近日，高瓴资本向好未来注入5亿美元股权投资，交易完成后，高瓴资本占比达7%。交易引起了广泛关注，这笔钱究竟用来做什么？
好未来已然成为中国市值最高的教育类公司，图为创始人张邦鑫。图片来源：视觉中国。
今天的好未来，市值200亿美元，布局全国55个城市，共有450万学员走进好未来的线下课堂。好未来已然成为中国市值最高的教育类公司，曾一度力压老牌对手新东方。
16年前，创始人张邦鑫于在北大生命科学学院读研期间兼职做家教，因学生进步较大，家长口口相传形成班课，于是创办了学而思。2010年10月，学而思正式登陆纽交所，成为国内首家在美国上市的中小学教育培训机构。三年后，学而思升级为好未来，学而思则负责集团旗下课外补习业务，主要针对中小学教育。
收入增幅放缓、学生报名减少
上市不满9年的好未来，此前融资交易其实并不多。从最新发布的2019财年第三季度来看，营收和利润也都很不错。CFO罗戎表示，得益于线下业务的健康发展及在线业务的持续扩大，好未来在本季取得了良好的业绩。从长期看，好未来继续探索教育科技的前沿领域，并通过教学研究、素质教育等项目，不断开发学生的潜能。
但是，漂亮的成绩单背后，却无法掩盖两个事实——收入增幅放缓、学生报名减少。
好未来多年营收的增长最主要来自于招收学生数量的增长，上季度好未来学生增长速度为68.4%，在同行中依然遥遥领先，但为六个季度来最低。
如今，好未来选择在这个时间节点接受股权投资，难道真的意味着，政策高压下培训机构的路越来越难走了吗？
史上最严减负令
减负令让张邦鑫及奥数起家的好未来感到了前所未有的“严寒”。图片来源：视觉中国。
去年2月，教育部、民政部、人社部、工商总局办公厅联合出台《关于切实减轻中小学生课外负担开展校外培训机构专项治理行动的通知》中指出，近年来一些面向中小学生举办的非学历文化教育类培训机构开展以“应试”为导向的培训，违背教育规律和青少年成长发展规律，影响了学校正常的教育教学秩序，造成学生课外负担过重等突出问题；同年8月，国务院办公厅发布《关于规范校外培训机构发展的意见》；紧接着11月，教育部办公厅、国家市场监管总局办公厅、应急管理部办公厅联合发布《关于健全校外培训机构专项治理整改若干工作机制的通知》。通知一出，引起众多教育股下跌，减负令让张邦鑫及奥数起家的好未来感到了前所未有的“严寒”。
作为好未来旗下最为重要的事业部，学而思培优在北京各奥数杯赛前的冲刺短期班及自办的“学而思杯”均已停办，北京地区超前教学的课程报名指南也一同下线。众所周知，学而思培优的“奥数”成为吸引众多家长及学生前往的第一原因，对于靠“奥数”起家的好未来，肯定会有所冲击。
如此一来，此番好未来和高瓴资本的交易，可能是为了针对最严减负令的一项对策。一方面，好未来和高瓴资本可以建立战略上的深层次合作；另一方面，收到政策的严厉冲击，好未来必须快速为未来的核心业务储备资金，网课业务亦会受到更大的重视。
2018年对于教育行业投资者来说可谓是多事之秋，政策频繁出台，监管压力持续增大，股价也受到大幅波动。作为K12领域的绝对龙头企业，好未来在受到最多关注的同时，能否经受住政策寒冬带来的压力而再拔头筹，未来的格局究竟是一家独大，还是各领风骚？
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