大家好，我是曾书书

金杯电工，我老早前布局的一个标的。在公号，还有其他的社区很少提及。只有关注我早的老铁们才知道，我还有这个股。

这是我在银行业，食品饮料业外，布局的独苗。当然，潜力绝对没问题。今天特意说一说这个股，给大伙提供下参考线索吧。

一、一季报强力回升

金杯电工，2022年度4个季度的业绩情况：

净利润增速分别是26.6%， -6.46% ，-6.33%，54.42%；营收增速分别是15.8%，5.62%， -7.38%，2.4%。

2023年一季度业绩，主营收入同比增长8.45%，净利润同比增长54.19%。

也就是，金杯电工的营收，净利润增速从去年4季度开始，全面回升步入上升通道。

在受到口罩问题影响，能快速回升的公司，算是很优质了。

二、行业潜力

金杯电工主要有两大业务，电线电缆和电磁线。

2022年度财报显示，电线电缆营收占比66.99%，电磁线 营收占比29.32%。

1）电线电缆业务，由于技术门槛低，下游客户分散， 我国电线电缆行业长尾效应显著，行业 CR5 约为 9%。

随着线缆在新兴领域的占比提升，行业对产品技术要求也随之提高，头部企业凭借客户、品牌、研发优势有望加速行业尾部出清，提高行业集中度。

这块业务是二季报的主要关注点，得留意下。如果有超预期表现，就能助力股价拔高一截。

2）电磁线业务，扁电磁线广泛应用于特高压输变电、电车、风光、高端医疗装备等领域。

2022年我国新能源车产销迈入 700万量规模，同比增长均超 90%， 23年销量有望达 900万辆， 带动扁线电机渗透率快速提升。

下游高景气提振电磁线需求，金杯电工作为扁线头部企业积累各行业优质客户资源， 有望充分受益。

2022年度，金杯电工电磁线销量 57228 吨，同比增长 17.3%，平均单价约为 67648 元，同比增长 1.6%，产品实现量价齐升。

三、产能扩张

2022年，金杯电工资本开支达到2.28亿元，同比增幅78%，新增在建工程投资金额2.0亿元，2022年末在建工程达到1.52亿元，同比增长61%。

2022年公司投资新能源汽车驱动电机专用扁电磁线二期产能建设和三期产能用地，预计二期产能于2023年二季度全部投产，届时一期、二期产能合计达到2万吨。

2022年公司对同属电磁线业务板块的无锡统力进行扩产投资，新建线圈车间，产能新增5000吨。

2022年公司在电线电缆业务板块持续外延扩张，与江西南缆集团合资成立金杯赣昌并由公司控股，与现有产能协同形成长沙、衡阳、武汉、成都、南昌五大生产基地。

四、市场，机构态度

最新机构一致预期，金杯电工2023-2025年净利润增速分别是28.6%，35.5%，26.8%。

合计3年业绩增长 120%，年均复合增速30%。

目前，金杯电工动态市盈率只有14倍，绝对估值指标PEG0.5，离估值合理水平有100%提升空间。

技术面情况，今年一月份开始K线逐步回升。目前算是月K线级别6连阳，很积极。和基本面动向保持一致。

一起关注，拭目以待吧（个人看法，仅供交流）