续接昨日文章《为什么美豆暴跌50点，连粕M2309却涨超4300?》：1、连粕：M2309上持有的大量基差合同，当走到最后的1个月时，其运作的时间和空间都已经被挤压。2、现粕：台风还在肆虐，舆论端又有大豆商检的传言。
昨天，现粕市场成交放量！据市场数据显示，全国主要油厂豆粕成交逾70万吨，其中现货成交在40万吨左右。相较前一天，沿海豆粕价格普遍上涨20-60元不等，主流价格在4370-4460元/吨区间，仍处于相对高位。 高位之下现货大量成交，侧面体现出下游或库存偏低的现实，也呼应了市场对台风、大豆商检传言的担忧和无奈。
而更为困扰下游企业的，则是M2309上持有的基差合同如何处理这个问题。进入8月，一个赤裸裸的现实问题摆到了面前： 不管是8-9月的，还是10-1月，只要是关联在连粕M2309上的基差合同，要么点价，要么换月到M2401上，8月下旬已经是最后的操作期限！
伴随着时间临近，近期“豆粕人”（微信公众号：豆粕人）监测到，自7月27日以来连粕M2309持仓量的大幅下降， 5个交易日巨幅减仓逾27万手！然而，截至发文，M09仍有约100万手持仓！ 同时，市场出现两个明显特征， 一、外弱内强 ，美豆大幅下挫，连粕M09则明显抗跌乃至逆势上涨； 二、近强远弱， 连粕M09-01的价差从400元以下快速拉升至500元上方！这也就意味着，如果将持有的基差合同从M2309转月到M2401上， 基差将再增大500来元， 所以，高位结价还是转月M2401，对于持有M2309基差合同尚未结价的豆粕人来说，都是无比艰难的选择！
同时，“豆粕人”（微信公众号：豆粕人）提示， 除了眼前点价和换月的艰难抉择外，我们还要特别关注成本端美豆11的方向选择！
自6月以来，美豆11强势拉涨，最高涨至1435美分/蒲，较5月31日低点1130.5美分/蒲抬升300美分，随后在上攻监测区间1420-1400美分/蒲展开徘徊；尽管7月底接连3个交易日重挫，触及1330-1300美分/蒲支撑区间的上限，但于昨晚出现止跌迹象！
美豆11日线图（2023.8.2）
随着时间的推移，逐渐转向美国卖豆的时间窗口，“豆粕人”重点监测美豆11面对1330-1300美分/蒲区间的方向选择，若是继续颓势、有效跌破，还能给出相对低位的点价机会；反之，如果止跌乃至转强，那就值得警惕了！
基差合同的运作不同于现货，更需要从筹划到采购、点价、洗缩、风控/锁利的体系化运作过程，若是将他等同于现货，放到临近期再去处理，难免面临各种被动！
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