一、除了产品和传播 缺乏爆品的黄酒之路该怎么走？
黄酒是典型的低度营养酒，符合时下人们追求低度、健康饮酒的需求，但结合黄酒上市公司半年报来看：2018年上半年，古越龙山实现营收9.72亿元，同比增长8.19%；实现利润总额1.38亿元，同比增长10.32%；归属于母公司股东的净利润1.04亿元，同比增长10.14%。
会稽山上半年实现营业收入5.8亿元，同比增长0.78%，归属母公司净利润达8655万元，同比增长2.5%。
金枫酒业的半年报则显示，2018年上半年营业收入实现3.97亿元，同比下降7.65%；归属于母公司股东的净利润2822万元，同比下降12.17%。
虽然古越龙山、会稽山实现了营收和利润的双增长，但从数据来看，会稽山的营收和净利增长微弱，其中，会稽山第二季度实现营业收入1.94亿元，同比下降4.6%，实现归属母公司净利润31万元，同比下降82.5%。加之金枫酒业的业绩下滑，三家黄酒上市公司勾勒出一副"扑朔迷离"的前景图。
向中高端倾斜，但缺乏爆品
在消费结构不断升级的新时期，"常喝点，喝好点，喝少点"成了众多消费者的追求。毛利率相对较低的黄酒行业，多家企业不约而同地进行优化产品结构，进行产品升级，以提升利润率。
从古越龙山披露的数据来看，中高档产品的营业收入达6.64亿元，占比近70%，普通产品营收达2.86亿元，占比约30%。
会稽山则实现中高端黄酒营收3.83亿元(占比67%)，普通黄酒 1.65 亿元(占比29%)。
金枫酒业则"针对现有大单品实施改造升级，推进产品结构高端化"。毫无疑问，黄酒企业均在调整产品结构、提升中高端产品占比上持续发力，进行产品结构的升级。
古越龙山的具体策略可以用"提质增收"来形容。上半年，"古越龙山共淘汰产品80只，升级5只，积极推广五年以上产品，五年到八年系列产品实现较好销售"。对现有产品整合提升与淘汰并进，古越龙山"聚集大单品"营销战略意图明显。
会稽山也侧重于对中高端新品的开放，其核心大单品纯正五年、纯正八年的占比持续提升；金枫酒业则实施了"石库门红标改换上海方言包装，线上线下全面铺货以及侬好产品包装改版，凸显酒体'浓'概念，升级包装和口感"等具体措施，通过升级产品形象和口感来取悦目标群体。
纵观几家上市公司，尽管其各自推出了中高端产品，但在外埠市场尤其是北方地区，其品牌影响力比不上茅台、五粮液等白酒品牌，其口感接受度比不上张裕、威龙等葡萄酒品牌，古越龙山在2018半年报中直接指出，"公司面临与其他酒种的品类竞争和行业内部相互竞争的双重压力"。
可以说，至今，包括古越龙山、会稽山、金枫等大型企业，仍未有一款在全国市场叫得响的"爆品"，更没有在中高端市场确立"霸主"地位的大单品。迈向全国市场的步伐缓慢，缺乏在中高端市场的"扛鼎之作"，没有网罗广大的年轻消费群体，是造成黄酒企业利润增长乏力的重要原因。
全国化，还远未实现
在葡萄酒、白酒走出国门、迈向国际化的征程时，黄酒的全国化仍然是一道至今未能逾越的"坎儿"。堪称国粹的黄酒，当前的消费区域仍较为集中，主要在江浙沪、皖赣闽等周边地区及北方有黄酒消费基础的部分区域。
走出去，走向全国市场；创新营销和销售方式，积极布局电商业务，成为三家黄酒领军企业的"共同任务"。因为，只有真正撕开全国市场的口子，才能形成合力，把黄酒行业的盘子做大、做强。
从会稽山披露的数据看，其在浙江、江苏、上海、省外分别实现收入3.93亿元、6497万元、7068万元、3418万元，公司依据"深耕核心市场，开发潜在市场"的策略，进行"省内渠道精耕，省外招商开拓"。报告期内，公司净增加经销商68家，以加强对全国市场的覆盖。
