相比股市天天“过山车”，债券型基金今年上半年整体比较平稳，对得起那句“稳稳的小幸福”。但，当看到一只平平无奇的纯债基金被炒上天，我也是挺开眼。
最近，南方基金旗下有只1年定期开放的债券型基金在二级市场被爆炒，从6月4日的 收盘价 来看，1.430元，较当天1.038元的 基金份额净值 ，溢价幅度高达37.76%。
如果你有心看看它最近一年的净值走势图，你会以为自己看到的是一只上蹿下跳的股票。
从上面这个净值走势图来看，四轮波峰波谷，冲高回落再跳水，资历较深的股民朋友们有没有觉得眼熟，有没有看到庄股的影子？
今天来跟大家扒扒这只神奇的债基，希望那些不明真相、单纯无辜的小基民不要看着高溢价率就冲进去，*家庄**不止在股市出没，基金圈也有大灰狼。
南方聚利是南方基金旗下的一只债券型基金，单看基本面，四平八稳，在封闭式债基大家庭里规模较小，业绩表现也一般，不过按照年收益来看，没亏钱。
从2021年一季度末的业绩报告数据来看，总份额6369万份，仓位主要集中在96.66%的债券，0.67%的银行存款和结算备付金，债券方面主要以国债、国开债以及高评级的企业债为主。投资策略方面，在控制久期和信用风险的前提下追求票息回报，也没啥特殊。
这样一只基金被*家庄**选中可能有以下这么几点原因。
首先，南方聚利是一只定期开放的债券型证券投资基金，也就是LOF。LOF又叫上市型开放式基金，在基金发行结束后投资者既可以在指定的基金或者代销网点申购，也可以在交易所二级市场买卖。
如果同一种商品能够在两个市场交易，其中必定会存在价格差，套利空间会催生逐利资金的投机欲望。
以南方聚利为例，这只债基既可以在基金公司或者是代销网点以净值来申购，也可以在二级市场按照市价买卖。目前南方聚利的净值在1.038元左右，而二级市场的价格是1.535元左右，在当前溢价明显的情况下，套利手法极为简单，从基金公司那里申购了份额再去二级市场卖出，从中赚取差价。
还可以这样，在二级市场按照市价买，买入之后去基金公司按照净值赎回，到账份额会比二级市场多，再去二级市场按照市价卖出，循环操作，循环套利。
上述逻辑和预期是炒作南方聚利的基本原因，最近也正逢南方聚利定期打开申购赎回的时间窗口，资金操作比较频繁。但在那么多LOF基金中，南方聚利成为“天选者”，还因为它从2020年7月份开始就被“*家庄**”盯上了。
没错，“炒基金”是南方聚利上热搜的原因之二。如果大家对去年的市场行情还有印象的话，可能还记得，去年上半年股市行情不错，后来国家边际收紧流动性之后股市陷入震荡，宽裕的流动性开始转战流通盘小的可转债，很多可转债被炒得飞起，当可转债因为盲目炒作引起监管注意之后，部分资金开始寻找下一个对象，一些场内流通份额较小的封闭式基金开始出现异动。
最先被热炒的LOF是博时基金的弘盈定期开放混合A，也是一只规模较小、流通份额好控盘、存在套利空间的基金，这只4000多万规模的小基金最高溢价率达到421%，有人直接慨叹：“炒股的确不如买基金！”
这样没有基本面的爆炒引来的是基金公司停牌核查，最后复牌无量跌停，再接着是打开封闭期后被疯狂赎回，清盘。
一般来说，基金清盘会以净值来结算，二级市场再疯狂也不会影响到净值，但是如果有投资者因为看到二级市场的巨大涨幅和溢价率而买入，清盘时按照净值结算，买入即亏损。
目前，南方聚利已经公告了清盘风险，由于这回打开遭遇赎回，南方聚利的基金资产净值减去当日净赎回金额已经低于3000万元，触发清盘清算程序。
今天南方聚利早上停牌了一个小时，复牌之后竟然还有资金涌入，真的是悬崖边蹦迪，无知无畏。强烈建议大家牢记，基金是长期理财的工具，远离炒作，拒绝“杀猪盘”。