随着生活水平的不断提高，人们对实用性的追求反倒没有以前那么强烈了，由此催生了颜值经济的崛起。
颜值当道的今天，同一类物品，无疑是“颜值高”的更受追捧，更重要的是，现在的消费者愿意为自己这份追求而买单。
奶茶、水杯、手机壳……对“颜值”的追求体现在生活的方方面面，带动了相关产业的蓬勃发展，比如从去年开始疯狂崛起的医美行业，不仅行业内明星企业爱美客、华熙生物业绩翻倍增长，甚至一些只是蹭了点概念，还没有实质经营成果的企业，股价就先迎来了一波翻倍。
除了医美，一些传统医疗行业如口腔医疗，也越来越注重“颜值”。以前，我们做牙齿矫正，都是用的金属牙套，两根细长的铁丝箍在牙齿上，导致很多人戴了牙套都不敢张嘴笑了，于是，隐形牙套应运而生。
隐形牙套，顾名思义，和金属牙套相比，就是戴上之后牙套并不明显，不会影响美观，遂受到一众“颜值*党**”的追捧。
6月16日，隐形矫治器供应商时代天使正式在港交所挂牌上市，作为国产隐形矫治器龙头，时代天使被视作牙科“爱美客”，广受追捧。
爱美客最大的特点是什么？
堪比茅台的超高毛利率。既然时代天使被叫做牙科“爱美客”，其毛利率必然不低。
01
超70%的毛利率
在医疗领域素有“金眼银牙”的说法，牙科的暴利程度可见一斑。
据招股书显示，时代天使近三年的毛利率分别为63.8%、64.6%、70.4%，虽然不如爱美客那么恐怖，但是超70%的毛利率绝对领先绝大多数行业，而且处于逐年攀升的趋势，称之为“印钞机”也不为过。
从业绩情况来看，2018-2020年，公司的营业收入分别为4.88亿元、6.46亿元、8.17亿元；同期净利润分别为0.6亿元、0.69亿元、1.51亿元；毛利分别为3.12亿元、4.17亿元、5.75亿元，时代天使在招股书中解释道，毛利率的提高主要得益于成本结构优化、规模化生产以及使用自动化生产线等因素。
数据来源：同花顺ifind
时代天使业务板块分两大块，隐形矫治解决方案服务和其他服务，其中，隐形矫治解决方案是公司的营收“大头”，收入占比高达97.85%，而其他服务仅为2.15%。
隐形矫治解决方案其实就是生产牙套，隐形牙套的高价正是公司高毛利的来源，换句话说，公司的高毛利是因为掌握着产品定价权。
时代天使目前拥有四种产品，针对不同的年龄和层次，分别是时代天使标准版、冠军版、儿童版、COMFOS，对外建议的零售价格分别为3.2万元、4万元、2.6万元、2.4万元，一个小小的牙套价格普遍在2万元以上，可想而知有多暴利了。
02
行业发展情况
随着国人口腔健康意识提升以及消费能力的提高，对牙齿美观的重视度日益提高，也愿意为牙齿变美而一掷千金，牙科整形市场开始有所扩容。
口腔正畸也叫作牙齿矫正，主要纠正牙齿缺失错位、牙列不齐以及牙弓颌骨颅面关系异常等问题，可分为传统托槽正畸和隐形正畸两种，传统托槽正畸即使用金属牙套进行矫正，隐形正畸即使用隐形牙套进行矫正。
据灼识咨询报告，中国口腔正畸市场由2015年的34亿美元增长至2020年的79亿美元，年均复合增长率为18.1%，远超欧美等其他国家及地区。
在正畸市场中，传统正畸起步较早，发展较成熟，隐形正畸起步较晚，据灼识咨询报告显示，中国隐形矫治市场的零售销售收入由2015年的2亿美元增长至2020年的15亿美元，年均复合增速达44.4%，增速远远快过整体正畸市场增速。
但是也要注意到，在这个基数水平上，这个增速并不算很高。因为隐形正畸相比传统正畸有两大劣势。
一是价格昂贵，传统正畸的金属牙套费用在0.8万元至2万元，而隐形正畸的费用在2万元到4万元，费用远远超过传统正畸；另一方面，隐形牙套相比金属牙套更麻烦，金属牙套套上之后基本就完事了，而隐形牙套每次吃东西的时候都要取下来，麻烦不说，每天还要佩戴22小时以上，时间戴不够可能效果就会受到影响。
隐形正畸的缺陷限制了其发展速度，同时对其天花板也有所限制。
另外，公司在隐形正畸领域还有一个旗鼓相当甚至略胜一筹的对手，按2020年的达成案例计量，前两大市场参与者的市场份额总计为82.4%，其中，时代天使的市场份额约为41%，也就是说，公司的对手实力比自己只强不弱。
03
总结
时代天使身处暴利的口腔医疗行业，为其业绩的稳定性打下了一定的基础，同时为其留下了十足的盈利空间，虽然不是最顶尖的水平，但是胜在不断提高。
但是，也要清醒的意识到牙科“爱美客”和医美“爱美客”的差距，医美“爱美客”身处医美供应链上游，其产品玻尿酸具有成瘾性、不可替代性等不可逾越的护城河，相比之下，时代天使产品的必要性就要大打折扣了，而且，市场上还有众多虎视眈眈的竞争者。