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宏观
外贸观察。 外贸延续负增，宽松仍有空间：①5 月出口-2.5%，跌幅收窄但仍为负，与汇丰PMI新出口订单下滑相一致；②外需疲软，仅对美出口增速为正7.8%，对欧-6.9%，对日-8.1%，对港-7.0%，对东盟-0.1%；③5 月进口同比大跌 17.6%，大宗商品价格企稳而进口跌幅扩大，持续低迷的内需仍是最主要拖累，短期内难以见底；④5 月顺差大幅升至 594.9 亿美元，对冲资金流出，缓解人民币贬值压力，也为国内加大宽松货币政策力度提供空间。
行业与主题热点
银行：风起加仓正当时，银行重申果断加仓。 ①行业超额收益持续，国企改革、券商牌照催化银行情绪高企，交行、中行表现突出。②大趋势逻辑明确， PSL、大额存单和混业放开证实政策转向修复银行资产负债表，缓解银行压力，提 升放贷能力和风险偏好，以助力稳增长。③负面因素出清，催化仍将持续，后续贷存比放开，混业牌照落地，资产证券化放量，鼓励业务创新，允许设立互联网子公司等将陆续落地。④货币市场利率低位，支持银行股上行。⑤行业大趋势伊始，果断加仓，推荐北京银行为首的城商行+兴业银行、华夏银行，建议关注光大银行。
重点个股及其他点评
湘潭电化(002125)： 受让控股股东采矿权，国企改革背景下加快发展，矿权转让体现国资委支持，非公开发行有望年内完成，新能源、环保双轮驱动
美盛文化(002699)： 好风凭借力
鸿达兴业(002002)：加速*土稀**产业链投资，*土稀**深加工技术积累再加码，积
极布局*土稀**产业链，战略意图明确，增加技术储备。
佛塑科技(000973)：收购百川优势互补，打造跨境电商园区，锂离子电池隔
膜前景广，实施股票期权激励计划。
万马股份(002276)：设立万恩新能源，打响山东充电运营头炮
小商品城(600415)： 携手三星，揭开跨境进口 B2B 平台新篇章，买入(海通证券)