商超、百货之天虹股份（002419）
天虹数科商业股份有限公司主营业务为百货和购物中心，以联营、租赁等合作模式为主；超市，主要是自营模式。公司的主要产品及服务为零售。公司已连续8年入选中国连锁百强企业，是深圳和广东地区销售额最高、商场数量最多的连锁百货企业之一。2019年中国连锁经营协会发布的“2018年中国连锁百强”榜单中，天虹排名第22位。
一、主营业务
公司主营业务有平台型与垂直型两类。
平台型业务为百货和购物中心，以联营、租赁等合作模式为主；
垂直型业务为超市，主要是自营模式。公司拥有“天虹”、“君尚”、“sp@ce”三大品牌。
天虹百货提供品质、时尚的商品和优质的生活服务，持续进行中高端升级或转型；天虹购物中心定位为畅享欢乐时光的时尚生活中心，包含吃喝玩乐、时尚零售、儿童成长、便利生活四大内容，并通过打造特色主题街区升级顾客体验；天虹超市定位中高端、数字化、体验式的生活超市，满足中产家庭生活所需，通过提供品质、健康、高性价比的商品以及现场特色服务与体验，为消费者提供品质健康生活解决方案。
公司围绕零售生态体系，分别成立了为同行及上游品牌商提供零售数字化技术服务的深圳市灵智数字科技有限公司，以及为供应商提供融资服务的深圳市天虹小额*款贷**有限公司。
二、业绩情况
公司2023年第一季度报告，实现营业收入33.84亿元，同比下降2.23%。归属于上市公司股东的净利润2.08 亿元，同比下降25.39%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.71亿元，同比增长181.11%。
三、投资要点
1、品质更好、价格更优、速度更快的优质供应链
优质供应链主要体现在：（1）通过建设全球采购网、生鲜直采基地、打造自有品牌及 3R 商品（Readytoeat、Readytoheat、Readytocook，即食即煮即烹商品）等策略为顾客严选国内外优质商品、满足顾客健康便利的生活需求，并通过 ISO22000 质量管控体系确保商品的品质与食品安全；（2）通过弹性定制中心型门店和社区型门店的内容组合，实现高顾客满意度及高坪效。
公司今年计划开设 3-4 家购物中心，主要集中在公司优势区域华南和华中区。
2、广泛口碑的顾客服务能力
具体体现在：（1）根据定位与生活方式的匹配不断优化门店内容规划的能力，让门店内容更加符合顾客生活所需；（2）利用数字技术与顾客需求洞察、消费行为解读和定制化能力，随时随地为顾客提供个性化、交互化、精准化的服务；（3）天虹通过线上线下融合的多业态、多场景触达顾客，同时依托三十余年积累的专业运营经验，为城市中产家庭生活的顾客创造美好生活的场景体验和深度服务，积累了良好的服务口碑。
公司是购百、商超业态为主的传统零售龙头，去年受疫情影响较大，今年业绩有望恢复；线上业务快速发展带来第二增长曲线。业绩方面，公司年报、一季报业绩持续降幅有所收窄。股价近期突破60日均线，可逢低关注。
风险：宏观经济下行，消费复苏进程放慢的风险；竞争加剧导致公司市场占有率和盈利能力出现下降的风险；渠道变革冲击线下商业模式的风险。