在省外市场的开拓上，古越龙山着力强化终端建设，通过"新玩法、新平台"等拓展销售渠道。例如，在安徽市场继续举办"夏天冰着喝"活动，主推区域大单品"四季花雕"；在山东市场重新调整产品销售渠道，重点对商超及流通渠道改变营销方式；在苏州市场，以新建的营销运营机构为平台，拓展渠道，精耕细作。
金枫酒业更依赖于上海大本营市场，上半年，金枫酒业销售团队对上海市区、郊区 20 个区域板块进行了全面的终端网点调研，为后续切实推进销售模式向终端下沉以及更好地服务终端网点建立了数据基础。同时，金枫酒业推进二维码项目落地，与终端消费者建立更紧密的联系。
针对黄酒走向全国市场的难题，西南证券分析师认为，"浙沪区域，三家黄酒企业存量竞争激烈。由于口感和认知度低，全国化进程较缓，短期内外埠市场较难看到明显量的增长。黄酒行业需要进一步整合规划，解决产品层次偏低、全国市场推广、新一代消费者教育等诸多问题，我们静待*局破**。"
尝新，效果怎样?
数据显示，2018年1～6月，纳入到国家统计局范畴的规模以上的黄酒生产企业有113家，其中亏损企业9家，企业亏损面为7.96%。1～6月，规模以上黄酒企业累计完成销售收入84.43亿元，与上年同期相比增长2.72%；累计实现利润总额9.30亿元，与上年同期相比增长0.54%；亏损企业累计亏损额0.11亿元，与上年同期相比下降107.37%。
有业内人士指出，"黄酒行业的并购版图基本形成，且行业未能找到刺激增长的创新动力，短期内整个行业增长较为平淡，暂时不会产生大手笔的并购，增速归于和缓态势。"
显然，要实现*局破**，就要切实解决好"卖给谁""怎么卖"的问题。
黄酒有着与生俱来的优势，近年来，随着酒类饮品逐渐向低度化方向发展和人们健康养生认识的不断提高，人们消费会逐渐转向低度养生酒，这对黄酒来说无疑是重要的发展机遇。
会稽山是"绍兴黄酒酿制技艺"非物质文化遗产传承基地，古越龙山酿制技艺则于2006年列入第一批国家非物质文化遗产。2000年2月，国家质量技术监督局就宣布，浙江绍兴酒作为传统中国酒文化的特色精品，成为中国第一个原产地域保护产品。
在健康消费、绿色消费理念当道的时下，具有千年历史传承的黄酒，还有许多潜力可供挖掘。只是，这些内容要怎么说出来，让更多的消费者接受，还有待黄酒企业共同发力。作为低度营养酒的黄酒产品，如何做好原产地标志保护产品的宣传、推广，让这枚"金字招牌"自带流量，吸引年轻消费群体的关注，吸引更多的粉丝，让更多消费者认识到黄酒作为低度营养酒的健康价值，仍是黄酒企业需要共同解决的课题。
有营销专家就指出，黄酒企业要实现*局破**，一方面，要变的是产品，因为市场回归理性，回归大众消费主导，去同质化的超级产品力成为了竞争不可或缺的秘密*器武**；另一方面，要变的是传播方式，制造社会引爆点，构建社群粉丝经济。
抛开刻板的面孔，发力电商，拥抱终端消费者，重视与消费者的链接，成为黄酒企业改变的方向之一。成立于2015的浙江酒管家电子商务有限公司是古越龙山旗下的一家子公司，主要从事酒类的网上销售、批发、零售。在报告期内，古越龙山向浙江酒管家增投了300万元，并对古越龙山进出口公司增投了55.88万元。显而易见，古越龙山已经走在了布局电商和国际化未来的路上。
（摘选自：华夏酒报）
http://www.jianiang.cn/hangye/1101Y43R018.html
