公司柳州华桂与柳州市区农村信用合作联社借款协议纠纷，柳州市城中区人民法院于 2021 年 10 月 14 日已判要求柳州华桂向柳州农信社偿还借款本金1789万元、罚息112万元。截止2022年9月9日，快一年的时间仍未支付，柳州市中区人民法院于 2022 年 8 月 15 日向柳州华桂、洲际油气、正和商管下发《执行通知书》。利息也由原来的112万元增加到403万元，并且要额外承担执行费 86,484元，合计新增费用300万元。快一年时间仍未支付，是否有更大的现金流的隐忧引人遐想。
ST洲际，过去盈利状态不佳，产品毛利率随市场剧烈波动，已决借款纠纷迟迟未履行。隐忧不断的ST洲际能否摘帽，早日走出泥潭，我们只能再等等看了。