因为身处融资租赁行业，总会不由自主地思考这个行业的出路在哪里？
是政信类项目？是房地产项目？是制造类企业？还是高大上的飞机租赁、轮船租赁？
这个行业的特性决定了它除了在赛道的选择面相对宽阔以外，可能真的没有其他太多的优势了。
高昂的融资成本，往往决定了客户可能并不那么优质。客户在融资渠道上的逆向选择，也往往决定了融资租赁公司接到的可能是最后一棒。
而不久前完成了对狮桥租赁业务模式的研究，更是进一步加深了自己对于“赛道的选择是融资租赁行业面对的最重要的问题”这一观点的看法。
狮桥租赁成立于2012年，法定代表人万钧（同校同院直系师哥，骄傲一下），专注商用车（包括不限于重卡、农用机械、乘用车、工装车辆）领域的融资租赁业务。
实际控制人建信信托，建行控股非银金融机构，间接持有狮桥租赁32%的股份，能够为其提供资金和增信。同时，建行遍布全国的分支机构为狮桥提供了广阔的营销场景。
观察狮桥租赁的其他股东，可以发现其对股东的选择是审慎且具有强烈的目的性。
狮桥租赁的股权结构
贝恩资本，2014年A轮进入，最初持股80%，逐步获利退出。
阳光融汇，阳光保险子公司，间接持有狮桥租赁10.8%的股份，在车险方面与狮桥很可能已经开始深度合作。
然后是百度，间接持有狮桥租赁10.8%的股份，是狮桥最为重要的战略投资者。
虽说我对百度这家公司一直充满了反感，但如果狮桥租赁在中国只能找一家战略投资者，那很可能就是百度。
现在的百度所拥有的不仅仅是搜索引擎和竞价排名，还有强大的AI技术，自动驾驶技术，大数据处理能力，云技术以及电子地图。
这些技术与狮桥所选赛道完美切合，前面的几项可以帮助狮桥租赁建立以大数据为基础的风控模型。
最后一项不仅可能帮助狮桥管理、定位租赁物（商用车），还能帮助其收集车辆的行驶数据，进一步对风控模型进行迭代升级。
最后是招商局租赁，间接持有狮桥租赁0.80%的股份，在船舶租赁上很有经验，狮桥对其引入可能是对轮船运输业开始有了兴趣。
说完了股权结构，接下来就直接进入业务模式。
狮桥租赁零售型业务模式
如果说主流的租赁公司所做的业务对应的是银行的公司业务，那狮桥租赁所做的就是零售业务。
强大且庞大的IT团队和中后台建立起的标准化、流程化、线上化的产品体系，庞大且下沉的营销团队所建立起的遍布全国销售网络。
如果选择一种大家比较熟悉的金融产品与之进行类比的话，我认为“保险”是极为恰当的。
当这两种业务抽离掉一切表面的要素，它们的核心本质是一样的，即标准化的产品，下沉的营销网络。
随着狮桥租赁对于数据的不断积累，风控模型的不断优化，其对营销人员个人素质的要求会越来越低。
最终很可能会呈现目前保险行业营销方式，即代理人制度，车辆销售商能够营销业务，发货客户能够营销业务，司机本身也能营销业务，人人皆可成为营销人员。
营销人员只需要根据标准化要求对资料进行收集，后台进行处理，远程进行访谈，很可能这笔业务就做完了。
但让我惊讶的其实并不只是狮桥租赁这样的业务模式，更是它选择的赛道。
商用车领域的融资租赁业务，包括不限于重卡、农用机械、乘用车、工装车辆。
我对农用机械、乘用车、工装汽车完全不了解，但对其业务领域中最重要的板块，“重卡”稍微了解一点。
在本科的时候，我曾经做过一个高速公路收费的调研，在路上采访了不少的重卡司机，即大货车司机。
我们当时发现三个普遍现象
第一，虽然很多的运输业务需要以公司的名义进行，但大货车的自有率是比较高的，很多卡车司机会将自己的车辆登记在具有运输经营权资质的单位下，并支付一定的管理费用，就是所谓的挂靠。
