近期有很多网友给我发私信，大多数买了券商股，被套牢，问我为什么不买券商股？券商股可不可以长期持股？
我在内地证券行业多年，也在香港工作过，深知我们证券公司经营水平之低下，因此我从来没有把券商股看成可以长期投资的标的，在2007年后，从来没有持股券商超过半年，甚至2015年牛市，我也在2014年12月卖掉中信证券后就没有买过。在我的理解中，目前A股券商股和养猪养鸡等靠天吃饭的周期股没差别。
先上数据，让大家看看券商的成长性。
券商10年复合增长率，10年涨跌幅
我先剔除了2015年股灾后上市的券商，因为一路熊市，统计不太公平。另外，大家注意到了10倍股东方财富，还有广发证券，国海证券的涨幅也很高。好吧，也请大家忽略这三股，因为东方财富之前是做炒股软件的，是15年合并了*藏西**证券才变身券商。广发和国海证券也是借壳上市，所以这三家的数据，都没意义。
大家可以看看其余券商股的成长性，最牛逼的华泰证券净利润复合增长率，也不过13.84%。超过10%的，只有三家。还有7家甚至是负增长的。哪怕头部的中信证券，净利润复合增长率也仅2%。
涨跌幅来看，最近10年，能超过60%的没几家，不要忘记，2009年1月1日上证指数是1820点，现在2852，也就是说，券商板块多数个股，是跑不赢大盘的。
没有对比就没有伤害，我们来看万千散户觉得最无聊的银行股。
银行10年复合增长率，10年涨跌幅
大家可以看，最近10年，散户觉得最无聊的银行股，净利润复合增长率通通超过10%，除光大银行因为当年新股上市估值高，银行股的复权涨幅全部跑赢指数，远胜券商。
我们的券商，为什么发展得这么差，当然和A股差有很大关系，也和自身经营能力差有关。
券商的业务主要分为4个部分：经纪业务（收佣金），资产管理业务（基金，集合理财等），投行业务（IPO，增发等等），自营业务（券商权益类投资）。
这4大业务之中，投行业务基本被大券商囊括，小券商没实力做，很多中小券商投行部就几个人。
在美国的券商、投行中，最赚钱的就是资产管理业务和自营业务，但是我们的券商这两项都非常差。自营业务中，权益类证券（炒股票）的比例普遍较低，有些小券商，压根就没有投资在股市。自营业务都跑去买固定收益类产品，债券啊，国债逆回购啊，当然这样自营业务风险低，但是也肯定赚不到什么钱。
券商自营业务
所以我们现在很多券商，我认为跟火车票代售点没啥区别，人家代售火车票，收你5块手续费，券商代售股票，赚你佣金。其他投行，自营，资产管理通通没有。经营能力极其低下。
所以我们的券商就是靠点经纪业务佣金，靠天吃饭，就靠着股市牛起来，婆婆妈妈清洁工保安都炒股，整个市场的饼大了，大家雨露均沾分一点。本质上和养猪养鸡等周期股没区别。而且更要命的是，券商搞了一堆低水平重复建设，阿猫阿狗都开一家券商，其他啥也不会，就会做点经纪业务赚点佣金，因此导致了佣金价格战，券商经纪业务的盈利能力，还远不如十年前。说养猪养鸡，其实还抬举了券商，实际上更像前些年产能过剩的钢铁股。
金融业这一行，比拼的实际上就是资本，未来我估计，券商也需要像钢铁业那样来一场供给侧改革。小券商，要么被并购，要么逐步丢掉市场份额慢慢倒。所以大家以后看券商，尤其要注重资本额，资本越大越好。总而言之，券商在当下，没有长期投资价值，只能趁着大盘的大波段，短线炒作。