中世纪晚期，英国商人的贸易活动并非全都是以现金支付的方式进行的，信贷支付也参与其中。这种情况出现的主要原因在于，这一时期英国市场上流通的货币量不足以完全满足商品交易的需求。
此外，从本质上讲，中世纪时期的英国经济仍属于实体货币经济，也就是说“市场上流通的货币仍是完全由铸造的硬币构成”，以银币居于主导地位。事实上，银币在中世纪时期欧洲各国铸造的货币中都占据着重要地位。
然而，囿于欧洲的矿产开采不稳定，无法保证市场所需的必要货币量。因此，在研究商人的信贷活动时，有必要对中世纪晚期英国市场上的货币流通状况进行细致探究，从而明晰信贷在商人贸易活动中应用的必然性。
英国市场的货币流通量
货币是人们交易物品时使用的重要支付工具。中世纪晚期，英国市场上的货币是“由金、银以及其他零碎的金属货币构成的。
金币主要用于国际贸易或者其他大额的交易。银币和一些琐碎的货币主要用于国内的日常交易。”其中，银币在市场流通中居于主导地位。货币史家梅休（N.J.Mayhew）估算了1300年至1546年间英国（银）币的流通量。
从梅休的估算中可见，英国的货币量在1311年和1324年达到了110万英镑，与之相比，其他时间的货币量都远远低于这一数值，即便在中世纪晚期之后的时间里货币流通量呈上升的趋势，但是仍没有超过110万英镑的水平。
直至近代早期，这种局面才有所改善。在市场上货币流通量减少的同时，人均货币拥有量却呈现出不断增加的状态。马克垚先生就对1086-1470年间货币整体的流通量和人均货币量进行了统计。
通过对货币流通量以及人均货币拥有量的对比可以大致得知，整个中世纪晚期，英国市场上的货币量大体是处于短缺的状态。
对于这种货币短缺的局面，西方学者基本达成共识。马丁·埃兰对英国1351年、1377年、1422年以及1470年的货币流通量进行估算，这四年的银币流通量（单位为百万英镑）分别约为0.48-0.83、0.22-0.74、0.10-0.15以及0.35-0.45。
从整体上看，银币流通量始终保持低水平。同时埃兰还对市场上流通的金币数量进行估算，与上述四年相对应的货币量为0.10-0.15、1.20-1.65、1.12-1.20以及0.40-0.50。因此，银币和金币的总量为0.58-0.98、1.42-2.39、1.22-1.35以及0.75-0.95。
总之，中世纪晚期英国市场上的货币量呈现出不足的状态。在分析中世纪晚期英国货币流通量时，埃兰还考虑了货币囤积的问题，并将其作为货币短缺的重要原因。
除此之外，在埃兰看来，银币的减少对商业发展产生了一定的影响，还表现在市场上缺乏小面额的货币，对于如何解决小面额银币缺乏这一问题，中世纪时期的英国人常见的举措是“将流通中的硬币切成若干小份”。
这种小面额短缺的局面持续了很长时间，威廉·肖就指出，“小面额货币的短缺似乎对零售贸易造成了困难，这种情况至少持续到15世纪40年代”。
为了缓解银币短缺对商业发展造成的负面影响，英国政府也采取了诸多办法加以解决，例如以法令的形式禁止货币外流。1423年议会颁布的一则法令就规定道，“金银币禁止运出国境，除非用来支付战争费用，违者没收全部货币”。
更为重要的是，爱德华三世于1344年将金币引入英国，由此他也被视为“将黄金作为货币引入商业领域的引导者”。
货币史家奈廷格尔对英国引入金币评价颇高。在他看来，中世纪晚期，尤其是14世纪后期和15世纪时期，英国在货币方面经历了银币主导向金币主导的转变。
金币对于商业发展的好处在于金币的使用不仅能促进国际贸易的发展，同时也能对英国国内的信贷业起到推动作用。“黄金的使用，首先是外国硬币，然后是英国硬币，使得信贷在14世纪30年代以来银供应减少的情况还能维持扩张，并令经济在黑死病带来的人口灾难之后继续维持20多年的上涨”。
此外，金币在某种程度上能够缓解银币短缺给经济发展带来的压力。“在伦敦附近以及其他繁荣的市镇，金币的使用很可能将银币从商人的储蓄中解放出来”。
马维斯·梅特（MavisMate）也肯定了金币对经济发展带来的积极作用。由于金币的引入，英国市场上流通的货币量显著增加。
总之，金币在一定程度上推动了国内外贸易的稳定发展。
然而，对于金币是否在英国商业发展中发挥了这般积极作用，一些学者持消极态度，其缘由就在于金币的价值过高，无法在日常的商品贸易中得到普遍应用，加之金币大多掌握在富者手中，因此在缓解银币短缺方面发挥的作用十分有限。
正如在谈及英国金币情况时哈里·米斯基明（HarryMiskimin）所言，“金币可能并不是一种日常使用的国内货币，并几乎可以肯定集中在贵族等人手中。”货币史家马丁·埃兰持相同的观点，尽管爱德华三世将金币引入英国，但是金币价值较大，无法用于日常的零售贸易。
此外，“相当大比例的金币被贮藏起来，无法进入流通领域。”从各种留存下来的交易记录中能够看出，无论银币处于何种短缺的程度，它自始至终都是人们日常交易常用的支付媒介。金币的使用范围相对来说还是未能普及到社会各个阶层之中。
