摩登大道（002656）2018年半年度董事会经营评述内容如下：
一、概述
(一)行业概述
2018年上半年，受国内外复杂经济形势影响，中国零售业面临着复杂多变的局面。国家统计局数据显示，2018年1-6月份，我国社会消费品零售总额180018亿元，同比增长9.4%,规模继续扩大；但多个月份的增长速度不及2017年，综合增速也不及2017年1-6月10.3%的增速。
从线上线下的消费数据看零售格局，网络零售增长放缓，2018年1-6月份，全国网上零售额40810亿元，同比增长30.1%。网络零售总额占社零总额比率从年初开始突破20%,达到22.67%,但与1-2月的37%的增长相比明显放缓。
在复杂多变局面中，不乏优秀的零售企业坚持以推进供给侧结构性改革和转型升级为主线，紧紧围绕以消费者需求为核心、以商品和服务为主要内容、以全渠道运营为主要手段，主动适应消费升级需要，主动把握技术进步机遇，打造了新型零售的创新雏形，获得一定的竞争优势。
(二)2018年上半年公司经营情况介绍
2018年上半年，公司实现营业收入64,373.15万元，较上年同期上升40.23%,扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为5,211.04万元，较上年同期扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润144.85万元上升了3,497.50%。董事会认为，公司升级转型取得阶段性进展，集中体现在业务构成持续优化、渠道模式持续丰富，贴合当前零售行业整体发展方向，同时，公司盈利能力持续增强。
报告期内，公司重点工作具体总结如下：
1、持续深耕全球时尚品牌运营业务
公司深耕全球时尚品牌实体渠道近20年，目前已完整覆盖一线、二线城市高端核心零售商圈以及枢纽机场。至2018年6月30日，公司门店总数300家，直营店205家(较2017年12月31日，撤店18家，新增10家),加盟店95家(较2017年12月31日，撤店0家，新增1家);其中卡奴迪路(CANUDILO)品牌店233家，DIRKBIKKEMBERGS品牌店9家，其它国际代理品牌店58家。近年来公司通过积极优化门店结构，关闭经营效益不佳的门店，结合线上全渠道的布局，推出体验式业态更丰富的新店，效果逐步体现，线下同店表现持续好转。报告期内，公司持续发展的部分重点品牌的情况如下：
(1)公司经营的自有品牌CANUDILO业务目标定位为产品创新、创造利润，通过优化和整合线下门店，专注提升品牌经营核心竞争力。CANUDILOHHOLIDAYS以国宝熊猫为设计元素，2018年上半年销售数据显示，市场份额稳步上升。
(2)DIRKBIKKEMBERGS是一个时尚运动的高级运动时尚品牌，揉合建筑、运动、高科技以及各种不同范畴的美学于一身的设计灵感，在全球范围内有一定数量的粉丝群体。
(3)TOUS是西班牙的著名珠宝品牌，拥有上百年历史，在全球超过40多个国家开设将近600家专卖店，位列最具价值的西班牙品牌第28名及欧洲500强品牌。摩登大道获得其中国电商渠道独家总代理，以及中国五个省份的线下独家代理运营权。
公司抓住消费升级和新型零售业态浮现的机会，根据业务需求持续拓展品牌资源和拓宽经营品类，经营品类从原有的"服装"为主转变为"服饰鞋包、香化美妆、珠宝配饰"等多品类并行发展，并通过线下部分传统门店设置智能化体验区，为消费者分享生活方式，及时追踪消费者喜好，将传统门店的商品SKU数量扩展20倍以上。借助大数据和移动端，对线下实体商业资源进行网络化、信息化和数字化改造，实现线下消费体验和线上购物便利的双向结合。通过科技创新、互联网行业应用，增强了用户互动和粘性。
2、持续加码线上全渠道运营
