从 2013 年至今，特斯拉可谓既经历了疯狂增长，也经历了当头棒喝。尽管如此，分析人士还是认为， 2014 年特斯拉的目标股价最高能达到 260 美元。通常来说，投资者一方面对具有社会影响力的公司感兴趣，一方面又对能够盈利的公司感兴趣，特斯拉会不会成为双赢之选呢？
为了解答这个问题，Seeking Alpha首先通过建立有关特斯拉收入、利润、成本等方面的现金流模型，来研究特斯拉是不是一个明智的投资选择。然后，Seeking Alpha还研究了这家公司的企业伦理和文化，分析特斯拉是不是一个具有社会影响力的公司。
Model S 海外销量将持续增长
现在，跟大众、福特等传统汽车相比，特斯拉的价格还比较贵，销量也远远不及传统汽车品牌。但高盛公司的投资研究认为，到2025年，特斯拉的销量会突破300万辆，超过宝马。
未来5年特斯拉公司的主要收入来源包括：现有车型、国际市场增长和新车型。研究这几个方面的收入潜力，是决定特斯拉是否值得投资的重要因素。特斯拉目前的成功一直依赖于Model S的增长劲头，Model X、Gen III或Model E的增长潜力，海外市场的巨大潜力。那么，就让我们从Model S看起。
2013年，特斯拉大约卖出了22500辆Model S，该公司在2013年四季度财报中预测，2014年将生产交付35000辆Model S，这个目标在今年一季度该公司的财报中得到了进一步确认。特斯拉在今年一季度生产交付了7500辆Model S，预计这个数字在二季度将增至8500至9000辆。分析认为， Model S 销量的增长将主要依靠海外市场，并且，这一代表“颠覆性技术”的车型的海外市场销量有望在未来 5 年中持续增长。
分析机构The Oxen Group认为，到2015年，Model S将在中国售出25000至30000辆，将大大提高特斯拉的海外销售量。特斯拉在其2014年一季度和2013年全年的致股东书中指出：“欧亚市场的销售潜力比北美市场大，我们预计到2015年底，欧亚地区的销量将几乎是北美的两倍。”而在欧亚市场中，中国市场似乎会给特斯拉提供最佳的机遇，欧洲市场的潜力目前还不明朗。一些调查显示，汽车尾气是中国雾霾的第二大成因，而特斯拉计划进一步采取措施来降低汽车尾气排放。
Model S在中国市场的售价是12万1280美元，比美国8.1万美元的价格提高了50%。在高昂的价格之下，特斯拉跟其他汽车制造商相比还能保持在中国市场的竞争力吗？
答案是肯定的。尽管Model S的价格可能有些吓人，但事实上特斯拉在定价方面已经尽力了。北美市场和中国市场的差价大部分是因为出口汽车的额外成本，包括：3600美元的运输成本、19000美元的关税、17700美元的增值税。要向中国消费者解释价格差异的原因或许很难，不过解释可能也是没必要的。因为跟在中国市场上出售的其他豪华汽车相比，Model S算是便宜的，价格还比不上宝马7系。
除了售价之外，未来配套基础设施的发展速度将是影响特斯拉中国市场需求的另一个因素。上个月，中国北京才建了第一个特斯拉服务站和展厅，接下来上海也会建立一个服务站。因此，特斯拉的一些目标有可能定得太高。不过，亚洲市场未来将对特斯拉有持续增长的需求，这点是毫无疑问的。
总体来看，2015年特斯拉出售45000至50000辆汽车的目标很有可能实现，该公司还有可能在2016年多卖出10000辆汽车，在2017年推出新车型Model E。Model X的发布已被延迟至2015年，但分析认为这一SUV车型令特斯拉再获成功。鉴于美国市场对SUV的需求，Model X很可能跟揽胜、宝马X、奔驰G系列争夺市场。2015年Model X有望售出20000至30000辆，2016至2017年有望售出约35000辆，超过奔驰GL在2013年的销售额增长。
