作者 | 深水财经社 冰火
2024年伊始，一家卖皮鞋的上市公司哈森股份（603958）竟然成了“大妖股”。
从1月16日开始到22日，哈森股份连五个“一字板”，23日，哈森股份开盘后急速下挫一度触及跌停，但是随即又直线拉升，上演“天地板”。
而引发股价暴走的原因是他们计划已定向增发方式收购三家消费电子零部件企业，从而沾上了智能制造和苹果供应链概念。
现在的上市公司跨界真是越来越离谱了，哈森股份从卖皮鞋到电子机械，能玩得转吗？
业绩上市即巅峰
1月2日晚间，哈森股份发布公告，正在筹划通过发行股份及现金方式购买江苏朗迅90%股权、苏州郎克斯精密45%的股权、苏州晔煜23.08%的股权。
哈森股份于2016年6月上市，但是公司业绩却是“上市即巅峰”，2016年，哈森归属净利润和扣非净利润分别为8049万元和5282万元；如今，归属净利润连亏3年，扣非净利润更是连亏6年；2023年前三季度，虽然归属净利润和扣非净利润亏损幅度收窄，但依然分别亏了49万元和1544万元。
2016年7月公司最高市值108亿元；2021年2月，最低跌至10亿元；如今6连板后，市值才刚过35亿元。
傍上苹果就能咸鱼翻身？
哈森股份位于昆山花桥镇，这里也是传统制造业的重镇，但是哈森股份却并不搞生产，而是只做销售，目前拥有哈森（HARSON）、卡迪娜 （KADINA）、哈森男鞋（HARSON BUSSINESS）及诺贝达（ROBERTA DI CAMERINO）（成人女鞋）、麦鞋趣（MYXIEQU）等自有品牌，并代理PIKOLINOS、AS等境外品牌的产品。
我们很是怀疑，当初哈森股份上市时的业绩是从哪里来的，上完市就直线“掉血”让人大跌眼镜。
卖皮鞋不行，那就另起炉灶，所以哈森股份去年推出了一份非公开发行预案，要一口气收了三家公司股权。
交易完成后，哈森股份将直接持有江苏朗迅100%的股权、直接和间接合计持有苏州晔煜100%的份额、直接和间接合计持有苏州郎克斯58%的股权。
从交易预案披露信息看，这三家公司都是围绕苹果手机零部件生产，并且也不是和苹果直接做生意，而是为“果链”零部件供应商提供配套。
其中苏州郎克斯主要为苹果产业链厂商提供手机边框等结构件受托加工服务，江苏朗迅是向苹果产业链厂商主要销售iPad、笔记本电脑的组装类设备。苏州晔煜则是一家员工持股平台，没有经营业务。
这两家公司对苹果采购是高度依赖的。根据未经审计数据，苏州郎克斯2022年度、2023年度苹果产业链收入占其总收入的比例分别高达96%、89%。江苏朗迅2022年度、2023年度苹果产业链收入占其总收入的比例分别约为90%、40%。
数据显示，近年来上市公司跨界如“过江之鲫”，养猪的入局光伏、搞体育的卖咖啡、做玩具的布局算力……然而，正所谓隔行如隔山，跨界成功的案例“凤毛麟角”，盲目跟风存在巨大潜在风险。
“果链”概念曾经的确炙手可热，但是这几年热度已大不如前。因为对苹果供应商们来说，苹果的名头既是光环，也是镣铐。
“成为苹果供应商存在巨大风险。”央视曾对此发出警告，苹果向来不断调整供应商，如果不创新很容易被苹果踢出供应链；但努力创新，如果新技术达不到苹果的要求也会被舍弃，那么巨额的投入将打水漂。
从2023年前三季度归母净利润来看，欧菲光亏了近3个亿，歌尔股份同比下滑76.77%。
其实，央视警告的风险已在哈森股份拟收购的一家公司身上已充分暴露。
2023年以来，苹果产业链公司不再大量向江苏朗迅采购生产设备，导致2023年度江苏朗迅苹果产业链收入占比“腰斩”。
而苏州郎克斯，受托加工苹果手机边框等结构件，门槛较低，原材料由苹果产业链指定公司提供，下游客户为苹果产业链厂商，而苏州郎克斯的收益就是赚取加工费。
据公告披露，目前苏州郎克斯正式员工约300人，高峰时用工人数超过1000人。临时工是正式工的3倍多，这也从侧面印证了苏州郎克斯业务量波动巨大。
据了解，苹果自iPhone 5系列以来一直采用的都是CNC（计算机数字控制技术）工艺，也因此开启了金属外壳的浪潮，并一直沿用到iPhone 14系列，而2023年9月，苹果在iPhone 15中采用了钛合金3D打印技术。
据媒体报道，钛合金3D打印技术是由中国企业河南中原金太阳开发的，采用了抛光研磨一体化方案，门槛非常高，全球仅有极少数企业能够达到这一水平。这意味着苏州郎克斯未来大概率会被替代。
哈森股份在公告中也坦承，未来如果苹果产业链需求发生变动,则可能会对苏州郎克斯产生重大不利影响。
实控人套现计划被迫中止
作为一家典型的家族企业，陈玉珍既是哈森股份董事长也是实控人，近年来控股股东珍兴国际在不断减持，2022年8月~2023年7月，累计减持了307.88万股，按期间均价6.89元/股测算，一共套现超过2100万元。
来源：哈森股份2022年报
2023年8月8日，珍兴国际又抛出一份更大的减持计划， 6 个月内减持不超过442.55万股，即不超过公司总股本2%。
不过，同年8月27日证监会发布减持新规，当时哈森股份已破发且近三年未现金分红，控股股东、实控人不得通过二级市场减持。因此，珍兴国际减持计划只能提前收场。
对于这样一家问题多多的上市公司，投资者还是敬而远之。
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