中证智能财讯 华谊集团（600623）8月29日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入197.93亿元，同比增长0.40%；归母净利润1.11亿元，同比下降89.23%；扣非净利润1155.88万元，同比下降98.78%；经营活动产生的现金流量净额为-35.47亿元，上年同期为39.04亿元；报告期内，华谊集团基本每股收益为0.05元，加权平均净资产收益率为0.51%。
报告期内，公司合计非经常性损益为9939.63万元，其中计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外为7607.90万元，少数股东权益影响额（税后）为-745.52万元。
以8月28日收盘价计算，华谊集团目前市盈率（TTM）约为37.68倍，市净率（LF）约为0.64倍，市销率（TTM）约为0.35倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入100.75亿元，同比增长0.27%，环比增长3.68%；归母净利润1.0亿元，同比下降72.00%，环比增长855.03%；扣非净利润4410.01万元，同比下降89.16%，环比增长235.52%。
半年报显示，公司是一家大型国有控股上市公司，主要从事能源化工、绿色轮胎、先进材料、精细化工和化工服务五大核心业务，并已基本形成“制造+服务”双核驱动的业务发展模式，以及覆盖“基础化学品、精细化学品和先进材料、面向终端客户产品”的上下游产业链一体化发展体系。
2023年上半年，公司毛利率为7.24%，同比下降4.63个百分点；净利率为1.76%，较上年同期下降3.90个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为8.61%，同比下降1.70个百分点，环比上升2.80个百分点；净利率为2.56%，较上年同期下降1.34个百分点，较上一季度上升1.62个百分点。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为0.51%，较上年同期下降4.19个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为0.87%，较上年同期下降1.78个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为-35.47亿元，同比减少74.51亿元，主要系财务公司吸收股份公司合并报表外成员企业存款减少和对股份公司合并报表外成员企业发放*款贷**增加，以及本期利润减少所致；筹资活动现金流净额10.22亿元，同比减少24.03亿元，主要系广西项目逐步建成，本期取得借款收到的现金减少所致；投资活动现金流净额-10.76亿元，上年同期为-34.49亿元，主要系广西项目逐步建成，本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少所致。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-21.21亿元，上年同期为15.24亿元。
2023年上半年，公司营业收入现金比为86.19%，净现比为-3196.65%。
2023年上半年，公司期间费用为11.15亿元，较上年同期增加665.15万元；期间费用率为5.70%，较上年同期上升0.02个百分点。其中，销售费用同比增长8.2%，管理费用同比下降7.95%，研发费用同比增长9.35%，财务费用同比下降1.5%。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末减少19.09%，占公司总资产比重下降5.34个百分点；在建工程较上年末增加13.52%，占公司总资产比重上升2.04个百分点；固定资产较上年末减少3.91%，占公司总资产比重下降0.70个百分点；应收账款较上年末增加24.52%，占公司总资产比重上升0.66个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司短期借款较上年末增加26.08%，占公司总资产比重上升1.06个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加93.42%，占公司总资产比重上升0.82个百分点；长期借款较上年末增加5.34%，占公司总资产比重上升0.50个百分点；应付账款较上年末增加4.51%，占公司总资产比重上升0.37个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为50.2亿元，占净资产的23.45%，较上年末增加2.54亿元。其中，存货跌价准备为2.87亿元，计提比例为5.4%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为56.52%，相比上年末增加0.52个百分点；有息资产负债率为20.86%，相比上年末增加2.53个百分点。
2023年上半年，公司流动比率为1.07，速动比率为0.86。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND，取代了一季度末的富国中证500指数增强型证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上，中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金、胡文刚持股有所上升，刘玮巍持股有所下降。
| 股东名称 | 持股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(%) |
|---|---|---|---|
| 上海华谊控股集团有限公司 | 89494.98 | 41.987848 | 不变 |
| 上海国盛(集团)有限公司 | 32421.67 | 15.211089 | 不变 |
| 上海国盛集团投资有限公司 | 2923.08 | 1.371403 | 不变 |
| 海富通基金-上海国盛(集团)有限公司-海富通基金光嘉单一资产管理计划 | 2131.44 | 0.999995 | 不变 |
| 海富通基金-上海国盛(集团)有限公司-海富通基金光虹单一资产管理计划 | 2131.44 | 0.999995 | 不变 |
| 刘玮巍 | 1788.2 | 0.838961 | -0.16 |
| 中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金 | 1012.3 | 0.474936 | 0.05 |
| 胡文刚 | 838.09 | 0.393202 | 0.05 |
| 钟敏侨 | 514.99 | 0.241616 | 不变 |
| VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND | 447.97 | 0.210173 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。