二、1919公布三季报业绩：规模增长20% 营业收入29亿
10月31日，1919公布的2018年三季报显示，第三季度营业收入8.84亿元，同比增长20.68%；前三季度营业收入为29.28亿元，同比增长20.14%。
零售，没有规模就没有价值。1919今年前三季度在保持规模增长的同时，运营效率提升带来的盈利能力增强，将为1919下一个五年扩张奠定坚实的基础。
营业收入增长20%，净利润大幅减亏
连续三年入选创新层，比照A股市场监管后，1919首次发布三季报。
2018年前三季度，1919的线下扩张步伐适度放缓，线上扩张反而加速。在新增门店数有限的情况下，第三季度和前三季度的营业收入均增长超过20%，老店进入成熟期、收获期，是导致营业收入增长的主因。
在追求规模的前提下，1919采取适度亏损的策略，以获取更多的市场份额。今年前三季度，线上线下运营效率显著提升，净利润的亏损幅度明显收窄。合并后净利润亏损455万，相比去年同期3771万的亏损减亏了3316万。
实际上，1919发布半年报显示盈利能力提升后，在三季度即加大了扩张的步伐，加大了1919隔壁仓库店的招商力度。按照1919董事长杨陵江早些时候接受媒体采访时的表态，1919现阶段仍是规模优先。
今年，1919进行了大刀阔斧的内部改革，将模式由销售型向平台型切换，业务聚焦在新零售、新经销、新服务三大主线，电子商务、连锁管理、快消供应链、城市仓储物流、数据营销、信息技术等六条业务线既独立运营又相互支撑，有效激发了创新欲望和市场活力，使得整个饮酒平台更加具有扩展性。
电商业务量大增，智慧门店重构"人货场"
在传统酒业连锁业绩增长乏力的背景下，为什么1919仍能保持较大的幅度的持续增长?
除了专业的门店运营外，更重要的是来自线上的赋能，平均超过50%的线上订单占比，是1919和传统酒类零售最大的区别。阿里巴巴20亿元战略投资1919后，这一优势将更加明显。
1919快喝APP主打"19分钟立即送"，切入酒类即饮市场，以全国上千家门店为依托开展到家服务。目前，1919快喝APP已经从订酒延伸到订餐、订服务，打造专业宴请服务平台。
天猫双11即将来临，1919六大业务体系的协同发力，全国千余家门店升级天猫"智慧门店"，通过重构人、货、场，构建了更加完整的新零售生态。
"智慧门店"以淘宝会员码为线上入口，在手机淘宝、天猫客户端等APP内就近推荐1919门店、优惠券及热销商品。用户可以用支付宝、手机淘宝会员码在1919线下门店进行消费。
作为阿里巴巴战略投资1919后的新零售重点项目，"智慧门店"进一步打通线上线下消费场景和全渠道会员数据，通过全域消费者链接和运营，沉淀消费者资产和数据，实现门店体验升级、消费体验创新，支撑1919交易规模的持续增长。
"dian商"成为秋糖热词，明年新开3600家店
在三季报发布前夕，1919公布了阿里巴巴战略投资事项，其中最重要的就是开启新一轮五年扩张，扩品类、扩商家、扩服务、扩门店将成为主攻方向。
目前，1919将旗下管理的门店分为三类：自有品牌店、联合品牌店、厂家委托管理店。1919的自有品牌店分为以新零售为主的1919酒类直供店和以新经销为主的1919隔壁仓库店，厂家委托管理店主要是川酒云店和名酒厂的新零售店。
