概述：2020年是极为特殊的一年，全球笼罩在突发性公共卫生事件下，所有产业的发展都受到了影响。而我国不锈钢行业的发展也在其中，在特殊背景之下，不锈钢行情出现了重大变化，不锈钢产业发展有了新的动态，新型不锈钢产品应运而生，新型营销模式不断涌现，对于2020年下半年走势，我们需要关注的焦点将有那些变化？应对策略需要如何调整？行情整体又将如何演绎？以下将逐步进行解析？

1不锈钢产业集群2020年上半年现状

生产方面：目前我国不锈钢产业分为山西、山东、上海、福建、浙江、广东、江苏、广西等八大产业集群。其中上海、广东受到疫情影响较大，涉及华东和华南两个重要的不锈钢产业聚集地。从不锈钢成本测算角度看，整个不锈钢行业出现亏损。

库存方面：在本次疫情的影响下，不锈钢产业链流通环节受到较大影响，因此社会库存和钢厂库存压力日益凸显。

销售方面：2020 年以来，疫情对国内经济造成很大影响，一季度经济增速下滑明显。不锈钢下游用户复工缓慢，不锈钢的需求持续不佳，市场价格震荡趋低运行。

（一）2020年上半年主流钢厂运行情况

2020年上半年受到新冠疫情的影响，在2月份出现了大幅度下跌，3月份全产业链出现亏损；与此同时全球股市和商品期货价格宽幅震荡，国内不锈钢现货高库存压力凸显；二季度，不锈钢市场出现2020年度首次大幅调整，原料端受到疫情影响，到货有所延迟，价格上扬。钢厂生产方面，不锈钢粗钢产量呈现逐月增加的态势，目前来看，6月份排产计划量已高于去年，同时接近去年峰值。从排产数据看，总产量将达258-259万吨，环比增5%，同比增2.5% 。

图一：不锈钢钢厂粗钢产量走势图

数据来源于：中联钢

图二：304冷卷市场价格与成本变化

数据来源于：中联钢

图三：不锈钢季度产量对比示意图

数据来源于：中联钢

今年1季度不锈钢产量为594万吨，同比降幅8.14%。2季度产量增加至740万吨，同比降幅缩小2%，但环比增幅达24%。预计3季度产量乐观将同比去年持平，悲观略低于去年。4季度产量或略增，主要是新增产能释放和国外需求恢复。

（二）不锈钢库存变幻莫测

钢厂库存方面：不锈钢主导钢厂受到疫情的影响，春节后库存大量积压；在海外疫情发起后，上游原料到港出现推迟，钢厂指导价出现上涨，与此同时钢厂库存转移到社会库存，随后不锈钢产量恢复并快速增加，而时至需求淡季，因此库存有重新累积之势。

图四：国内主要不锈钢厂库存变化（万吨）

数据来源于：中联钢

图五：锡佛两地价格与库存走势图

数据来源于：中联钢

（三）整体不锈钢系别分析

300系：二季度产量继续增加，预计产量368万吨，环比增长28%，同比增长5%。

图六：国内主流不锈钢厂300系产量情况

数据来源于：中联钢

200系：二季度产量继续释放，预计产量263万吨，环比增长37%，同比降幅6.8%。

图七：国内主流不锈钢厂200系产量情况

数据来源于：中联钢

400系：二季度产量将收缩，个别钢厂检修减少，且需求差。预计产量105万吨，环比下降8%，同比降幅15%。

图八：400系别不锈钢产量情况（万吨）

数据来源于：中联钢

（四）不锈钢板带材表观消费情况

2020年4月中国不锈钢板带材月度表观消费量为215.2万吨（扣除社会库存和钢厂库存变动量），同比去年增长31.78%，环比增长39.11%。4月份表观消费量创近两年来新高。同样5月份表观消费量将环比出现下降，4月份或将是上半年峰值。预计5月份表观消费量将出现回落，至200万吨以内。6-7月传统淡季，表观消费低位运行。四季度有望再次恢复增长。

图九：不锈钢板带材表观需求量趋势图

2公共卫生事件下的新动态

（一）高科技不锈钢产品不断涌现

1.宝钢德盛不锈钢有限公司疫中寻机 32天研发生产“抗菌钢”不锈钢

公共卫生事件带来人们生活方式的变化，使健康抗菌类产品受到青睐。面对市场变化，宝钢德盛主动出击，在宝钢集团原有的“抗菌宝”不锈钢技术基础上，启动“抗菌钢”研发项目。

