近年来，境外上市成了众多中小企业关注的事项，在我们公司实地走访中发现，融资难目前还是中小企业面临的主要问题，缺少资金使相当多的中小企业失去发展的动力，特别是对优质的中小企业，可能你就是那个企业。或许你拥有研发成果，却苦于没有投资资金带来生产线得扩大；或许你拥有自认为可以得现金流，却只能偏安一隅，没有先进的生产技术。或许你是传统的制造业，但苦于销售模式不适应现代的发展方向，没有互联网加的思维；

作为一个做股权融资的公司，我们可能在实地考察中面临过太多这样的问题。我们有基金，但是我们不可能拿出自己全部的资金去帮助企业，我们也需要一定的资金流来支撑，帮助更多的公司。

我们在澳洲拥有自己的证券机构，证券机构帮助中概股以及澳洲国内几百家公司成功上市，期间也创造了巨额的上市收益，但是我们的愿景是希望更多的中小企业能够走出国内上市的局限，把眼光投下海外，特别是财务指标要求不太高的澳洲证券交易所，当然前提是公司确实拥有一定的技术或者是产品竞争力较强或者有改善股权或者退出股权的要求；

一、澳交所简介

澳大利亚证券交易所（简称“澳交所”或者“ASX”），拥有全球第三大、亚太地区第一大可投资资金池。澳交所是全球领先的金融市场交易所之一，提供包括上市、交易、清算和结算在内的业务。

截止2018年12月31日，澳交所拥有大约2300多家来自不同地区，不同类型的上市公司，其总市值约为$1.98万亿左右，是世界领先的资源，金融和科技公司的所在地。

二、上市公司在澳交所的行业分布情况

澳交所上市公司行业分布

上图所示，材料能源以及房地产等，在澳交所上市公司行业市值占比较大，其中材料在澳洲证券交易所几乎为半壁江山。上海证券交易所或者是深圳证券交易所，甚至包括港交所，国内很多企业无法满足七上市的基本条件，不仅仅包含利润、资产等财务指标，也包括行业限制，在国内，很多行业无法上市，受国家管控较强，港交所对企业基本条件要求更高。那么澳洲证券交易所就成了很多中小企业可以选择的上市途径之一。

三、澳交所上市的利润以及资产要求

利润要求：

（1） 该实体必须持续经营。

（2） 该实体在上市之日的主要业务活动必须与其过去三个完整财年的主营业务相同。

（3）该实体在过去3个财年的持续经营利润合计必须至少为100万澳元，大约500万人民币。

资产要求：

（1）在扣除集资成本后净有形资产至少为400万澳元;或者

（2）市值至少达到1,500万澳元。

四、澳洲上市案例

（1）鹰君健康控股股份有限公司

发行价0.4澳元，上市首日涨幅8.75%；

融资约3000万澳元，创下2017年上半年中概股澳交所上市最大融资额；

与澳大利亚名校莫纳什大学开展产学研合作，获得了澳大利亚XERION公司治疗灰指甲皮肤病天然治疗药物的中国独家代理权；

吸引了南非最大保健品公司Nativa的1100万澳元(约6000万人民币)的长期投资。

（2）博源控股有限公司

公司于2016年底上市，发行价0.2澳元，首秀劲涨7.5%，募集资金总额1863万澳元；

房地产

筹集资金的51%将用于开发位于澳大利亚新南威尔士州的HunterValley，Austral以及MarsdenPark项目，34%将用于公司位于中国浙江省嘉兴市的王江泾佳源中心广场项目，余下资金将用于公司营运与支付上市成本；

（3）转华人代购第一股——AuMake澳卖客

2017年底挂牌上市,成为第一家挂牌上市的华人代购企业；

上市后收购保健品牌Health Essence和澳洲羊毛产品制造企业Jumbuck Australia；

打造100%自有品牌“UGG AUS”；

上市时只有5家实体店，上市之后，截至2018年3月，公司在悉尼已拥有9家实体商店和一个网上销售平台）

奶粉代购

五、澳洲上市可能面临的问题

（1）关联性要求增强

对于拟上市企业，必须与澳洲本土企业有实际的联系。比如如果你是一家农业企业，那么希望你和澳洲本土农业企业建立业务的往来，如果你是一家高科技材料企业，那么希望你能与澳洲本土材料企业进行合作。澳洲包括其他境外上市，拒绝与本土企业没有任何关联性的企业，当然，这些如果你能找到合适的公司，这些都是可以操作的，不仅能够缓解你的资金问题，包括解决你的融资需求以及股权退出等问题，而且一个好的国内做澳洲上市的公司也会帮你联系更多的澳洲业务往来企业，扩大你的产品销量，增强你的产品竞争力；

这种关联性不是靠突击获取，而是需要在上市之前有充分的考虑。需要在上市之前就建立。即使在纽约证券交易所或者纳斯达克证券交易所，这种关联性是必须的，是我们企业在选择境外上市需要注意的一大误区；

（2）公司管理要求增强

澳洲与中国不同，它适用的法律是国际的公司法，国内立足于国情，有一套自己完善法律。在澳洲的上市公司中，董事会在公司运营过程中是有至高无上的权利。对于公司的所有重大决策，董事会都是占主要决策而非股东会。对于股东来讲，只是公司的投资人和利益享受者。大股东可以是董事会中的一员。但并不像国内大股东可以决定，影响小股东的决策。公司经营的重大抉择主要由董事会决议实行。

对于在澳洲上市的国内公司，交易所明确指出，交易所希望董事有澳大利亚上市公司的经验以及支持在澳大利亚履行报告和上市义务。其实就是交易所希望董事中有比较多的独立董事，而且对澳洲的熟悉以及拥有澳洲上市公司的经验其实就是建议拟上市公司去雇佣一些澳洲当地的独立董事。

（3）需要有财务数据做支撑

澳洲上市对行业要求来讲非常放松，在中国没法上市的企业在澳洲很多都可以达到要求，好比担保公司，足浴公司，甚至澳洲本土的”*院妓**“也能上市（当然那个*院妓**公司已被强制退市）但是也并不代表所有的公司都能上市，澳洲的确有宽松的上市政策，但是在法务上面的要求却比较严格，澳洲的宽松在于，对于任何一家公司，如果你能证明你的业务是良好的，并且是有发展前景的，我可以接受，而不在乎你行业的高低贵贱，就像重庆富桥，我不在乎你是不是洗脚的，既然你是服务行业，还是健康理疗，那么我就当你是一家健康类的服务公司来看待，就这么简单，所以，对于中国非主流行业的细分领域招牌公司，或者考虑澳洲上市是个不错的选择。澳洲上市向所有境外上市一样，企业注重基本的法务问题，你的历史沿革问题：股权问题、社保问题以及重组问题，这些都是交易所关注的主要问题。

但是所有的光鲜需要有规范的财务，合理的财务指标。澳洲上市的关键，在于自我证明，要求不高，你有高的财务指标也好，你有低的财务指标也罢，如果证明你的财务指标各项数据是详实的，而没有造假的成分，以及如何证明自己的企业是有价值的，可以对股东以及行业做出贡献，可以借助全球化的平台寻求个更好的发展，这个是上市的关键，也是核心内容。

六、总结

资本市场

没有最好的资本市场，只有最合适的。不同的资本市场对企业的要求不同，但企业在规模小的时候寻求一些门槛较低的资本市场上市（比如澳洲上市），通过资本市场融资帮助企业快速发展，达到更大规模后寻求更大体量的资本市场进行二次上市，这样既可以降低企业上市风险及成本，又可以增加企业的融资能力及估值。