公司依托自身长期发展积累的品牌、供应链、渠道等优势，以服饰鞋包、香化美妆、珠宝配饰的三大品类为业务主线，全力打造摩登大道全渠道新型零售运营平台。在自建的摩登大道平台进行商品销售外，通过B2B、B2C两种合作模式，打通了京东、考拉、天猫、小红书、苏宁易购（002024）、唯品会等销售渠道，助力公司全渠道业务的收入提升。随着供应链整合、品类扩张、品牌推广、客户服务、数据分析等方面核心能力的增强，未来客户数量、转化率等均有望稳步提升，带动公司线上规模持续增长。
同时，公司重视对知名品牌的线上经营权的获取和管理。除前述提及的西班牙珠宝品牌TOUS的电商渠道独家总代理权外，报告期内，公司通过与京东自有品牌"京造"合作联名款方式，在京东自营平台"京造官方旗舰店"推出"京造MODERNAVENUE"系列鞋和珠宝饰品；公司还获得了诸如美迪惠尔MEDIHEAL等品牌的线上授权；美迪惠尔MEDIHEAL是韩国著名美妆品牌，摩登大道与其展开战略合作，获得其天猫国际跨境渠道独家销售权，合作开始一个季度以来，销售业绩超预期。
3、以"科技创新"作为推动公司发展的新动力
随着消费结构升级、技术创新加速，零售行业加快转型升级，互联网、大数据、人工智能等新技术与传统零售深度融合，新模式、新业态不断涌现，行业呈现出万千气象，公司以"科技创新"作为推动未来发展的新动力，报告期内，相关举措如下：
(1)合理经营策略下悦然心动的持续稳健增长
悦然心动秉承年初制定的经营策略，在完善产品功能、优化产品效率的同时，一方面加大力度进行广告投放，从Apple、Google等世界级平台中，通过广告投放方式高效获取用户；一方面在变现端聚焦海外头部广告平台，为广告主提供基于悦然心动产品精准用户画像的投放解决方案，实现流量变现。报告期内，悦然心动获得了规模和利润的持续稳健增长。未来，悦然心动也将探索与摩登大道其他业务板块在时尚品牌传播、用户体验等方面的协同效应。
(2)投资美国硅谷人工智能YOUSPACE.INC公司，实现在时尚行业的应用公司投资的美国硅谷创业公司YouSpace拥有的多维深度感测和免触碰遥控技术，使用户无需穿戴任何设备即可远距离进行精准人机互动，核心产品广泛用于互动购物屏幕、互动广告、交互VR体验及机器人视觉等方面。公司正通过YouSpace的技术与工具，进行智能化线上线下购物体验的打造。
(三)零售经营情况
1、门店变动情况
报告期内，自有品牌收入为296,497,803.61元(占营业总收入46.06%),代理品牌收入为243,348,311.50元(占营业总收入37.80%),移动社交工具类应用及其它收入103,885,400.20元(占营业总收入16.14%)。
截至2018年6月30日，公司门店总数300家，直营店205家，加盟店95家，其中卡奴迪路(CANUDILO)品牌店233家，DIRKBIKKEMBERGS品牌店9家，其它国际代理品牌店58家。报告期内，公司新增门店11家，新增门店面积合计约1042平方米；公司关闭门店16家，关闭门店面积合计约1013平方米。新增和关闭门店均为公司正常经营所需，对公司业绩起到动态互补作用，未对公司整体业绩造成重大影响。
公司需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第8号——上市公司从事零售相关业务》的披露要求公司整体门店的变动情况如下：单位：家
2、门店经营情况
2018年半年度营业收入排名前十的门店信息如下：澳门威尼斯人酒店店(假日)澳门路氹连贯公路澳
(一)宏观经济波动风险及应对措施
2018年上半年，我国供给侧结构性改革取得了一定成效，但国际上不稳定不确定因素依然较多，国内长期积累的结构性矛盾依然突出。宏观经济走势的复杂多变可能影响零售行业总体经营情况和零售市场环境，从而给公司经营业务带来的影响也是不确定的。
公司将在当前复杂的宏观经济及市场环境中，坚持提升公司核心竞争力，提高公司各业务板块的盈利能力，才能在不确定的外部环境到来时有足够的抗风险能力。