2月4日，宝钢德盛在现有生产线上启动项目立项，采用异地办公方式，由罗源与上海两地人员组成研发团队；2月14日，进入试验室研究；3月6日，2个抗菌性节镍型奥氏体不锈钢牌号新品完成工业试制，投入生产。从项目立项到投产，只用了32天。同时，宝钢德盛成立了公司领导挂帅的产销研团队，全力推进“抗菌钢”的市场推广和生产工艺优化、品质提升等系列工作。

2. 酒钢研发抗菌不锈钢助抗疫

新冠肺炎疫情发生后，一项以“抗菌”为主要攻关难点的不锈钢新品研发项目列入酒钢科研人员的工作日程。

历经3个多月的艰苦努力，酒钢J430抗菌铁素体不锈钢成功供货某餐具生产企业。这项新产品的成功开发不仅展现了酒钢应对新冠肺炎疫情的社会责任，也为企业在危机中孕育新机增添了硬核力量。抗菌率大于99%，远超国家标准。

3. 广青科技300系基体长效抗菌不锈钢实现量产

广青科技300系抗菌不锈钢为自主研发，现阶段量产了301Cu和304Cu两个抗菌钢品种，白皮No.1钢卷订单为公司厂内退洗后直接交货，2B钢卷由广东甬金进一步冷轧、退洗后交货，已交货产品厚度为0.4-4.0mm，累计交货四个批次共500余吨，质量和性能受到沈阳、北京、厦门等地客户的一致好评。

4. 宏旺集团研发的新型“抗菌不锈钢”试产成功

由宏旺集团研发，具有自主知识产权的一种新型抗菌功能性不锈钢产品投入试产。产品经广东省微生物分析检测中心权威检验，对常见的大肠杆菌、金黄色葡萄球菌、肺炎克雷伯氏菌等抗菌率均达99%以上，具备优良的广谱抗菌性。

5. 新能源汽车驱动电机用高磁感型产品在鞍钢试制成功

新能源汽车驱动电机用高磁感型、市场主流需求的35ADG1800产品在鞍钢集团鞍钢股份(2.920,-0.06,-2.01%)冷轧硅钢厂西区高性能硅钢生产线试制成功。这标志着鞍钢具备了新能源汽车用硅钢主流产品的生产能力，正式开启了鞍钢无取向硅钢的“新能源”时代。

6. 太钢不锈钢精密带钢公司一季度产品出口增长168% 最大笔“手撕钢”订单成功交付

尽管新冠肺炎疫情在世界范围内持续蔓延，但“掌握核心科技”的太钢不锈钢精密带钢公司，不仅稳定住产能，而且还在海外市场拓展取得新突破。今年前三个月，产品出口同比增长168%，其中，论“克”卖的“手撕钢”一单签订12吨，并于日前交付客户。

疫情之初，一海外客户向太钢不锈钢精密带钢公司提出，因高端建筑领域材料升级的需要，迫切希望协助研发一种特殊性能的宽幅“手撕钢”。时值疫情严重之时，信息沟通交流困难重重。太钢不锈钢精密带钢公司与客户方、加工方、出口代理商发起了“四方”视频交流管道，就材料性能、成分、规格以及合同条款等，开展远程协商。

7. 宏旺黑科技 | 性能更好的新型AF无指纹不锈钢

宏旺无指纹不锈钢，通过真空AF工艺将超疏水材料粘附至不锈钢表面，达到更优越的疏油疏水、抗指纹效果。宏旺无指纹不锈钢的性能检测优于普通无指纹不锈钢，表面耐磨性和硬度更强，折弯90°无裂纹现象，耐候性也更胜一筹。目前，新型AF无指纹不锈钢主要应用于汽车配件、餐饮厨具、建筑装潢、家用电器、手机外壳等领域，并因优越的疏油疏水性、耐污性、耐磨性、耐候性，深受客户喜爱。

