最近天弘基金推出了一只跟踪MSCI中国A50互联互通指数的基金。
很多小伙伴都在后台问网叔：
这个指数怎么样？跟踪它的基金值不值得投资？
今天，应大家的要求，网叔就来给大家介绍一下这个指数。
1.0
提起MSCI中国A50指数，就不得不提其编制公司摩根士丹利资本（MSCI）。
中文名是一听就是大佬。
摩根士丹利资本（MSCI）是全球最大的指数服务提供商。
这个公司到底有多牛?
截止到目前，全球基金公司发行的跟踪MSCI指数的基金超过1300只，总金额高达16万亿美元。
要知道，我国2021年GDP也不过17万亿美元。
说明什么？
说明全球的基金公司对于MSCI，都是高度认可。
也正因为此，MSCI中国A50指数一经推出，就受到了海内外市场的热烈关注，迅速成为A股人气最高的海外（海外公司发布）指数之一。
从历史业绩来看，MSCI中国A50指数表现也确实不负众望：
（数据来源：wind 截止2021.11.30）
尤其是过去五年，总收益率翻了一倍，是沪深300的近两倍，中证500的6倍有余。
可以说是非常优秀了。
2.0
在上一部分我们了解到，MSCI中国A50指数不论是来头还是历史业绩都堪称优秀。
但投资投的是未来。
一个指数未来长期表现如何，很大程度上取决于其编制方案。
编制方案决定了一个指数从哪里选股、选哪些股票、投哪些行业等各项指标，对指数基金的业绩表现有至关重要的影响。
如果说基金经理是主动基金的灵魂，那么编制方案就是指数和指数基金的灵魂。
之所以说MSCI中国A50是沪深300的升级版，也是因为MSCI中国A50相比沪深300在编制方案进行了升级。
那么，相比沪深300指数，MSCI中国A50指数都进行了哪些升级呢？
大致升级内容网叔总结在了这张表格里：
接下来，我们来看具体升级内容。
（1）升级一，选股方法升级：精选各行业优质龙头股，一键打包A股核心资产
沪深300是根据市值和流动性选出市场规模最大的300只股票。
而MSCI中国A50指数会有有针对性地选择50只优质行业龙头股。
具体来看，
MSCI中国A50指数样本股选择大致分为以下三步：
①优中选优，从母指数中挑选优质成分股
MSCI中国A50的50只成分股并不是直接从A股市场选的。
而是从其母指数（MSCI中国A股指数）的七百多只成分股里选出来的。
（数据来源：wind 截止2022.02.11）
而这700多只成分股是结合规模、流动性等各项指标，从A股所有上市公司中选出的一批最具代表性的优质个股。
也就是说，MSCI中国A50指数的指数的成分股是经过两轮筛选，优中选优才选出来的。
②均衡配置，精选核心行业龙头股
在具体成分股选择上，MSCI中国A50会优先从11个核心（GICS）行业中各选2只规模大、流动性高的优质龙头股，合计22只。
这11个行业包括消费、医药、新能源、金融等A股所有优质资产。
不夸张地说，MSCI中国A50在初步选股阶段，就一网打尽了A股所有核心资产。
③从母指数中选出剩下的28只股票
选出22只行业龙头股后，再从母指数中选出权重占比最高的28只股票，最终凑齐50只成分股。
三步下来，不仅一键打包了A股所有核心资产，还尽可能地实现了行业均衡配置。
相比之下，沪深300的选股方法比较简单粗暴了。
直接根据规模和流动性，从A股4000多家上市公司中选出最大300只股票。
也就是说，只要是市场规模足够大、流动性足够好的公司，都有可能被纳入沪深300。
但规模大不代表好，也不代表股价能涨。
比如沪深300和的常客——中国石油，规模很大，市值将近一万亿，但业绩一般，股价走势也一言难尽，近十年不但没涨，反而跌了26.32%，拖累了沪深300指数的业绩表现。
（数据来源：乌龟量化 截止2022.02.11）
