华润双鹤主要产品注射液，属于化学药板块，已经跌了一年多了，最近医药反弹，也跟着反弹了一些。

公司分红情况

华润双鹤历史分红

从分红情况看，公司几乎每年都有分红，最近分红率更是达到了百分之三以上，一家公司能长期分红，说明现金流还是相对较好的，毕竟分红是分的真金白银。

营收和净利润对比

华润双鹤营收对比

历史净利润

从图中看出公司最近几年营收几乎没有增长，趋于稳定，净利润也是处于相对稳定，因此市盈率不能给予太高。最近3年至5年，30分位市盈率为12.8，这个值可以作为参考。

从财务报表分析基本面

从报表看2022年净利润增加百分之25，主要原因是公司通过降低毛利提高营业额，增加毛利额引起。但是公司营收增加并不明显，存货连续几年的增速都超过了营收的增速，这是一个不好的信号，公司应该要重视存货的增速。今年以来营收相比去年增加也不明显，存货相对于去年末几乎持平。

从资产负债表看，公司几乎没有长期债务，短期债务也不多，金融债务几乎没有，说明公司财务实力雄厚，财务比较安全。

从现金流量表看公司经营活动现金净额大于净利润，说明公司利润质量比较好，折旧费占毛利额的比例也很低，这是利好信号。

公司有每股现金头寸2.8元左右，给予12.8倍左右市盈率，综合评估华润双鹤的估值应该在17元左右。

因能力有限，此分析仅作参考，投资有风险，入市需谨慎！！！

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