（二）营销方式的变化

随着2020年突发性公共卫生事件的爆发，厂商销售方式面临极大的调整，疫情对仓储、物流等影响巨大，因此线下转为线上交易情况增多，部分地区贸易商还出现直播带货等，利用网络科技平台售货将成为未来普遍的销售方式。

例如：1.太钢电商业务表现亮眼，不锈钢销量同比增长达26％据太钢营销中心电子商务部负责人称，今年前5个月，太钢电商平台客户数量和钢材销量双双同比增长了10％，其中，不锈钢销量同比增长达到了26％。受新冠肺炎疫情影响，今年以来，市场竞争环境异常严峻，尤其是传统行业、传统经营模式受到了巨大冲击。而众多产业互联网平台通过线上集结，发挥其在万物互联、信息汇聚、优化调度、异地协同、远程服务等方面的优势，表现活跃。太钢营销中心敏锐感知市场变化，抢抓机遇，积极开拓线上业务。

2. 广青科技以“互联网平台线上采购”创新采购模式，仅一个月时间为公司节省了四十多万元，通过线上签订合同的货物的平均单价下降19%，取得了良好的成效。

（三）智能仓库的建立

宏旺集团华南不锈钢平板立体仓开启智能化时代，通过先进的信息技术应用，智能化管理“进销存”流程，指令集成设备实现自动出入库作业。智能平板仓极大地提高了仓储效率、空间利用率订单准确率和仓库灵活性。

（四）结算方式的变化

从2020年年初开始华东、华南两地宏旺结算模式便发生了一些微妙的变化，在此节点之前两地统一按照钢厂及相应第三方平台均价作为结算，在此之后华南结算统一以锁价方式进行，承袭青山结算风格，订金到位后方可谈及货权转移，每批订货成本也能一目了然，而华东暂无变动。

（五）不锈钢服务力度加强

1.广西不锈钢协和的成立：6月16日，广西不锈钢协会成立大会暨第一次会员大会在南宁顺利召开。大会审议并通过了《协会章程》，选举产生第一届协会领导班子。广西北部湾新材料有限公司*党**委书记、董事长黄庆周当选第一届理事会会长。广西不锈钢协会的成立标志着广西不锈钢企业聚力抱团联动发展新局面，书写新篇章。

2. 江苏德龙在无锡周边华东市场300系冷轧资源目前基本纯汽运门对门送至客户仓库，先期所属钢厂前置库存量在早期快速去库状态下近期多保持低位运行。该厂在德龙业已形成属于自己的冷轧代理体系。形成以平板为主，贸易商为辅的代理模式。

3公共卫生事件下的不锈钢进出口？

（一）疫情对不锈钢进出口造成那些影响

综合整体来看，中国自2010年以来不锈钢进口量逐渐下降， 2015年达最低，2017年印尼不锈钢产业项目的兴起，印尼出口中国量增速明显，2018年进口量急剧增加，2019年不锈钢进口量进入高点。2020年在疫情的影响下，全球产业受到巨大创伤，由此可预测，2020年不锈钢的出口量仍可能增加，进口量可能会趋稳，中国的净出口量有所上升。

表一：全球不锈钢产量及中国进出口情况

数据来源于：中联钢

（二）国外产业企业现状

1.安普朗因COVID-19暂时关闭一些欧洲生产线因新冠病毒（COVID-19）肺炎疫情爆发，安普朗（Aperam）3月19日宣布采取额外行动，以保护其雇员和承包商。

2.德国工业巨头蒂森克虏伯（Thyssenkrupp）于3月25日发表声明称，作为与德国五金工会(IGMetall)工资协议的一部分，将在2026年之前解雇钢铁部门员工3,000名。受疫情影响，蒂森克虏伯还将调整产量。

3.为防止新冠肺炎疫情的传播，在3-4月份，韩国浦项制铁关闭了其位于意大利、马来西亚、菲律宾和印度的海外卷板加工中心。根据意大利政府的要求，除了必要的产品外，所有的生产活动都将停止。浦项制铁位于意大利东北部维罗纳附近的浦项意大利不锈钢冷轧卷加工中心，该中心拥有年加工能力为4万吨的不锈钢加工厂。

