和信贷将自己定位为服务中产人群的借款平台

文 / 领投哥

前言

这是领投哥的第二篇P2P测评，今天我们来讲讲和信贷，为什么要讲它呢？因为这是中国第一家在美国纳斯达克上市的P2P，其他的都是在纽交所上市，所以显得有点特别。

此外，和信贷的新手收益达到年化15%，颇具吸引力。那么它究竟有哪些特别之处呢，值不值得投资呢？让我们来深入看一看。

01 和信贷的老板是谁？

测评P2P的第一原则，一定要研究这家平台的老板与团队。投资就像交朋友，我们一定要把钱给到自己了解的人才会放心。

和信贷的老板还真有点传奇色彩，其最大股东是安晓博，IPO前持股占比达74.5%；第二大股东安晓宁持股占比达18.6%，安家兄弟合计93.1%。

和信贷董事局主席安晓博

招股书中披露，安晓博毕业于河北大学广告学专业，2004年至2008年在华夏银行负责信用卡审批，2009年投身金融行业，一直在信贷领域摸爬滚打，后创建了和信系。2014年创建P2P和信贷，只用了3年就实现了在美国纳斯达克上市，不可不谓之传奇。

不像拍拍贷那样，创始人都是上交大的精英。和信贷的团队要草根得多，除了创始人安晓博外，CEO周歆明原来是京东的高级产品经理；首席风控管王东玲曾在平安普惠做过10年的信用审批，COO华丽丽来自搜易贷。

总体来看，和信贷的股权十分集中，安晓博具有绝对的话语权。安晓博聘请来的高管团队，虽然也是业内资深人士，但阵容并不能称之豪华。且从招股书中看不出高管团队持股，团队稳定性是一个考验。领投哥发现其招股书中披露的CMO郜天浩，最近在和信贷官网的照片已被撤下，是否离职不详。

02 和信贷有何独特之处？

和信贷官网中，将“O2O”模式列为自己安全保障中的重要一点。并称截止2017年6月30日，线下合作伙伴设有144个网点，散布在中国103个城市，遍及21个省和4个直辖市。

线下的网点隶属和信集团，招股书披露超过90%的借款人是由和信集团推荐的。借款人多数来自线下，在风控审核的时候可能会更有一点优势，毕竟是当面审核，比纯线上审核要更靠谱一些。

但网贷监管中明确禁止线下理财，禁止通过线下实体推荐理财项目。虽然从招股书中看，和信集团线下部分仅仅承担推荐借款人的角色，但现实也许并不容易分得那么清楚。

03 和信贷的借款人是谁？

和信贷在招股书中将自己定位为：一家服满足快速崛起的中产阶层需求的借贷平台。这群人年龄在31到45岁，月薪从3000元到7000元。

截至2017年6月30日，38.1%的借款人是国企或者公共组织的员工。68.5%的借款人是男性，31.5%的是女性；其中已婚的占74.7%；85.4%接受过高等教育。88.9%的借款人，借钱是用来购买奢侈品、旅游、化妆品、教育或者装修等商品或服务。

从上述数据中可以看出，和信贷似乎要锁定中产阶层的*款贷**需求，并且这个中产是指相对宽泛的范围，其借款大多在2-14万之间。

在*款贷**人群中，这部分人相对高端，其还款意愿与还款能力要比现金贷用户要强一些。

04 和信贷如何做风控？

和信贷将信用贷的资产分为A-E5个等级，质量由高到低。从下面我们可以看出，质量为B的债权债权最多，占比达到61.5%；还有31.7%的是Secured Loans, 也就是有担保物的*款贷**。

和信贷的*款贷**构成

这些数据是和信贷写在招股书中的，理论上来讲应该是真实的。这样来看，资产的质量还是相对可以的。

05 如果逾期的怎么办？

这部分信息是领投哥从招股书中深挖出来了，如果你问客服是问不到的，希望你看好了。

此前和信贷也是走风险备付金模式，但是监管政策出来之后，风险备付金行不通了，和信贷在2017年1月25日引入了一家保险公司——长安保险公司。

具体模式是这样的：借款人是投保人，出借人是受益人。如果借款人出现逾期，保险公司将偿付出借人的本金及利息。和信贷作为第三方，负责审核借款人的资质，并收集保费。

但是这其中有一点需要注意，如果和信贷提没能提供合适的风险评估，或者出借人没能达到长安保险的内部标准，长安保险公司有权拒绝赔付。

招股书中还提到一个细节，和信贷已经把截至2017年1月31日的风险备付金余额转入长安保险，作为现存*款贷**的一次性保费。

总体来看，虽然有免责条款存在，但这个保险还是有实质性内容的，对于投资者也是一种保障，而且是符合目前监管政策的保障模式。

06 和信贷的财务情况如何？

和信贷已经登录美国纳斯达克，对于上市公司来说，财务信息是最透明的。从其招股书来看，和信贷是盈利的。

和信贷以3.31日为财年截止日的净利润（美元）

上图是领投哥根据和信贷招股书整理的净利润走势图，从图中可以看出和信贷在2015年还亏损35万美金，到了2016年就盈利了350余万美金，到了2017年更是增加到857万美金。

在三季报中披露，2017年三季度净利润达到 12,665,041美金，比二季度增长784.8%，这个增幅还是相当迅猛的。

虽然监管要求平台不能自担保，但是一个盈利的平台给投资者的安全感还是要更多一些。

07 和信贷的收益情况如何？

这是我们投资人最关心的部分了。和信贷新手标年化收益为15%，锁定期一个月，每个人限投5000元，在各个P2P新手标中年化收益算是比较高的了。

此外主要有自由赚、踏实赚与散标三种。自由赚的年化收益为5-9.6%；年化收益每月递增，第一个月为年化5%，12-36个月为年化9.6%。

踏实赚3个月为年化8%，6个月为年化10%，9个月为年化11%，12月个为年化12%，这里相当于定期，3个月的不能提前退出，其他如果期限未满要紧急退出，会收取加入金额x2%的手续费。

散标基本都是3个月，年化9%的收益，而且都是车贷标。车贷标属于抵押或者质押标，也就是招股书中说的Secured loans。

此外需要注意一点的是，散标会收取利息管理费，通常为利息收入的10%；但如果成为VIP则会享受部分利息管理费减免（4%-0）。自由赚与踏实赚则不收取利息管理费。

自由赚与踏实赚虽然没有利息管理费，但是加入与退出有一定等待期，一般加入要等待5天才能计息，退出也要5个自然日到账，存在一定资金站岗的问题。散标相对更快一些。

08 总体评价

和信贷为纳斯达克上市公司，已经与江西银行完成存管对接，与长安保险公司签订协议，且已经实现盈利，平台自身风险较低。

收益方面，新手标年化15%，一年定期年化12%，在P2P中处于较高水平，不足之处是资金等待期较长，散标要收取利息管理费。资产方面主要来源于线下，目前以信用标为主，主打中产借款人群；散标多为车标，资产质量相对较高。

团队方面虽然聘请了职业经理人，但家族色彩明显，大股东处于决定控股地位，对公司有足够话语权，这种情况有利有弊，读者自行评估。

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