6月以来，睿远基金调研11家公司，值得关注的是睿远基金调研标的主要集中在医药行业，其中包括硕世生物、开立医疗、康弘药业、华东医药和特宝生物等5生物医药公司。
良品铺子
重点机构：淡水泉、富国基金、景林资产、睿远基金、兴全基金、交银施罗德、嘉实基金
调研摘要：
1、 公司线上发展情况?
答：公司线上业务积极拓展各类新兴电商平台,根据各平台客群细分的消费需求,应用大数据分析洞察消费者偏好,为各类平台配置产品,通过萌宠礼包系列、每日养身系列、健康糕点系列、口味零食系列等,为消费者提供了个性化的产品解决方案,2019年入驻了网易考拉、蜜芽、多点商城等43个电商平台,线上销售店铺终端达到78个。线上渠道渗透率进一步提升。
2、 公司供应商的数量有所下降吗?对供应商的管理模式是什么样的?
答：公司的供应商数量没有下降,公司从供应商筛选、供应商日常管理、供应商管理措施等方面对供应商进行管理,保证产品质量。
(1) 供应商筛选公司制定和推广了《供应商引进与淘汰作业指导书》、《供应商分级管理制度》、《供应商质量综合评定管理制度》等一系列的供应商合作与引进制度,引进选择标准主要包括经营理念、生产资质、产品产能、生产环境、质量控制等方面。
(2) 供应商日常管理公司针对各个品类制定了不同的《供应评审细则》,从制度体系、原料采购、现场环境、产品控制、过程控制、人员控制等方面对供应商提出了详尽的质量控制要求,以保证产品质量。
(3) 供应商管理措施供应商引进后在日常管理中采用例行巡检和飞行检查相结合的方式,对于新品上市、工艺配方变化、出现重大质量投诉或事故时会增加巡检的次数。巡检发现的不合格项,将视不合格的属性,采取限期整改、调整采购数量等不同措施,以持续提高供应商的质量管控能力和水平。公司每年会从业绩、供应能力、品控能力、合作意愿等方面对供应商进行绩效考核和综合评定,针对不同的评分进行分级管理。评价指标一般包括:到货质检合格率、顾客投诉、下柜召回次数、政府抽查合格率等不同维度。公司成立专业的检测机构,在产品入库时,公司质检人员会对相关产品进行严格的质量检测,抽检合格后方可入库。
3、 公司的供应链管理优势是什么?
答：公司建立了以供应计划为调控枢纽,以物流管理为供应保障,以质量管理为安全保障,对产品的采购、仓储、物流、交付进行全流程控制和管理的供应链管理模式。公司的供应链是双链交互体系,公司的供应链是双链交互体系。
双链分别是商品链和供应链。商品链包含了产品从用户的需求洞察到商品规划、新品研发、上市交付、成熟运营这一整个商品全生命周期管理的过程。供应链是支撑商品链运作的过程,包括供应商引进、采购管理、生产管理、供应计划职能和物流管理等内容。它包含前端、中端和后端三个功能区,前端应用模拟仿真技术,中端应用运筹优化技术,后端应用预测技术。依托该系统,2019年公司推动超过300多家供应商参与评级体系,合作部署了先进的SCM管理系统,打造了"自动化线上线下复合一体仓",其库容利用率由50%提升至70%,创新探索出在线分装礼盒的方法,礼盒类产品的分装能力扩大了两倍,为线上礼盒业务的快速发展提供了有力支撑。
数据来源：天风证券
硕世生物
重点机构：睿远基金、兴全基金、鸿道投资、交银施罗德、汇添富
调研摘要：
1、 公司新冠核酸检测产品的产能情况?
答：正常日产能在30万左右。公司科研起家,募投项目正在实施过程中,目前厂房较为分散,正在园区内寻找场地进行扩产。相关试剂产能可以保障市场需求。
2、 由于国内疫情逐渐稳定,公司预测1季度后面的2、3、4季度以及全年,包括明年的业绩情况?业绩的稳定性是否会产生波动?
答：（1）从目前来讲,新冠预计依旧会延续一段时间,具体延续时间取决于内外部综合因素很难判断。
（2） 目前国内获批的30多个产品中有20多个核酸类,6-8个胶体金类。从销量来看,国家提倡以核酸作为主要检验标准,疫情对核酸检测带动效应还会持续一段时间。目前公司的销售量比较稳定。从价格来看,结合市场需求,国家医保以及本次疫情的针对性来讲,未来可能会有一些波动。
（3） 目前公司的检测仪器和试剂同步销售,两块业务都会受益增长。根据国内外专家对新冠病毒本身特性的判断以及国务院颁布的各项政策,公司认为新冠检测未来可能变成常规类的检测和采购项目。
3、 公司目前业务大概一半是在疾控,一半转向院内,院内主要是HPV和BV两个项目,一季度两个院内业务受到多大冲击?恢复情况怎样?
答：院内业务受到较大冲击,尤其是2月之后。但公司院内业务除HPV和BV两类产品外,还有一些其他产品,相对来讲受到的冲击小于预期。目前院内业务已经在逐步恢复。随着国内疫情状态好转,各地两癌筛查已经按照国家层面的时间表恢复开展。