有朋友私信问我为什么如此看好紫金矿业，下面我把我了解的情况跟大家分享一下，不一定对，纯属一家之言，不构成任何投资建议或意见。因为我是单吊紫金矿业，所以潜意识当中看到的都是它好的方面，有不妥之处，欢迎大家指正，但无理谩骂抹黑者，一律拉黑。
一、公司护城河
凡炒股的，对护城河这个词应该不会陌生。貌似要分析一家公司，首先就要从公司的护城河开始。我也不免落入俗套，所以先说一下紫金矿业的护城河。
我认为紫金矿业的护城河主要有以下几方面：
1、政策护城河：在中国要投资开办一家矿山，安监、国土、环保等任何一个政府部门都可以有可能关停一家矿山，所以矿山不是想开就能开的，尤其在环保越来越重视的今天。另外，一刀切、连坐制也不是随便一家矿业公司所能轻易承担起的。如今年(2021年)年初，山东栖霞市笏山金矿、山东招远曹家洼金矿相继发生安全事故，致使山东省内矿山不得不按要求全部停产，开展安全检查，这就是“城门失火，殃及池鱼”。 矿山被关停个一年半载，轻则经营亏损，重者破产倒闭。
2、产能护城河：这里有三层含义，一是：矿山从投入资本到矿产品产出，平均需要6-8年时间。现在铜价高高在上，想投入重金开采铜矿也不能马上有产出，等矿山有产出了，说不定已经过了几年了，那时的价格怎么样谁也不知道，说不定又进入下一个铜价的低谷期，前期投入的真金白银，都有可能打了水漂。紫金矿业在矿山开发方面一直以来以高效著称，刚果（金）的卡莫阿铜矿2015年入股，今年(2021年)上半年一期一序列才建成投产，一期二序列明年(2022年)第二季度投产，前后也花了6年左右的时间。第二层含义是：紫金矿业自2021年后矿产量将迎来爆发式增长，这可以从公司去年发布的5年规划可以看出。2020年，紫金矿业矿产金40.51吨，矿产铜45.34 万吨 ，2021年前三季度实现矿产金34.5吨，矿产铜40.8万吨 ，随着今年三大世界级矿山的投产及达产，今年(2021年)的矿产金和矿产铜超过去年是铁板钉钉的事。第三层含义是：一家矿业公司不但要看现在的产量，而且还要看它的储量，毕竟储量不多、后备不足的话，产量再大，用不着几年矿山也会被“坐吃山空”。根据紫金矿业公司年报，2020年公司金资源储量约2334吨，相当于国内总量的16.52%；铜资源储量约6206万吨，相当于国内总量的52.56%；锌资源储量约1033万吨，相当于国内总量的5.10%。可以看出，公司金和铜的储量还是很充沛的，尤其是铜，储量超过国内的铜储量的一半以上。紫金矿业的金和铜资源储量和其他世界级矿业公司相比也毫不逊色，按最新排名已进入全球上市矿企前五位。
二、金铜的价格和供需
这个应该是做紫金矿业股票最难把握的地方。产量、储量等指标按按计算器也能大体算得出来，八九不离十。但是金铜未来的价格如何，就连西方最专业投研机构往往给的答案也是莫衷一是。关于这方面，我不敢班门弄斧，但是从金和铜的历史价格曲线可以看出，它们的价格是逐渐上涨的，而全世界对这两种金属的需求只会越来越大，矿产资源天生存在稀缺性、不可再生性，金矿和铜矿的开采品味也必然随着每年的开发而不断下降。一方面需求在逐步扩大，一方面产量的有限性，这个逻辑决定了金和铜的价格不存在大跌的基础。做最坏的打算，未来若干年金铜价格横盘不涨，以紫金矿业爆发式的产量，未来几年也是大概率保持高速增长的势头。
三、居安思危未雨绸缪积极进取的高管团队
如果说金铜的价格和供需是紫金矿业无法左右的命门，那么以陈董事长为核心的高层管理团队居安思危、未雨绸缪、提前规划的风格就显得尤为珍贵。紫金矿业是国内最出色的矿业公司之一，甚至之一都可以去掉，在已有的成绩面前人很容易失去进取的动力，躺在过往的功劳簿上安享晚年。但紫金矿业的领导们没有选择当个安逸的小金主，而且主动选择了融入国家和世界趋势一致的碳达标碳中和万亿市场的新能源赛道。今年(2021年)紫金矿业在新能源方面就投入了一些列的大手笔：1、以近50亿元收购加拿大Neo Lithium(新锂公司)；2、11月分别成立了福建紫金锂元材料有限公司和福建紫金铜箔科技有限公司；3、与福州大学、北京三聚环保有限公司成立合资公司，发展绿氨产业、氢能产业及可再生能源产业。未来的紫金矿业，铜金铅锌矿提供安全垫，新能源材料越做越大，周期性越来越弱，为紫金矿业的发展打开了新的大门，也为紫金矿业估值提供了新的依据。一家积极进取的公司才值得投资者用真金白银来支持，这也是长期持有紫金的底气和信心！
四、风险或利空
紫金矿业的风险，总结起来我认为有以下几点：1、紫金矿业海外矿山所在国的政治风险。目前，紫金矿业在海外12 个国家拥有重要矿业投资项目，包括金矿6 座，铜矿6 座，金铜矿1 座、铜钼矿1 座以及2 座多金属矿(三种金属以上)。大部分分布在非洲或拉美第三世界动荡国家。去年波格拉金矿就是个例子，要知道波格拉金矿可是紫金矿业最大的产金矿山。对这种“黑天鹅”事件，比较难防范，一旦出现，股价暴跌是必然的。但是好在紫金矿业在社区管理方面做得很到位，当地政府也比较满意。
2、美国加息。3、大宗商品价格。