（2）升级二，行业配置升级，核心行业分布均衡，新经济占比显著较高
在之前的选股方法对比中我们了解到。
沪深300并不会刻意挑选行业赛道。
而MSCI中国A50指数则会均衡地从11个核心行业中各选两只龙头股。
这就导致了两个指数在行业配置上存在一些差异。
具体对比下来，
沪深300指数 在非银金融、有色金属等 传统行业上占比更高 。
MSCI中国A50指数在新能源（电力设备）、电子等新兴成长行业上占比更高。
总体来看，MSCI中国A50的新兴核心资产占比更高，行业配置也更加均衡。
而在过去几年，新兴成长行业发展速度要远快于传统行业。
得益于此，过去几年MSCI中国A50能大幅跑赢沪深300指数。
不过也正是因为增加了一些估值相对较高的成长型赛道，在面临市场回调时，MSCI中国A50的短期波动可能会更大大一点。
从这一点来看，相比一次性全部买入，MSCI中国A50更加适合长期定投。不然遇到较大的波动可能会拿不住。
（3）升级三，市场分布升级，覆盖A股港股两大市场
沪深300指数的只能从A股市场选股。
而MSCI中国A50互联互通指数不仅能从A股选股，还能从港股选股。
这里我们要注意这个“互联互通”。
所谓互联互通就是能同时北向交易和南向交易。
这里，北向交易指的是国际投资者通过港交所进行合格A股的交易，南向交易，指的是内地投资者通过上交所和深交所进行合格港股的交易。
说白了，就是能够同时投资A股和港股两大市场。
我们都知道，因为某些原因，A股很多优质企业（尤其是互联网龙头企业）都在港股上市。
如果只投资沪深300，是享受不到这些优质企业的成长红利的。
但如果投资MSCI中国A50，就能很好的解决这个问题。
同时，多市场分布还有利于分散单一市场下行风险。毕竟，A股和港股的市场走势还是不一样的。
（4）升级四，成分股质量高：盈利能力更强、成长性更好
一个指数能够长期上涨，源于其成分股能够持续不断地赚钱。
我们来对比一下MSCI中国A50指数与沪深300指数的净资产收益率：
在2018年到2020年这三年期间，中国A50指数的净资产收益率分别为14%，14%和13%，而同期沪深300分别是12%，12%和11%。
相对而言，MSCI中国A50指数的成分股盈利能力更强，成长性也更好。
总体来看，相比沪深300指数，MSCI中国A50指数在成分股选择、行业配置、市场分布等多个方面都进行了升级。
配置了更多成长型核心资产，做到了一键打包核心资产，在行业配置上也更加均衡。
当然，追求编制升级并不能说明MSCI中国A50长期业绩就一定比沪深300出色。
这一点大家要注意，在购买之前要审慎决策。
不过从过去各个阶段的业绩表现来看，MSCI中国A50指数总体表现还是占优的。
毕竟，数据不会说谎——
（数据来源：wind 截止2021.11.30）
3.0
文章最后，我们再来看一下发行这只指数基金的公司靠不靠谱。
天弘基金大家应该都不陌生，是我们支付宝里投的余额宝的基金管理公司。
能够和支付宝长期合作，其实力自然毋庸置疑。
目前，天弘基金的管理规模为将近11000亿，位居全市场第二。
比起大多数基金公司，天弘基金在管理指数基金还是比较有优势的。
到今年，天弘基金在指数方面已经积累了七年的经验。
指数产品线齐全，无论是宽基、行业指数、QDII还是商品指数，天弘都有对应的产品。
不仅如此，天弘基金 指数产品的费率在基金行业也属于较低的一档，
算是在做 MSCI中国A50的基金公司中比较“普惠”的一家 。
总体来看，在指数基金管理方面，天弘基金还是比较靠谱的。
风险提示：本材料仅供参考，不构成任何投资建议。基金历史业绩不代表产品未来表现，指数基金存在跟踪误差。购买前请阅读《招募说明书》《基金合同》等法律文件。市场有风险，投资需谨慎。