事件：公司发布2022年度报告，2022全年实现营业收入51.06亿元，同比+15.21%；实现归母净利润4.50亿元，同比-25.79%；实现扣非归母净利润4.17亿元，同比-25.79%；实现销售毛利率16.72%，同比-6.29pct；实现销售净利率8.82%，同比-4.21pct。22Q4实现营业收入13.99亿元，同比+11.75%；实现归母净利润1.22亿元，同比-15.93%；实现扣非归母净利润1.13亿元，同比-18.54%；实现销售毛利率16.82%，同比-3.90pct；实现销售净利率8.71%，同比-2.86pct。
23Q1实现营业收入8.55亿元，同比-8.44%；实现归母净利润0.75亿元，同比+19.97%；实现扣非归母净利润0.72亿元，同比+17.43%；实现销售毛利率19.00%，同比+5.51pct；实现销售净利率8.74%，同比+2.07pct。
2022年量价情况：#出货量： 陆塔45万吨，同比+53.06%；海塔15万吨，同比-23.42%。#单吨售价： 陆塔8044元/吨，同比+12.62%；海塔9147元/吨，同比-23.42%。#单吨毛利： 陆塔905元/吨，同比-46.02%；海塔1463元/吨，同比-57.31%。#单吨净利 陆塔563元/吨，同比-42.45%；海塔1008元/吨，同比54.17%。
23Q1量价情况：#出货量： 陆塔11万吨，海塔1万吨。#单吨售价： 陆塔8400元/吨，海塔9500元/吨。#单吨毛利： 陆塔1300元/吨，海塔1520元/吨。#单吨净利 陆塔646元/吨，海塔1143元/吨。
发电厂业务：公司2021年开始启动的风电场投资建设，现已全部实现并网发电，公司规划三年内建成并网2GW新能源项目，储备新能源开发资源5GW。报告期内，公司非公开发行股票募集资金30.66亿元用于辽宁阜新彰武西六家子250MW风电场等4个项目；尚义六号地风电场、八道沟200MW风电场项目目前在建。
#投资建议： 2023年4月21日，澳大利亚裁定大金重工反倾销税率为1.2%，出口持续利好。 我们预计公司23的出货量约为100万吨，其中出口30万吨（海工20万吨，陆塔10万吨），预计23年实现归母净利润12.3亿元，对应的PE为15.8X，建议重点关注。