飙升的电价正在变成欧洲铝冶炼厂不满的冬天
欧洲四家铝运营商宣布削减总计超过50万吨的年产能，其他运营商则灵活调整产量以缓解电力负荷价格飙升。欧洲铝消费者已经在为此付出代价。实物溢价飙升，CME的关税现货合同从12月初的每吨290美元跃升至目前的423美元。
在2021年，铝是LME核心工业金属中表现第二好的，是由于市场定价为中国的电力相关削减。但如今市场的电力问题现在已经蔓延到欧洲。
冶炼铝是一个能源密集型过程，电力通常至少占总生产成本的30%，尽管根据来源，供应商结构和当地能源市场存在显着差异。近几个月来，欧洲电价已创下多项历史新高，区域能源危机现已演变成铝冶炼厂危机。
美铝将"过高的能源价格"作为西班牙每年228，000吨圣西普里安冶炼厂削减两年的原因。该工厂将于本月底停止运营，并于2024年1月以可再生能源合同回归。
另一个受害者是黑山的KAP冶炼厂，该冶炼厂于12月中旬开始削减其12万吨的年产能。
该工厂的所有者Uniprom面临着电力费用从2022年初的每兆瓦时45欧元跃升至每兆瓦时120欧元。它说，"能源和天然气市场的特殊情况"是罗马尼亚生产商Alro将Slatina冶炼厂的产量从五个减少到两个锅线的原因。这座年产26.5万吨的工厂将以约三分之一的产能运营，直至另行通知。
挪威水电公司也将其Slovalco冶炼厂的闲置产能翻了一番，理由是"非常高的能源价格（在短期内）没有显示出改善的迹象"。产量将减少到该工厂年产能175，000吨的60%。
所有四个工厂都将保持重熔和铸造厂运营，但对初级金属产量的年化打击将约为55万吨。其他欧洲冶炼厂正在通过调整安培数和运行率来应对电价紧缩，这意味着任何生产损失估计都会有相当大的蔓延。
欧洲已经是原铝的净进口国，随着冶炼厂减产或停产名单的延长，地区供应赤字将扩大。实物保费的急剧上升证明了这种不断变化的动态。
美国中西部实物溢价也在跃升，CME现货合约从12月初的每吨550美元上涨至目前的666美元。美国也是原铝的净进口国，现在正面临来自欧洲的对备用金属的日益激烈的竞争。
两者都在与中国竞争，中国在其庞大的冶炼厂网络中进行了一系列与电力相关的削减后，正在大量进口。2021年前11个月，中国原铝进口总量为150万吨，同比增长60%。
这家全球最大的铝生产商在2020年成为净进口国，似乎将保持这种状态。
截至周二，LME仓库持有926，800吨注册库存，其中欧洲只有34，675吨，美国只有19，425吨。其余94%在亚洲。（分布有点离谱了）截至10月底，亚洲地区也占LME非认股权证阴影中449，000吨铝的79%。这加剧了亚洲以外的供应问题。
同时欧洲的冶炼厂问题加剧了全球溢价日益严重的区域分歧。
与此同时，欧盟历来通过进口关税来保护其铝冶炼厂行业（ps:有兴趣可以看看碳关税相关文章，我们不少出口欧洲产品的企业已经不得不单独成立零碳事业部来应对转型了）
欧盟现在还致力于在其绿色工业计划中保障特别是在确保对能源转型至关重要的金属方面，不仅在铝方面，而且在锌等其他工业金属领域。
但目前供应链中的致命弱点是冶炼过程的高能量强度，使生产商面临现在困扰欧洲的那种电力危机。
在中国，高耗电的铝冶炼厂一直是希望改善其能源使用和效率目标的地区政府的目标。（去年的双碳）同时由于生产线关闭和新项目延期，中国原铝生产停滞不前。
而今年我们也说到2025年，国内铝行业应将排放量削减5%。工厂利用率应该保持在"合理的水平"。从煤为主转型到水电为主
最后，铝是一种金属，是能源转型的核心，但只能使用非常大量的能源以原始形式生产，由于脱碳，这种能源越来越昂贵。这个悖论刚刚从中国延伸到欧洲。
会不会最终，供应再次集中于中国。毕竟除了欧洲，连非洲都试图根据其碳承诺远离煤炭了，利用绿电能源来挖矿以及冶炼，这成本在当前的铝价面前只会让铝越来越昂贵。
以后，还有碳税成本呢。比如这个数据，中国出口商品或被欧盟征收碳税金额达150亿美元，例如钢铁出口成本或上升30%（高盛测算口径）
部分来源于mining.com