（三）国际巨头减少不锈钢制品采购影响

受本次国际疫情的影响，终端不锈钢制品需求整体在持续减弱，受到各国确诊案例不断增加的影响，各国采取更严格的管控措施前提下，尤其在出口订单部分受到剧烈影响。

国际日用品&家私巨头宜J已出台相关政策，国外所有宜J商场已暂时全部关闭，宜J已取消或推迟对中国的部分采购订单，仅给出之前常量的30%订单维持合作工厂的相关经营运作。部分工厂指出，欧洲已经大量停止接单国外出口到欧洲的日用品成品。该巨头在中国国内的年度各项成品采购合计，在往年超过百亿。其中涉及成品，刀具，餐厨具，日用品，家具，厨卫。其中涉及钢种主要涵盖300系400系为主，200系为辅。

4下半年不锈钢行业形势预测

供应方面：公共卫生对全球不锈钢供应产生影响？

（一）不锈钢新增产能持续延缓

2019 年中国+印尼不锈钢总产能增至 3400万吨左右，2020年中国+印尼预计新增/复产产能645万吨，以 200、300 系为主，400 系约 80 万吨；其中国内计划产能达545万吨，印尼 100 万吨。

2020年在禁矿和疫情的影响，新增/复产产能被大大延缓，大部新增产能将被推迟至2021年以后，目前确定2020 年新增产能是云南天高60万吨与罡宸不锈钢（原西南不锈）60万吨的复产，其中云南天高已于 5 月份复产，罡宸不锈钢预计于 7 月份复产，后期主要关注山东鑫海、江苏德龙新增产能。

数据来源于：华泰期货

（二）海外其他新增产能分布情况

目前青山集团和明拓集团正在布局除印尼外的海外不锈钢市场，同时越南和发集团、南非Lamergyre 亦有投资不锈钢领域的计划，预计未来海外市场新增产量为800万吨，其中，南非新增产量为700万吨。不过目前这些产能仍未开始实质的项目建设，近一两年可能不会有影响。

数据来源于：华泰期货

（三）中国不锈钢冷轧产能投放情况

2019年9月25号不锈钢期货在上期货挂牌上市，2019 年四季度不锈钢冷轧产能投放速度明显加快，2018年冷轧新增产能为151万吨，2019年冷轧新增产能为538万吨，预计 2020 年以后中国不锈钢冷轧新增产能为605万吨，中国不锈钢冷轧供应较为充裕或将出现过剩情况。

（四）全球不锈钢产量分布情况

国际不锈钢论坛(ISSF)统计数据显示，2019年全球不锈钢粗钢产量总计5222万吨，较2018年同期的5105 万吨增长了117万吨，增速为2.29%。分区域看，除了中国大陆同比增长约16%至 2940 万吨外，其它海外区域同比均有不同程度的下降，欧洲同比下降约12.8%至 680.5 万吨，北美同比下降约13.57%至259.3 万吨，不含中国大陆的亚洲地区(主要是日本、韩国、印尼、印度、中国台湾等)同比下降约 5.4%至 1314.9 万吨。

（五）中国不锈钢产量情况分析

2020年在疫情的影响下，全球不锈钢产业发生了巨大变化，中国不锈钢新增投资和在印尼投资的钢厂开始陆续放缓，2020年全球不锈钢粗钢产量增长放慢或将出现下降。不锈钢生产技术、工艺、机构等也出现了革新换代，更快适应目前行业需求。新技术研发，部分不锈钢的功能、性能快速的替换。

图十：不锈钢年度总产量趋势预测（万吨）

数据来源于：中联钢

整体产量分析：由上图所示，2010年至2019年全年，统计在内的不锈钢钢厂粗钢产量逐年增加，2020年6月份粗钢产量约为1329.3万吨，按照中联钢测算，预计2020年全年不锈钢粗钢产量将达到3000万吨左右。

图十一：印尼不锈钢年度产量情况（万吨）

数据来源于：中联钢

印尼产量情况分析：2020年印尼不锈钢产能将增至400万吨；德龙印尼100万吨产能2020年初投产，其余150万吨产能年内建好。2020年印尼不锈钢总产量将增至240万吨，同比增幅近6.9-7%。

