财务状况总体概况

2023年4季度，大华股份累计实现营业收入3,221,831.76万元,去年实现营业收入3,056,537.00万元，比期初增加165,294.76万元，提升5.41%；实现营业利润总额809,182.87万元，比期初增加615,696.10万元，提升318.21%；实现净利润750,441.85万元，比期初提升237.64%。

企业财务能力综合评价

财务报表分析

资产负债表分析

资产状况及资产变动分析

2023年4季度，大华股份总资产达到5,288,192.72万元，去年4,625,289.38万元，比期初增加662,903.34万元，提升14.33%；其中流动资产达到4,106,209.67万元，比期初增加629,256.90万元，提升18.1%，非流动资产达到1,181,983.05万元，比期初增加33,646.44万元，提升2.93%。

流动资产结构变动分析

2023年4季度，大华股份流动资产规模达到4,106,209.67万元，比期初增加629,256.90万元，提升18.1%。其中货币资金比期初提升98.89%，应收账款比期初增加79,774.55万元，提升5.02%，存货比期初减少198,276.39万元，降低27.1%。

非流动资产结构变动分析

2023年4季度，大华股份非流动资产达到1,181,983.05万元，比期初增加33,646.44万元，提升2.93%。长期投资项目达到594,579.33万元，比期初增加87,864.02万元，提升17.34%；固定资产493,718.09万元，比期初增加29,356.33万元，提升6.32%；在建工程达到100,861.24万元，比期初增加58,507.69万元，提升138.14%；无形资产59,467.90万元，比期初增加3,749.58万元，提升6.73%；其他项目527,935.82万元，比期初减少57,967.16万元，降低9.89%。

负债及所有者权益变动分析

2023年4季度，大华股份负债和权益总额达到5,288,192.72万元，比期初增加662,903.34万元，提升14.33%；其中负债达到1,699,783.28万元，比期初减少303,668.92万元，降低15.16%，所有者权益3,588,409.44万元，比期初增加966,572.26万元，提升36.87%。资产负债率32.14%，比期初减少.11万元，降低25.79%，产权比率为0.47，比期初减少.29万元，降低38.01%。

从负债与所有者权益占总资产比重看，企业的流动负债比重为30.84%，非流动负债比重为1.30%，所有者权益的比重为67.86%。企业负债的变化中，流动负债比期初增加.02万元，提升3.29%，长期负债比期初减少.02万元，降低9.97%。

利润表分析

利润总额增长及构成分析

2023年4季度，大华股份累计实现营业收入总额3,221,831.76万元，比期初增加165,294.76万元，提升5.41%；实现净利润750,441.85万元，比期初提升237.64%。从净利润的形成过程来看：营业利润为1,354,334.67万元，比期初提升17%；利润总额为809,182.87万元，比期初增加615,696.10万元，提升318.21%。

成本费用分析

2023年4季度，大华股份发生成本费用累计2,544,172.89万元，比期初增加31,814.49万元，提升1.27%，其中营业成本1,867,497.09万元，占成本费用总额的73.40%；销售费用为529,257.02万元，占成本费用总额的20.80%；管理费用为125,742.95万元，占成本费用总额的4.94%；财务费用为-5,902.80万元，占成本费用总额的-0.23%。

公司营业收入较去年提升5.41%，成本费用总额较去年提升1.27%。其中营业成本提升-1.66%，销售费用提升3.47%，管理费用提升9.92%，财务费用提升81.14%。

收入质量分析

2023年4季度，大华股份累计营业收入比期初增加165,294.76万元，提升5.41%，同时应收账款比期初增加79,774.55万元，提升5.02%。

现金流量表分析

现金净流量变动趋势分析

2023年4季度，大华股份现金及现金等价物797,786.36万元，比期初增加786,802.69万元，提升7163.39%，其中经营活动现金净额459,877.87万元，比期初增加354,519.10万元，提升336.49%；投资活动现金净额172,622.19万元，比期初增加232,618.50万元，提升387.72%；筹资活动现金净额165,286.30万元，比期初增加199,665.09万元，提升580.78%。

现金流入流出结构对比分析

2023年4季度，大华股份实现现金总流入5,048,804.95万元，其中经营活动产生的现金流入3,719,863.43万元，占总现金流入的比例为73.68%；实现现金总流出4,251,018.59万元，其中经营活动产生的现金流出3,259,985.56万元，占总现金流出的比例为76.69%。

财务分项分析

盈利能力分析

以销售收入为基础的利润率指标分析

截止报告期末，大华股份的营业毛利率为42.04%，息税前利润率为25.12%，净利率为23.29%。

成本费用对获利能力的影响分析

成本费用与利润总额的配比分析

大华股份本期成本费用利润率为31.81%，影响成本费用利润率变动的因素是利润总额比期初增加615,696.10万元，提升318.21%；本期成本费用合计数为2,544,172.89万元，上年值为2,512,358.40万元，增长31,814.49万元，增长率为1.27%。

成本费用结构分析

从绝对金额来看，占成本费用构成比率最大的是营业成本，占总成本费用的73.40%，所以控制成本费用应从营业成本着手。与去年同期相比，营业成本增长额为-31,482.67万元，增长率为-1.66%。

收入、成本、利润增长的协调性分析

大华股份本期营业成本增长率为-1.66%,营业收入增长率为5.41%,营业利润增长率为318.21%。

以资产/股东权益为基础的获利能力分析

总资产报酬率表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。大华股份本期总资产报酬率为14.19%，去年总资产报酬率为4.81%。

