1、公司业务介绍
丰茂股份（301459）专业从事精密橡胶零部件研发及产业化，主要产品包括传动系统部件、流体管路系统部件和密封系统部件等，产品广泛应用于汽车、工业机械、家电卫浴等领域。
公司核心产品传动系统部件性能要求高、技术难度大，具有较高的市场进入壁垒，国内高端整车配套市场长期被康迪、盖茨、岱高等外资品牌垄断，公司通过持续的技术研发及成果转化，凭借优异的产品技术性能、本土化和成本优势逐步实现相关产品进口替代，并出海竞争，提升了我国橡胶零部件行业的技术水平和国际市场地位。
凭借持续的研发投入、稳定的产品质量和优质的售后服务，公司已发展成为上汽集团、一汽集团、吉利汽车、长安汽车、东风日产、纳威斯达等国内外知名整车厂供应商，以及瑞立集团、康明斯、博世、LNDISTRIBUTIONLLC、舍弗勒、迈乐、米其林等知名汽车零部件企业的合格供应商，在汽车传动系统领域具有较高的知名度和信誉度。
公司主要产品简介如下：
1）传动系统部件
2）流体管路系统部件
3）密封系统部件
报告期内，公司主营业务收入按产品类别的构成如下：
2、公司业绩情况
2018-2022年，公司成长性及盈利能力表现如下：
2023年1-12月份，公司预计营业收入约8亿元至8.5亿元，同比上升31.57%至39.79%，净利润约1.5亿元至1.7亿元，同比上升46.70%至66.26%，扣非净利润约1.37亿元至1.57亿元，同比上升51.75%至73.91%。
3、发行情况及与可比公司的对比
公司发行价31.9元，发行股份2000万股，主承销商：东方证券，发行后市值25.52亿元。按2023年预告业绩中位值的预期市盈率为15.95，静态市盈率25.02。可比公司市值、市盈率及营收情况如下：
4.总结
发行人属于橡胶及塑料制品生产业，产品90%以上用于汽车行业。据统计，2022年全球汽车用非轮胎橡胶零部件市场约1700亿元，我国则约540亿元，市场空间较为广阔。公司产品主要用于传统燃油车，新能源车领域也有部分产品销售，但金额较小。报告期内，用于新能源车的产品销售收入分别为895.02万、808.9万和778.96万。虽然新能源车市场空间巨大，但若公司不能跟上汽车行业变化趋势，持续开发用于新能源车的产品和市场，恐对公司的业绩和股价在二级市场的表现造成不利影响。
公司整体上中规中矩，没什么亮点，也没啥槽点。不过公司在2019-2022年的成长性倒是不错，2023年公司业绩继续保持高成长，盈利能力也还凑合。公司估值中等偏低，25亿的发行市值倒是不高，本人计划参与申购。
打新评级：谨慎。本人打新计划：申购。
特别提醒：新股首日表现与许多因素有关，本文只是对公司业务、主要财务指标及估值等做简要的分析。投资者需独立思考，并做出决定。文中若涉有结论性的陈述，也仅是个人的看法。望投资者理性投资。