外资机构因为不能有效地“做空”，而不愿意增加投资A股？

导语：作为重要的对冲和套期保值工具，股指期货、期权自从推出以来就被很多股民视为“恶意做空”中国股市的元凶。#股票# #股民交流# #A股#

但是如今，却有外资机构认为恰恰是因为中国股市缺乏这些可以“做空”的对冲套保工具而不愿意增加对于A股市场的投资，这是为什么呢？#财经# #投资理财#

作者：财经有料哥，编辑：小天，欢迎在阅读原创财经文章后关注、点赞分享。

做空股市可以牟利？

对于绝大多数的股民朋友们来说，都知道股价上涨了就能在股市里赚钱了，这就是所谓的“多头”思维，而中国股市就是典型的多头市场，除了一点点的分红派息之外，就只能通过股市上涨来实现赚钱的目的。

但是也存在当股市行情下跌的时候才能赚钱的状况，也就是一些股民口中“恶意做空”的人利用一些金融衍生品交易工具来通过砸盘、*压打**股价牟利，也就是“空头”。

最近一则被人忽略的重磅利空消息。

最近，国际著名的股票指数编制公司MSCI，也就是摩根士丹利资本的明晟指数公司表示，因为中国A股市场存在“对冲工具缺乏、结算周期短、交易假期不同、综合交易机制待形成”等等问题，暂时不会进一步将中国A股市场纳入MSCI指数也就是明晟指数。

昨天，另一家著名的股票指数编制公司富时罗素也有类似的观点。

国际两大重要股票指数都放缓进一步纳入A股市场因子权重，会减缓外资流入中国股市的步伐，这对于当前的A股股市行情来说属于利空消息。

今年以来，明晟指数先后三次提升A股市场因子权重纳入权重，从原本的5%大幅提升到20%，预计为中国股市增添了上千亿元的增量资金，有力地支撑和推动了今年A股市场爆发了一波领先全球主要股市的牛市行情。深交所的创业板指数今年累计涨幅，位居全球最大的15家证券市场的主要股指涨幅第一名。

如今他们决定暂缓进一步提升A股因子权重的首要原因，居然是“对冲工具缺乏”，也就是中国股市目前不具备完善的“做空机制”？

由于股指期货、期权等等金融衍生品具有股价和股市行情下跌也可以获利的“做空”机制，而被众多不熟悉金融知识的股民长期以来误认为是“恶意做空”股市行情的元凶。

甚至于最近华鑫期货公司，因为在2015年股灾期间，配合股指期货高频交易公司伊世顿贸易进行委托下单交易，因为“配合操纵市场”而被上海证监局处于1009万元的重罚。

但是在专业的证券投资机构角度看，却完全不是股民们所误解的那样。

没使用过套保工具的股民们的常见误解。

对冲工具创设的初衷的和最大的功能，是为了控制证券投资风险，平抑证券投资基金净值的过大波动。

当拥有了足够容量的对冲工具作为保驾护航的措施，大规模的机构资金才会更有意愿进入中国证券市场进行投资。

在股市里投资，要实现持续地赚钱所采取的交易策略和投资模式其实是很沉闷的。

机构投资者考虑的是如何实现稳定增长的盈利目标，而不是像部分股民那样在股市里寻求的并不是赚钱而是娱乐性和刺激感。

由于要照顾众多的不熟悉金融和证券投资知识而对于套保工具产生误解的股民们情绪和舆论压力，中国证券市场在对冲工具创设和“做空”机制的建立、完善方面进展一直比较缓慢，如今也成为了让外资证券投资机构们望而生畏的一个制度硬伤。

不仅仅是专业的外资投资机构担心，甚至于还影响到了我们的基本养老金、社保基金等等追求稳健投资收益的机构们的投资。

之前人社部披露过有7992亿元养老金已经到账可以投资股市，但却迟迟没有大举进场建仓，其中也是因为当前缺乏有效的对冲套保手段，股指期货的流动性太低迷，容量不足以支撑上千亿资金规模进行套保，基金管理人只能选择在股价非常低迷，安全性较高的时候才分批建仓。

如图，在2016年初，A股市场出现了四天四次“熔断”的股灾行情之后，股价跌到足够安全了，首批试点基本养老金就正式进场买票建仓了。

有关于今年“央行降息”的忽悠，可以休矣！

还有一个对于股市偏利空的消息，但也在财经有料哥之前的预计当中，那就是11月的CPI指数达到了4.5%的近年最高涨幅水平。在这个背景下，不管房地产公司聘用的首席经济学家如何卖力地忽悠，今年内央行是不可能真正降息的了。

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风险提示：今年年底预计不仅不会有“资金牛市行情”，甚至还有不少*家庄**的资金链已经或者可能将要出现断裂，慎防那些股价在高位的控盘庄股出现闪崩。