概而言之，中世纪晚期，英国市场上流通的银币量呈现出不断缩减的整体趋势，这对英国商人进行贸易活动产生了一定的负面影响。
金币对于英国商业发展起到的作用需要辩证来看，也就是说金币在大额的交易活动中起到的促进作用较为明显，而对于日常的零售贸易而言，金币发挥的作用就显得微乎其微。
货币流通量不足的缘由
市场上所需的货币量无法得到满足，这对于商人正常从事贸易活动产生了不利影响。面对这种货币短缺的局面，英国政府也采取了各种应对措施。
那么，为何在中世纪晚期，英国市场上的货币量仍呈逐渐减少的趋势事实上，在中世纪晚期，英国市场上货币的短缺是欧洲货币整体状况的一种缩影，这可以从以下三个维度进行理解：
首先，英国货币短缺与当时整个欧洲的银矿开采情况存在着密不可分的联系。
西方学者早已关注中世纪晚期在欧洲范围内爆发的银荒。约翰·戴伊（JohnDay）就认为“在14世纪晚期、15世纪初期，西欧在面临史无前例的人口与经济萧条的同时，也遭受着货币储量的严重缩减”。
相比之下，彼得·斯布福德（PeterSpufford）更加强调这场银荒的严重性。“这场银荒是自7世纪以来最为严重的一次。”虽然银荒的大范围出现是在14世纪晚期、15世纪初期，但是在14世纪20、30年代就已经初见端倪。
就欧洲内部而言，银荒出现的重要原因源自银矿出现的问题。“在14世纪时期，新银的生产量在整个欧洲都在下降。英国、法国、日耳曼地区以及其他地区的大量矿藏都被废弃，其缘由可能与洪水、坍塌、黑死病后劳动力成本的增加等因素有关，或者仅仅是因为矿产开采殆尽”。
戴伊就指出直到14世纪50、60年代，著名的老矿藏都呈现出耗竭的态势，如撒丁岛的伊格莱西亚斯（Iglesias）、提洛尔的麦森（Meissen）、波西米亚的伊格劳（Iglau）和库特纳霍拉（KutnaHora）、萨克森的戈斯拉尔（Goslar）和弗莱堡（Freiberg）。
在库特纳霍拉矿藏耗竭之后，“直到15世纪60年代，欧洲范围内都没有重要的新矿藏出现”。
“在13世纪90年代，伦敦和坎特伯雷铸币厂的硬币产出量严重下滑，因为外国金银供应给铸币厂的量在之前的十年里减少到总数的百分之八。”与欧洲大陆矿产渐趋耗竭相呼应的是，英国国内本就稀少的银矿产量渐趋减少的现实。
中世纪晚期，英国银矿的主要产地在阿斯顿摩尔和德比郡。其中，德比郡的银产量下滑十分明显。在1298-1447年间，银的产出量从1450镑锐减至17镑。
虽然在王室特权的保护下，阿斯顿摩尔的银产量保持稳定，但是从长期来看仍无法改变市场上货币量不足的境况。
其次，英国货币短缺现象出现的另一个重要原因是受到欧洲与东方国家或地区之间的不对等贸易的影响，主要表现在欧洲对东方商品所需甚多。“欧洲从黎凡特大批量进口价格昂贵的奢侈品：香料、丝绸、稀有的染料、珍珠以及宝石。
与此同时，欧洲也依赖东方的一些重要原材料。”对于英国而言，香料和丝绸是最为常见的两种进口商品，这在各类法庭的卷档中都随处可见。普通诉讼法庭卷档中就频繁记载了这类交易案例。
例如，1405年的卷档就记载了一则案例：伦敦杂货商托马斯·庞德（ThomasPondere）于1403年4月卖给贝德福郡的约翰·皮莱（JohnPyre）价值22先令9便士的香料，包括1磅藏红花以及半磅丁香。
一些案例表明商人售卖的香料种类非常多。1416年，莱斯特香料商威廉·维姆斯沃德（WilliamWymmeswold）从伊萨贝尔·萨顿（IsabelSutton）手中购买了66先令8便士的香料，包括24磅黑加仑、2磅蛔蒿、2磅丁香、0.5磅豆蔻、6磅枣。
此外，在众多布料中，丝绸是最需要进口的一种布料，其用途也较为广泛。其中，丝绸头巾受到人们的普遍喜爱。
根据1404年的卷档记载，伦敦杂货商约翰·萨顿（JohnSutton）卖给了肯特的理查德·马瑟姆（RichardMartham）8条丝绸头巾，共40先令。相比之下，对于西方市场上的产品，东方国家所需甚少。这种情况在一定程度上造成了白银与黄金的外流。
最后，贵金属以各种形式被贮藏起来也是货币短缺出现的重要缘由。在对中世纪欧洲货币问题进行重新思考的时候，苏斯曼就阐明了货币、贮藏以及收支平衡三者之间的关系，他认为货币被贮藏起来也是引起货币短缺的重要因素。
苏斯曼总结了两种贮藏货币的方式：一种是在战争等非和平年代，个体会将货币储存起来，以备不时之需；另一种是将金银这种货币金属融化，然后将其制成装饰的盘子以及宗教器物。后者是贮藏货币普遍可见且最为重要的方式。
由于“贮藏使得货币退出了流通领域”，这无疑加剧了货币短缺的现状。在某些时候，货币被贮藏起来的数量十分惊人。
例如，“在阿伦德尔伯爵理查德于1377年死的时候，他大约贮藏了4.4万马克的银币，另有1.7万马克的银币被放在了圣保罗大教堂的金库里”。
那么，为何会出现这种贮藏货币的现象其原因可能十分复杂，但是一个重要因素在于人们对货币贬值的担忧以及货币流通的不稳定。
