本系列文章数据及主要结论来源于《麦肯锡中国银行业转型与创新系列白皮书·中国Top40家银行价值创造排行榜 (2019)》，原文为pdf文档，适合于秘书*载下**后，打印成纸质版供给银行高层阅读，而普通用户通过手机则几乎无法阅读，本系列文章的作用在于摘录其核心数据及要点，为手机用户提供一种清晰简洁的阅读体验。
根据雪球专栏作者DeepSleeper11的解释，RAROC（Risk-Adjusted Return On Capital），即风险调整后的收益率=（报表利润- 预期损失）/资本占用，核心思想是：将未来可预计的风险损失量化为当期成本，对当期收益进行调整，衡量经过风险调整后的收益大小。就银行来说，这个指标比ROE更能评价其真实盈利能力。
我们先来看40家银行2015年、2016年的RAROC排名：
（注：麦肯锡这两年的排名不含中原银行、长沙银行、贵阳银行和江南农商行，估计是因为当时没有这四家银行的公开数据，2018年这几家银行近四年的数据都已披露，西米衣谷将其也列入排名，故名次和原榜单略有出入，比如贵阳银行就凭借强悍的数据杀入前十）
再先来看40家银行2017年、2018年的RAROC排名（其中包括被重组的锦州银行等在内，有四家银行退出了2018年的排名）：
过去四年中，RAROC均位列前10名的银行有工商银行、贵阳银行、建设银行、招商银行和中国银行。前三年中，锦州银行的RAROC非常高，然而该行在2019年被重组，这些说明了RAROC指标具有局限性，那就是原始数据得靠谱可信，经得起审计。
为了方面小伙伴们进行甄别挑选，西米衣谷将各银行四年的RAROC做一个算术平均值，再进行一个粗略的排名：
由于《麦肯锡中国银行业转型与创新系列白皮书·中国Top40家银行价值创造排行榜 (2019)》图表众多，放到同一篇文章中实在太冗长，西米衣谷公众号将拆分成几篇来一一呈现给大家。下一篇将奉上40家银行的“经济利润排行榜”，该榜单将进一步揭示“哪些银行在创造价值，哪些在毁灭价值”。
对于RAROC的局限性，雪球专栏作者DeepSleeper11认为：RAROC应用存在较多难点，比如目前经济资本计量技术有待提高、RAROC计量标准有待明确、银行历史数据基础薄弱、决策层与执行层之间缺乏共识等等，总体上RAROC开发和应用目前并不成熟。另外，对外部投资人来说，还有一个问题就是RAROC数据不可取得，即便可从银行内部取得，由于银行计量技术标准不同，横向比较的意义显得不大。
因此，RAROC和其它指标一样，可能在排除最不靠谱的银行方面，比锁定最靠谱的银行更有价值。