图片来自于网络
《中国人寿鑫裕金生组合万能账户好不好？》
这是馨爸的第130篇保险原创文章
作者：馨爸
去年的时候，馨爸在网络接到一个客户咨询，对方是一个国寿代理人，因为自己在家没有工作刚被自己的亲戚拉到国寿做保险代理，当时正赶上国寿在做开门红活动，推出了国寿的鑫耀东方快返年金+万能账户组合方案。这位朋友总觉得是不是真的那么好呢，所以在网上找到馨爸做咨询。馨爸为此单独写了一篇文章。
老年之友----收益率5.1%的国寿鑫耀东方值得买么？
今年的国寿开门红比往年来的更早一些，同样也是主打一款快返年金+万能账户，早早的国寿代理人就开始邀约客户去参加他们的产品说明会，出席就提供小礼品，签单还可以砸金蛋有各种礼物等等。总之呢，就是刺激客户快速地做好决策。
所以馨爸的这篇文章就是恰好相反，让朋友们可以搞清楚这个产品到底保障什么，真实的收益是如何的，再来判断是否入手一份国寿开门红年金。
鑫裕金生保险责任概览
从上图可以看出，主险是一份快返型年金，附加险是一份万能账户。客户的保费是交到了主险上，然后主险负责以最快的速度把钱再输送到万能账户。为啥要这么干呢？因为万能账户的收益高（当前结算利率5%），早点把钱给到万能账户这笔保费的综合收益就会更高。我们以30岁男性，年缴10万x3年，保障期间为8年进行计算，资金的流向是这样的。
这个主险的收益率只有1.59%，比一年期银行定存没有高出多少，当然这个肯定是不能令人满意的。所以必须提供一个额外的亮点，这个亮点就是等待5年之后，资金陆续进入一个高收益的万能账户。
但是，这个万能账户的收益是不确定的，保底收益是2.5%（业内万能账户基本都是保底2.5%，好的是保底3%），当前结算收益是5%（是业内当前的高值）。这时候客户有两大问题。
1、主险收益那么低，为什么不能一次性把保费存入万能账户快点升值？
回答：保监会不允许，年金的最快返还点只能是5年后。
2、当前的万能账户结算利率是5%，那是不是之后一直都会是5%？
国寿代理人回答：万能账户收益是浮动的，但是过往万能账户的收益都很高，说明国寿投资实力强，接下来就是重点介绍国寿的一些独特的投资标的，给客户以信心，逻辑就是国寿投资能力强，所以给到客户的结算收益也会持续保持高位。毕竟用万能账户5%，甚至即便是4.5% 演算出来的未来收益曲线都是非常漂亮的。
所以这个产品唯一聚焦点就是这款万能账户---国寿鑫尊宝终身寿险（万能型）（A款），当然国寿这款年金不同的缴费额对应的万能账户也不一样，最好的一款就是国寿鑫尊宝万能，这是一款寿险类的万能账户，优势是每次取钱没有20%保费的限制。
下面我们就来看下这款万能账户的概览介绍。
鑫尊宝万能保险责任概览
拿国寿的鑫尊宝万能去PK下业内火爆的华夏万能，就发现鑫尊宝万能有两点劣势，一是保底利率偏低只有2.5%，另外就是存钱费率限制门槛高，自主存钱有3%的费率，而华夏只有1%。这明显是不鼓励客户往万能账户里存钱。
最后就是朋友们最关心的国寿鑫尊宝万能的结算利率是否可以稳定在5%。我们在国寿官网上查询到所有万能账户的历史收益率。
馨爸截了下这款万能险的历史收益：
Wow！2021年9月份一下子就从4.5% 升到了5%，这是什么原因呢？而刚刚好好，10月份国寿就要用这款万能来推动鑫裕金生的销售了，这是不是巧合呢？这款万能账户是2017年11月开始售卖的，起初的收益率是5.1%，并于2020年8月收益率变为了4.5%。
我们再来看下国寿30款在售的万能账户的当前收益率，其中一大半是低于4%的收益。朋友们也许会好奇，这些万能账户先前的收益率是什么表现，馨爸找了一个当前收益率最低的2.2%收益率的万能账户--国寿鑫E两全保险（万能型），它在2015年售卖时的收益是5.38%，而后维持了三年左右的5%以上收益，开始迅速跌落至当下的2.2%。
馨爸又找了一款名字为国寿金账户年金保险(万能型)(豪华版)的万能账户，看名字感觉当时也是给客户一种非常高期待的万能账户，毕竟是豪华版。这款万能在2015年的时候也一度有5%的高收益，而当前的收益是3.7%
看到这里，我想朋友们跟馨爸的疑问是一样的，那就是为什么同样是国寿的万能账户，而收益却很不一样？另外万能账户的收益波动到底是怎么造成的？是万能账户的投资收益变化么？
馨爸查了下保监会关于万能险这方面的监管发现，确实万能险存在很多的销售误导行为，甚至有些险企刻意给万能险高的结算利率。为什么这么做的原因是很显然的，就是因为万能险是市场营销的一个手段。客户感兴趣的是万能险的高灵活高收益，而保司感兴趣的是如何卖出更多的长期年金险。那客户的问题就变成了，如果这款万能账户对应的年金险的销售任务完成了，保险公司是否还有兴趣去维持这个万能账户的高收益。
万能账户的本质就是一个浮动收益的产品，目前馨爸也搞不清楚万能账户的收益分配机制，它不像基金、股票让我们清楚看到投资的标的是什么，整体而言对客户就是一个黑匣子。因此，在馨爸这里，万能账户合理被期待的方式，就是将万能账户当成一个短期博取高收益的金融工具，因为万能账户刚推出，保险要指望它带动主险的销售，可以预期这个高收益会维持一段时间，这个时候客户朋友应该大力向万能账户里追加投资。另外万能账户可以被当做一个长期的余额宝，存取灵活，这个就需要万能对应的保底收益要高才行。
关于万能账户，馨爸还写了另一篇文章解释了万能账户的前世今生和正确的期待和使用方式，从友邦创赢金生保险计划来谈储蓄类保单选择逻辑。
最后
我们在买储蓄险，除了在考虑收益外，我们还需要关心的是保单的现金流是如何的，以及从保单架构上是否可以满足我们对于钱的流向的控制性需要。
例如：养老就是需要选择养老年金，教育金就是需要考虑教育年金或增额寿，财富传承就是需要考虑终身寿等等。而快返年金+万能作为一个纯粹的储蓄方案，也应该结合客户对于资金的短、中期的使用需求进行筛选。快返+万能因为短期钱没有来得及返还到万能账户，因此短中期收益都是很低的，而长期收益因为万能收益的不确定性，又很难期待它作为养老金用途。
所以整体馨爸都很少推荐快返+万能的组合，如果只是喜欢万能账户，不如单独配一些不需要绑定主险的万能账户。有需要可以找馨爸咨询。