大华股份本期净资产收益率为24.16%，与去年同期相比，净利润的增长率为237.64%，所有者权益增长率为36.87%。

成长性分析

资产增长情况分析

截止到报告期末，大华股份总资产增长率达到14.33%。流动资产增长率为18.10%，从流动资产结构上看，其中货币资金比例为38.89%，应收账款比例为40.64%，存货所占比例为12.99%。固定资产增长率为6.32%。

资本保值增值能力分析

• 所有者权益的增长稳定性分析

大华股份本期所有者权益为3,588,409.44万元，期初所有者权益为2,621,837.18万元，增长率为36.87%。

• 所有者权益的结构分析

从所有者权益构成来看，实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润分别占所有者权益的9.18%、19.85%、4.59%、65.03%。

盈利能力增长情况分析

截止到报告期末，大华股份净利润增长率为237.64%，利润总额增长率为318.21%，营业利润增长率为17.00%。

现金流成长能力分析

现金流量增长稳定性分析

现金流入增长分析

本期现金净流入5,048,804.95万元，去年现金净流入为4,543,166.89万元，提升11.13%。

现金流出增长分析

本期现金净流出4,251,018.59万元，去年现金净流出为4,532,183.22万万元，提升-6.20%。

现金流量结构变动趋势分析

现金流入结构分析

本期经营现金流入、投资现金流入、筹资现金流入分别占总现金流入的73.68%、9.56%、16.77%。

现金流出结构分析

本期经营现金流出、投资现金流出、筹资现金流出分别占总现金流出的76.69%、7.29%、16.03%。

现金流指标分析

现金偿债比率

在现金流动性方面：现金流动负债比率是反映企业经营活动产生的现金流量偿还短期债务的能力的指标。该指标越大，偿还短期债务能力越强，大华股份本期现金流动负债比为28.20%。

现金债务总额比反映经营现金流量偿付所有债务的能力，该比率是债务利息的保障，若该比率低于银行*款贷**利率就难以维持当前债务规模，包括借新债还旧债的能力也难以保证。大华股份本期现金债务比为27.06%。

现金利息保障倍数是经营现金净流量与利息费用之比，本期现金利息保障倍数为84.30倍。

现金收益比率

在获取现金能力方面：销售现金比率反映每 1元销售得到的净现金，其数值越大越好。截止到报告期末，大华股份销售现金比率为14.27%。

全部资产现金回收率反映企业运用全部资产获取现金的能力。截止到报告期末，全部资产现金回收率为9.28%。

盈余现金保障倍数是从现金流入和流出的动态角度，对企业收益的质量进行评价，对企业的实际收益能力进行再次修正。在收付实现制基础上，充分反映出企业当期净收益中有多少是有现金保障的，截止到报告期末，大华股份盈余现金保障倍数为0.61倍。

偿债能力分析

短期偿债能力分析

截止到报告期末，大华股份流动比率为249.60%，速动比率为215.71%，现金比率为107.38%。

长期偿债能力分析

资产负债率反映企业资产对债权*权人**益的保障程度，大华股份本期该比率为32.14%。

截止到报告期末，产权比率为0.47。

已获利息倍数不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了对偿还到期债务的保障程度，是衡量长期偿债能力的重要标志，本期该指标为84.30倍。

经营效率分析

资产使用效率分析

从投入产出角度来看，本期的流动资产周转率为0.12，非流动资产周转率为34.36。

存货/应收账款使用效率分析

截止到报告期末，大华股份存货周转率为2.95，应收账款周转率为1.93，同期营业收入增加5.41%。

营业周期分析

营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的天数，等于存货周转天数加上应收账款周转天数。

截止到报告期末，大华股份营业周期为308.37天，其中：应收账款周转天数为186.46天，存货周转天数为121.91天。

应收账款和应付账款的协调性分析

大华股份本期应收账款周转率为1.93，应付账款周转率为1.82。从应收应付账款的增长速度来看，应收账款增长率为5.02%，应付账款增长率为-11.67%。从应收应付账款的结构来看，本年应收/应付比率为162.76%，上年应收/应付比率为136.89%。

经营协调性分析

长期投融资活动协调性分析

从长期投资和融资情况来看，2023年4季度，公司长期投融资活动为企业提供的营运资本为1,014,619.87万元。

营运资金需求变化分析

营运资金需求是指企业生产经营活动中的资金占用与资金来源的差额，反映生产经营活动对资金的需求情况。这部分资金通常由营运资本来保证，营运资本大于营运资金需求，则生产经营活动资金充足，经营协调性较好。

2023年4季度，大华股份营运资金需求为1,212,790.92万元，与上年911,474.97万元相比增加301,315.96万元。

现金收支的协调性分析

企业的现金支付能力反映企业可立即变现的资产满足归还短期负债资金需求的能力，是企业结构性资金、生产经营活动资金是否协调的综合反映。现金收支的协调，主要是保证企业对各种现金需求有支付能力。

企业的现金支付能力为459,877.87万元，比期初增加354,519.10万元，提升336.49%。

企业经营的动态协*情调**况分析

企业正常生产经营可以提供充裕的资金，还能提供部分长期资产投资所需的资金，应考虑合理有效利用多余资金。

综合评价分析

杜邦分析

杜邦分析法是一种从财务角度评价企业绩效的经典方法，用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平。

2023年4季度，公司净资产收益率为24.16%，上年净资产收益率为8.82%，提升173.94%。与去年相比，销售净利率提升220.32%，总资产周转率提升-17.46%，权益乘数提升3.61%。

经济增加值（EVA)分析

经济增加值(EVA，Economic Value Added)衡量的是公司资本收益和资本成本之间的差额，从股东角度重新定义公司的利润，考虑了包括权益资本在内的所有资本，并且在计算中尽量消除会计信息对企业真实情况的扭曲。