具体来看，1919酒类直供店主要是酒饮商品，布局在一二线城市，定位是新零售为主、新经销为辅，计划2019年新开1200家；1919隔壁仓库店是酒饮加快消品，重点布局三四线城市，定位是新经销为主、新零售为辅，明年计划开设2200家。第一家川酒云店已经在南京开业，明年计划再开200家，主要是售卖川酒和四川特产，主攻新团购市场。
同时，1919的线上电商平台也正式对外开放，共享流量、渠道、物流、会员等核心资源，已经有多家名酒厂在1919快喝APP开设旗舰店，计划2019年再新开2000家厂家的旗舰店。
未来，酒厂需要什么样的经销商?1919董事长杨陵江在秋糖发表演讲时表示，厂家既需要电商，也需要店商，需要的是离用户最近、能提供专业服务、能收集用户数据的经销商，电商加店商总结起来就是"dian商"。
（摘选自：佳酿网）
http://www.jianiang.cn/dianshang/1031Y4362018.html
三、若白酒时代落幕 啤酒能否接棒？
10月29日，贵州茅台因业绩不达预期遭遇跌停并引发连锁反应。A股酿酒板块跌幅超过9%的个股达到14只，除了茅台，市值过千亿的五粮液以及洋河股份也遭遇跌停，此外，泸州老窖跌幅超过7%。
值得注意的是，贵州茅台的跌停为公司上市以来第一次，同时也是公司首次遭遇一字板跌停。回望茅台历史股价走势，从-40.48元(前复权，下同)到792.5元。
茅台在资本市场上可谓价值投资的典范，可如今被投资者"弃之如草芥"着实令人扼腕，但在笔者看来，茅台的跌停并非完全不能接受。
龙头股业绩纷纷现瑕疵，白酒时代落幕?
注意到，10月28日公布前三季度业绩的三大白酒企业，茅台、五粮液以及泸州老窖均出现明显瑕疵。
其中，茅台前三季度实现营收522.42亿元(人民币，下同)，同比增长23.07%；净利润为247亿元，同比增长23.77%。按照茅台这样的业绩表现，给其20倍出头的PE并不过分。但坏就坏在公司业绩增速出现明显下滑，茅台财报显示，2017年前三季度公司实现营收444.9亿元，同比增长61.58%，远好于今年前三季度的表现。而茅台业绩增速之所以下滑，主要是公司2018年第三季度营收仅实现3.81%的增长，净利润增速也只有2.71%。
不仅是茅台，五粮液也面临着业绩增速放缓的困扰。财报显示，五粮液前三季度实现营收292.5亿元，同比增长33.09%，净利润94.94亿元，同比增长36.32%。其中，第三季度营收为78.29亿元同比增长23.17%，净利润23.84亿元，同比增长19.61%，均低于前三季度总体及上年同期表现。
至于泸州老窖，暂时没有业绩增长的问题，甚是公司在第三季度的营收及净利润增速分别达到31.36%和45.49%，好于前三季度27.24%和37.73%的增长。不过注意到，泸州老窖前三季度经营活动产生的现金流量净额为22.63亿元，同比仅增长1.16%。
了解到，龙头白酒股除了业绩表现较往年同期偏弱以外，消息面上10月22日基本医疗卫生与健康促进法草案二度提交全国人大常委会审议，二审稿显示，中国将加强对公民过量饮酒危害的宣传教育，禁止向未成年人出售烟酒。因而有传闻借此猜测，如果国家要"控烟、控酒"有可能采取对烟酒加征消费税的措施。
此外，对于白酒企业本身而言，其产能是有限的，尤其是茅台这样的高端白酒。事实上，茅台近年来的业绩成长有很大程度依赖于产品的涨价，而非增加销量。以飞天茅台为例，目前这款产品在很多渠道已经处于"有市无价"的状态。可以想见，如果茅台等高端白酒的提价幅度长期超过居民消费能力的提升程度，其业绩是否能够永久长期保持高速成长?
啤酒能否接住白酒的交接棒?