Model E或Gen III预计将在2016年至2017年期间发布，这将是特斯拉最具变革意义的车型。很多人相信特斯拉的未来增长有赖于这一中等价位车型，它的价格起始点大约在35000美元，如果产量没有逐年增加的话，价格有可能涨到80000美元，这个价位跟雷克萨斯LS相当。
股价会在 180 至 260 美元之间浮动
以下是对特斯拉未来5年的收入、税收、利润预测：
收入明细：
2014年销量3.5万辆，收入潜力37.5亿美元；
2015年销量7万辆（Model S跟Model X的总和），收入潜力56亿美元；
2016年销量9万辆，收入潜力71亿美元；
2017年销量15万辆（加上Model E），收入潜力98亿美元；
2018年销量20万辆，收入潜力120亿美元。
税率：
2015年没有税收负担，2018年税率增至20%。
利润率：
特斯拉的目标是约25%的毛利率，15%的营业利润率，8%至10%的净利润率。
5 年分析：
2014年可用现金流1.5亿美元，2015年可用现金流4.38亿美元，2016年可用现金流5.152亿美元，2017年可用现金流8.86亿美元，2018年可用现金流11.4亿美元。
通过以上分析，Seeking Alpha将特斯拉最佳运营情况下的目标股价定为260美元，最差情况下的目标股价定为180美元，将最终目标股价定为220美元。因此，Seeking Alpha建议，在股价低于200美元、位于180美元至190美元区间时买入。
对汽车业的颠覆性意义能吸引投资者
投资者青睐特斯拉的原因之一是它的颠覆性技术，它对传统汽车概念的挑战。
一些颠覆性技术会给社会带来积极改变，一些颠覆性技术则只是扰乱了现有思维。作为投资者，前者似乎更有吸引力。如果一项科技既能打破人们对汽车的传统定义，又能为社会做出贡献，就堪称投资者的理想之选。
此外，对整个行业带来改变的公司就是具有长远发展潜力的公司，如果它的技术成功且能成为行业未来的话。并不是每个有社会影响力的公司都能创造颠覆性技术，但是既能对社会做出贡献又能颠覆整个行业的公司对投资者来说就很有吸引力。
人们知道特斯拉具有颠覆性意义，也似乎致力于为社会做出贡献，但这依然需要深入调查。
因此，第一个问题就是，电动汽车真的优于传统汽车吗？
电动汽车一直都被认为是汽油汽车的一种替代品，不过电动汽车的客户群似乎并不广泛。特斯拉从很多方面做出了改善，但电动汽车还是要消耗一定能源，此外，汽车也可以通过煤炭、太阳能提供动力。Slate网站就曾刊文对此展开探讨：“如果你认为跟使用汽油的汽车相比，特斯拉具有节能的优势的话，你得先研究一下全美供电网络的组成。全美供电约40%依靠煤炭，25%依靠天然气，20%依靠核能，约10%依靠可再生能源，其中主要是水力发电。因此，如果说特斯拉汽车在很大程度上依靠化石燃料供电也是公平的。特斯拉公司清楚这点，坚称特斯拉汽车还是远比传统汽车清洁。这是因为电池供电的汽车在将存储的能源转换为前进动力方面要高效得多，一辆特斯拉Model S在其85千瓦时电池的支持下能跑265英里，相当于不到3加仑汽油。
不过，也有人指出，在实际使用中，特斯拉的能源消耗量要高出很多。另外一个令特斯拉受到质疑的问题在于锂离子电池生产的能效低，电池报废后的处理问题也引发了不少疑问。
因此，Seeking Alpha认为，必须要解答的问题是，特斯拉到底有没有让世界变得更好，它是否具有社会责任感？这些问题将影响投资者对该公司的预期。
Seeking Alpha分析认为，从长远意义上来说，特斯拉让社会开始关注更环保的汽车，准备用电动汽车来颠覆整个汽车行业，这正是特斯拉让人们兴奋的原因。因此，特斯拉的颠覆意义令其成为理想的投资选择——投资的不仅是经济价值，还是汽车行业的未来。此外，随着特斯拉不断推进电动汽车发展，汽车业的其他公司也不会坐以待毙。毕竟，今天的进步就是明天的常态。（译自Seeking Alpha）