王常青，中信建投董事长，2011年任职至今。
发行价1.5元、今天开盘就涨20倍的读客文化，从发行到上市这一过程，将中信建投的贪婪面目，勾勒得一览无遗。
这家公司发行成功后，全部募集资金仅6000万元左右，而各项费用就消耗了1800万元左右，这其中，中信建投承销佣金就收了1000万元左右。道理何在？
资料显示，读客文化是一家注册于上海市金山区的图书策划与发行的公司，此次发行3756万股，发行后总股本4亿股。自然人华楠和华彬作为一致行动人，合计持股74%左右。
从提交的招股书可以看到，读客文化本身质地尚可：2018年至2010年，营业收入分别为3.19亿元、3.97亿元和4.08亿元，三年净利润分别为5181万元、5716万元和5155万元。
读客文化还刚刚发布了2021年上半年业绩预计增长的公告。预计上半年营业收入最高可增长40%左右，最高可达3200万元。
这样不算很差的公司，为什么发行价格定得如此之低？有媒体报道称，当时中信建投作为主承销商，收到了接近500家网下配售对象的报价信息。但这些报价信息给出的报价区间，均在1.48元每股到30元每股之间，最终发行价格定在了1.55元每股。
7月19日上午开盘，读客文化一举开在了13.95元每股，高开800%。
但惊奇还在后面。上午，读客文化经过两次临时停牌后，收盘价格在22元以上，较之上午开盘价格又上涨了60%以上。至下午收盘，经过三次临停后，最终收在了31.66元，较之发行价格1.55元，上涨了19倍。
至此，媒体统计，读客文化创造了数个第一：发行价格第一、募集资金数量第一、开盘涨幅第一。
智圣财经认为，此次中信建投操刀的读客文化发行事宜，还创造了另外一个奇迹，就是发行费用比率，在古今中外，勇夺第一。
计算如下，按照1.55元的发行价格，读客文化发行了3756.49万股，募集资金总额为6201.55万元，但最后公司实际募集资金净额仅为4372.72万元，中间的1828万元，都做了发行费用。发行费用比率达到了29.5%。
有媒体报道，1828万元的发行费用中，包含会计师、律师等中介机构的费用，但中信建投作为主承销商，从1828万元里，拿走了1000万元左右的承销费。
一位投行界的人士告诉智圣财经，目前国内证券公司承销费用，没有统一的比例，完全是发行人和承销商，自行协商确定。有比较高的，达5%的，也有比较低的，1%都不到的。比如去年上市的京沪高铁，募集资金总额为306.74亿元，实际募集资金净额为306.34亿元，左右中介机构仅4000万元，费用比率仅为0.1%，科创板上市的中芯国际，募集资金总额532亿元，募集资金净额525亿元，各种发行费用为7亿元左右，费用比率在1.4%左右。
上次投行界人士认为，此次中信建投仅承销费用一项，收取比例就达到了10%以上，确实畸高，这不是贪婪可以解释的，应该有其他的原因。
发行价格这么低，为什么还能上市？细品一下，在此次读客文化发行上市过程中，参与配售机构和一级市场的中签者，显然乐意低价发行，作为吸附在一级市场寄生者，价格越低，他们的收益越高。
读客文化的发行事故，中信建投负有极大的责任。
中介机构呢？价格越低，募集资金就越少，按照比例收取的佣金就水落船低。但此次读客文化虽然募集资金不多，仍然豪横地给出1800多万元的中介费用，中介机构分一分，也不算少。所以，参与的中介机构，并不吃亏。他们也愿意今早上市。
发行主体读客文化吃亏吗？非也。读客文化追求的是上市结果，只要能够挂牌，哪怕不给钱，甚至倒贴钱，公司都愿意。
事实上结果也确是这样，虽然募集资金很少，才4000多万，但经过上市首日的暴涨，读客文化的市值已经达到了126亿元。大股东华氏兄弟如果缺钱，完全可以拿股份去抵押，74%的持股比例折算市值达93亿元以上，就算是按照市价三折抵押，也能贷出30亿元出来。这是多么划算的事情！
智圣财经认为，在中国目前的资本市场发行制度框架下，这起发行“事故”的参与各方，都是受益者。只不过中信建投吃相难看，引起众愤罢了。
所以，这个时候，你就不要质问中信建投，问什么没有尽到承销的职责，还获取如此高比例的佣金？你也不用质问读客文化，问为什么如此低的发行价格，不立即暂时终止发行，给询价机构更多的沟通和解释？更不用问二级市场接盘者，这么高的价格问什么还敢飞蛾扑火？