总而言之，遭遇过以茅台为首的白酒板块的"业绩雷"，白酒股经历一轮"估值杀"在所难免。但是要知道，酿酒不等于白酒。
注意到，仅从10月29日的股价表现来看，A股酿酒板块的啤酒股并没有跟随白酒股下挫，反而惠泉啤酒有上涨5.41%的表现，此外，燕京啤酒、兰州黄河、珠江啤酒的跌幅也不大。
在看来，啤酒股没有跟随白酒股下挫，有多方面的原因。其一，啤酒股股价已经经历了长时间的调整，估值优势已经开始显现，许多个股的市净率在2倍以下，如珠江啤酒、惠泉啤酒的市净率仅一倍出头。
其二，啤酒股的业绩在经历长时间蛰伏之后，近年来有明显复苏。以10月28日公布业绩的青岛啤酒股份为例，公司前三季度实现营收236.41亿元，同比增速虽然只有1.09%但却是近年来最好的营收增长水平，此外，青岛啤酒前三季度净利润增长13.98%也好于上半年的增长水平。再比如近期公布业绩的惠泉啤酒，公司前三季度营收虽有微幅下滑，但其净利润有超过2倍的增长。此外，燕京啤酒、重庆啤酒以及华润啤酒近年来业绩也有明显复苏。
在看来，啤酒股业绩回暖的原因主要有二，从行业角度来说啤酒产业正在逐步走高端化路线。根据中国国际啤酒网的数据，2018年1-9月，中国规模以上啤酒企业(年主营业务收入2000万元以上)累计产量3266.3万千升，同比仅增长0.3%。但是可以看到部分啤酒企业的营收增长要远好于啤酒产量的增速，这主要是由于啤酒产品的高端化造成的。
根据Euromonitor的数据，2016中高端啤酒销量占比已经提升至24%，而其销售额占比达到55%，其中精酿啤酒长期保持40%以上的年增长速度。以产品为例，华润雪花的脸谱11.5度，500毫升12听装在京东可以卖到180元，青岛啤酒的青岛纯生500毫升12听装可以卖到139元。
众所周知，今年8月喜力斥资243.5亿港元获得华润啤酒20.67%的有效股权占比，喜力的入股无疑还将继续助推中国啤酒的高端化。
从企业财务角度来看，近年来各大啤酒企业在提升中高端产品占比的同时，也着重加强成本费用的控制，以10月29日披露三季报的青岛啤酒为例，公司销售费用期内为39.93亿元，同比减少16.17%，财务费用为负3.83亿元，同比减少38.33%，这两项为青岛啤酒节约近9亿元费用。
综合来看，AH两个市场的酿酒板块未来可能出现明显分化，曾经的"好孩子"白酒股可能由于成绩下滑而不受投资者待见，而曾经成绩差的啤酒股可能由于成绩进步更多受到投资者关于，未来真说不定啤酒能很好的接过白酒的交接棒。
（摘选自：智通财富）
http://www.haicent.com/list.asp?id=78480
四、市场监管总局双十一前召集京东等多家电商进行座谈会
10月31日，市场监管总局官网发布消息称，在10月30日下午，市场监管总局召开学习贯彻《电子商务法》、规范网络集中促销活动行政指导座谈会，召集京东、百度、亚马逊中国、当当网、拼多多、国美在线、美团、云集、苏宁易购、网易考拉、阿里巴巴、腾讯、唯品会等13家网络经营企业，听取加强网络市场监管的意见建议，研讨部署规范网络经营和集中促销活动。
市场监管总局副局长秦宜智指出，市场监管部门高度重视对网络集中促销活动的规范监管工作。往年网络集中促销活动中，主要存在假打折误导消费者、虚假宣传及违法广告、不公平格式条款、"刷单炒信"、限制商家选择平台等问题。希望网络经营企业认真对照上述问题，回应消费者诉求，在平台治理、信息披露、公平竞争、消费者权益保护等方面，切实履行好网络经营主体责任。
秦宜智强调，市场经济本质上是法治经济，依法经营方能行稳致远。希望网络经营企业牢固树立依法经营理念，认真学习贯彻市场监管领域法律法规。当前重点要做好贯彻落实《电子商务法》准备工作，深入学习贯彻平台管理、保护消费者权益、保护知识产权、妥善解决争议、配合监管执法等方面内容，逐条对照法律规定规范自身经营行为。
（摘选自：北京商报）
http://www.bbtnews.com.cn/2018/1031/271896.shtml