第二，一辆大货车上一般会配备两个司机，昼夜不停地跑运输，而这两个司机的关系很大比例是*亲近**属，有很多是夫妻，有很多是兄弟。
夫妻车
第三，一辆大货车的价格通常不会很贵，最便宜的二手车几万块钱，新车贵一些的通常在二三十万，顶尖的通常也不会超过六十万。
正是这三个普遍现象为重卡融资租赁这个赛道添加上了至少5道安全阀。
首先，一辆重卡作为一个家庭或者两个家庭的生产工具，很可能是惟一的生产工具，不到万不得已是绝对不会放弃的。
其次，相比起乘用车来说，重卡能够源源不断地带来收入，也就是现金流，而这是融资租赁业务中最看重的点。
再次，重卡的使用者和重卡的拥有者是同一个人（或者同一个家庭），不存在代理问题所产生的逆向选择和代理风险，对卡车爱护有加。
从次，单辆重卡的价值并不高，且客户集中度低，单个或者多个客户的违约不会对整体业务造成的影响。
最后，重卡的同质性强，当出现承租人无法偿还租金的时候，在处理抵债资产上方便快捷。
这五条从狮桥租赁目前的现状就能得到反映，首先是狮桥租赁的经营状况：
狮桥租赁的经营情况
2020年上半年因为疫情的原因，起码有1-2个月处于交通停滞的状态之下，不良资产率仅有1.20%。
然后就是狮桥租赁集中度方面的情况，下面是狮桥的业务的地域分布和客户集中度。
狮桥租赁业务的地域分布
狮桥租赁的客户集中度
不管是在地域上，还是在客户集中度上均十分的分散。
在如此好的赛道之下，狮桥租赁以融资租赁为中心在购车环节、用车环节、养车环节、置换环节不断布局，由点到线，由线到面，把整个生态圈建设起来。
这种做法，给我的感觉狮桥它是一家互联网或保险形态的零售性融资租赁公司。
但当狮桥租赁把这块全部做深做透之后呢？商用车租赁的未来真的会比现在更好吗？
3年以后可能是，5年以后不一定，10年以后肯定不是。
因为大货车自动驾驶的技术已然出现，并正在逐步进入应用领域。
预计本月15日在美国纳斯达克上市的图森未来（Tu simple）就是这样一家做大规模商业化运营的无人驾驶卡车技术的公司。
Tu Simple官网的图片
那么狮桥租赁的想法是什么呢？我猜想很可能是想做船舶租赁，引入招商局租赁就是这样一个打算，但我估计更有可能切入的赛道是船舶运输。
但我觉得还有一个更好的方向，就是渔船租赁，不是那种公司建制的大型远洋船队，而是以家庭为单位的中小型渔船，在沿海、近海进行捕捞作业的那种渔船。
根据查找资料，近海航区的话一般价格在90万~200万，沿海航区20m的渔船如果不配发电机的话，价格一般也在60万左右。
以家庭为单位拥有的生产资料，每年固定时间段的现金流，取之不竭的海洋资源，庞大且弹性较低的需求市场，北斗导航系统，近海航区新船低于200万的价格。
想到了什么？妥妥的另外一个商用车赛道，而且与商用车不同的是，渔船的无人驾驶技术的发展并没有车辆这么快。
而且即使这样的技术已经成熟了其影响却也不大，因为渔船并不是单纯地执行运输，还要有捕鱼和处理这个过程。
所以在我看来，如果狮桥想要进入船舶租赁这个领域，所选的赛道是渔业的好处很可能大于运输业。
但那阵的狮桥是不是会换一个名字，例如“鲸航”就不知道了（doge）。
文章的结尾我想说下，我写这篇文章的初衷并不是想帮助资本找到新的发财渠道，中国人自古以来不缺乏吃苦耐劳的精神，缺少的是掌握创造财富的生产资料。
如果融资租赁能够给普普通通的人们提供一个自立自强的机会，这未尝不是一件好事。