上周一发布盈利预警和裁员声明后，过去五年如日中天的丹麦珠宝集团Pandora A/S (PNDORA.CO) 潘多拉遭遇今年以来第二次股价崩盘。
上周二，潘多拉低开19.6%报350.00丹麦克朗，开盘后持续走低，最低报325丹麦克朗，跌幅24%，上周三股价依然低开，开盘价为319.4丹麦克朗，创2014年2月以来的四年多的新低，也令该公司股价今年以来遭遇了腰斩。如今，该公司在2016年创出历史最高价1007丹麦克朗，股价已经跌去近65%。
本周二潘多拉股价跳水
潘多拉上周一表示，下调全年固定汇率收入增长预期，由7-10%下调至4-7%，同时为维持盈利能力，集团表示将裁员397人，占集团27,000名员工总数的约1.5%。8月9日，潘多拉还宣布公司总裁兼CEO Anders Colding Friis将于本月底辞去职位。
Pandora潘多拉珠宝始于1982年，由丹麦金匠Per Enevoldsen和他的妻子Winnie于丹麦哥本哈根创立。此后，潘多拉踏入快速发展的历程，由一间本地丹麦珠宝店发展成全球知名的品牌之一。依靠“一颗珠子一个故事”的噱头，潘多拉近年来迅速起势，火遍大江南北。但是“成也串珠，败也串珠”，产品线过于单一的问题一直都是悬在潘多拉头上的达摩克利斯之剑，盈利下调、大量裁员，8月7日，这把达摩克利斯之剑终于插在了潘多拉的身上。
串珠饰品一直都是潘多拉唯一核心产品
这也许就是这个丹麦珠宝品牌注定的宿命。与所有轻奢品牌一样，潘多拉正在遭遇“40亿美元魔咒”。时尚行业研究咨询机构No Agency 于2016年发布的一份“趣味报告”称，以美国品牌Coach 蔻驰为代表，全球轻奢品牌几乎难以冲破40亿美元的天花板，一旦达到临界点，势必遭遇巨大的困境和挫折，往往需要耗费数年挣扎于该营收线之上。
潘多拉集团一直重视的中国市场，第一季度增长率从2017财年四季度的62%大幅减慢至16%，而且增长完全由过去一年新增的52间门店推动，意味着开业超过一年的旧门店销售出现严重萎缩。
潘多拉管理层将中国市场低迷归咎于灰色市场的问题，也就是大量出产于深圳仿品侵蚀了原本应该属于潘多拉的市场份额。
位于深圳水贝的某珠宝市场，大量潘多拉仿品从此售出
近年来，依托与微信的新型销售形式的兴起，让大量的仿品能够在没有监管的环境下顺畅的销售。哪怕是有一定体量的电商平台，只要搜索“潘多拉”依然可以看到大量价格低到夸张的疑似仿品。
在某二手交易app上搜索“潘多拉”关键词
打铁还需自身硬，以潘多拉为代表的轻奢珠宝品牌之所以遭受仿品侵害特别严重，是因为其工艺与选用材质缺少技术壁垒的保护。没有顶级的制造工艺技术，以如今的深圳珠宝产业的发达，仿制轻奢品牌的产品已经达到了以假乱真的级别。
出售仿品潘多拉的微商所用宣传图
与众多奢侈品前辈相比，潘多拉无疑还是一个新兴的品牌，曾经中国市场的巨大消费潜力，也帮助潘多拉登上全球珠宝销量第三的宝座。但是产品的单一和工艺上的平庸，还是让这个丹麦珠宝品牌走下了神坛。卡地亚，梵克雅宝，宝格丽等一线珠宝大牌，多年来累计的工艺技术就是它们保护自己最好的盾牌。梵克雅宝的合金颜色到现在也没有仿品能仿制出来。卡地亚把钻石镶出“皮草”的感觉更是独门一绝。
卡地亚用钻石与金属营造出猎豹的“皮草”感
在奢侈品行业，底蕴的积累是如何品牌都逃不过的一环。一线大牌也是经历了多次沉浮才能达到如今的地位，而潘多拉显然还有很长的路要走。