（六）未来不锈钢供应存在 那些 变数

供给侧改革继续推进，*江阳**中频炉关停据市场传闻*江阳**中频炉或将在8月底集中关闭，但有关部门为保护产业链的完整性关闭时间可能延迟到12月，本次事件为此前3月*江阳**“地条钢”事件的发酵延续结果。但目前还未收到相关部门的对此传闻的发文通知。*江阳**23家企业的中频炉每月产能在8万吨左右，实际每月产量在6万吨。

*江阳**地区的中频炉的原材料主要是废钢及余料回收，之前*江阳**地区的炼钢产品基本为400系，且用在*江阳**本地刀具钢领域。

如果关停，受影响最大的将是420系列不锈钢，而420系列不锈钢是刀具生产的主要原材料，*江阳**又是刀具之都，将影响整个刀具产业链。

需求方面：2020 年“新基建”有望拉动钢材需求 2914 万吨。

根据国家相关部门对 2020 年“新基建”的投资规划，七大领域全年投资规模合计达到 1.38 万亿元，预计将拉动钢材需求2914 万吨，拉动新增需求量 1470 万吨。年初以来，已有 25个省市先后发布了推动“新基建”的投资计划和实施方案。

表二：2020 年新基建项目投资

300系：家电生产全年负增长拉低板材需求，国家统计局数据显示，今年 5 月我国房间空气调节器生产 1942.8 万台，同比下降 14.7%，环比增长 1.4%；家用电冰箱生产 776.7 万台，同比增长 7.4%，环比增长 10.7%；家用洗衣机生产 608.3 万台，同比下降 8.2%，环比增长 9.5%；彩色电视机生产 1509.9 万台，同比增长 5.3%，环比增长 2.2%。随着经济活动逐步恢复正常，家电行业消费也逐步转好。5 月四大家电产量环比均有提升，但同比有所分化，冰箱、彩电同比转正，空调和洗衣机则延续负增长。

就空调而言，企业 6 月份的排产环比仍有增长，但到了7 月传统的生产旺季就要结束，即使是炎夏带动空调的销售，7、 8 月份的生产仍将下一个台阶，空调用钢需求将走弱。三、四季度是全年的生产淡季。此外，2019年底国家标准化委员会公布空调行业新版能效标准等级，新标将于 2020 年 7 月 1日正式实施。新标统一了变频及定频空调能效标准，将能效标准评定分为 1-5 级，并将市场准入门槛大幅提升，短期内也会影响产量，进而抑制板材需求。

400系方面：一方面，汽车产销短期回暖，但难改全年负增长态势

4 月份以来，我国汽车产销量已经连续两个月同比大增，且 5 月份同比增速明显高于 4 月。统计数据显示，5 月汽车产销分别达到 218.7 万辆和 219.4 万辆，环比增长 4.0%和5.9%，同比增长18.2%和 14.5%，增速高于上月 15.9 个百分点和 10.1 个百分点。但也要看到，1-5 月汽车产销累计分别为 778.7 万辆和 795.7 万辆，同比下降 24.1%和 22.6%。即便下半年汽车市场保持持续复苏，但由于前期降幅较大，全年负增长态势很难改变。

最新市场调查显示，有 30%的经销商认为 6 月市场需求减少，有 55%的经销商认为 6 月市场需求将与同期持平，因此我们预计今年 6 月环比基本持平。考虑到去年 7 月开始国五换国六，今年 7 月将面临较低的一个基数。同时在疫情已经有效控制，需求逐步恢复的情况下，下半年的汽车市场很难继续恶化。此外，从去年 8-12 月的销量数据看，汽车市场在疫情前已经出现复苏迹象，只是疫情中断了这一复苏进程。总体看，预计全年的汽车销量降幅会收窄至 5%-6%。

另一方面，1 亿元轨道交通投资需要消耗钢材0.33 万吨，7800 亿轨道交 通投资拉动钢材需求2574 万吨，预计拉动新增需求 1254 万 吨。例如：杭州地铁6号线

5未来行情预测

总体而言，影响不锈钢产量的因素包含新增产能和供给侧改革，由于供给侧改革始终在推进，因此不会造成不锈钢产量大幅度减少，因此下半年不锈钢供给压力继续存在，而需求方面，受到疫情的影响，虽然经济在逐步恢复，但涉及范围较广，仍需要时间，因此预计不锈钢下半年价格降继续震荡回落，调整空间在1000-1500元/吨。

来源：笔墨不锈

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