(二)行业竞争加剧风险及应对措施
在当前的零售行业中，参与者呈现明显的多元化，竞争手段丰富，跨界冲击较大，传统的运营方案难以获得满意效果。概括而言，行业竞争加剧，企业盈利难度提升。
面对加剧的行业竞争，摩登大道近年来对行业趋势做出预判，并坚持由传统零售商转型为一个"线上 线下"融合的新零售"时尚×科技"集团。公司以消费者和用户为中心、利用互联网创新技术，在稳健的前提下快速地推进新业务发展，同时从企业文化、组织设计、信息化等多个维度进行内部建设，打造在行业中有壁垒的核心竞争力，应对加剧的行业竞争。
(三)汇率波动风险及应对措施
近年来，公司设立境外子公司、收购境外公司股权、与境外合作方结算等事项均采用外币结算，汇率波动将对公司的经营和收益带来一定风险。公司将尽可能使外币收入与外币支出相匹配，以降低汇率波动风险。
三、核心竞争力分析
零售相关业
(一)国际品牌资源供应链整合能力优势公司作为与欧美国际品牌合作较多的企业，熟悉国际时尚行业，了解全球时尚流行趋势，能够准确将新兴的具有市场潜力的国际品牌、个性鲜明的设计师品牌引进中国，在中国零售行业建立起引领潮流的领导地位。
通过成熟开放的合作方式和互惠共赢的利益分配机制，以及自身建立的企业声誉，公司与国际一、二线品牌建立了长期而稳定的合作关系。公司国际品牌运营事业日趋强大，截至2018年6月30日，公司已取得Samsonite、GGivenchy、VERSUSVERSACE、PAUL&SHARK、VALENTINO、GUCCI、YvesSaintLaurent、Kenzo、LANVIN、MSGM、RICKOWENS、OFF-WHITE、SIEG、ICEBERG、MARCJACOBS、DSQUARED2、Justcavalli、TOUS及香化品牌Burberry、GIORGIOARMANI、EsteeLauder、LANCOME、SHISEIDO、SK-
Ⅱ、YSL、HR、HUGOBOSS、MEDIHEAL等国际品牌的授权。同时，公司借助跨境并购方式得以自主运营国际品牌DIRKBIKKEMBERGS,从而进一步了解国际市场环境、法律环境、经营环境等外部环境，积累海外并购和跨国企业管理经验，最终确保公司在推动全球战略布局和优势资源配置方面具有较明显优势。
(二)终端门店展示、体验及信用担保力优势
公司运营的全球时尚品牌终端门店已完整覆盖一线、二线城市高端核心零售商圈以及枢纽机场。公司与包括广州天环、杭州万象城、沈阳卓展、南京金鹰、王府井（600859）百货、新世界百货、湖南友谊阿波罗、澳门金沙城中心、澳门威尼斯人等在内的标志性高端连锁百货或高端购物中心建立了长期稳定的合作关系。截至2018年6月30日，公司门店总数为300家，直营店为205家，加盟店为95家；其中，CANUDILO品牌店233家，DIRKBIKKEMBERGS品牌店9家，国际代理品牌店58家。
这些位于重要位置的终端门店，除了构成摩登大道旗下各品牌的销售渠道，也提供给消费者、合作伙伴一个强有力的终端形象展示和体验空间。同时，基于这些高质量的实体终端，摩登大道也提供了对上下游的信用担保力，良性地促进了业务的发展。
(三)全渠道运营能力优势
公司将全渠道运营能力作为核心竞争力打造。在构建线上和线下融合的全渠道零售商的新商业模式下，公司拥有的终端实体门店、线上入驻的平台店铺、线上自建平台、优质的战略合作渠道和大量的VIP客户，为全渠道营销、大数据采集分析提供了强有力的担保和支持。通过掌握和利用精准用户信息，公司可以根据消费者的独特需求和偏好量身提供个性化的客户体验和服务；同时，伴随着持续良性运营而积累的用户信息、商品企划信息、交易数据、跨渠道协同经验，都将为摩登大道的全渠道运营持续提供正反馈支撑。
(四)自有品牌经营优势
卡奴迪路(CANUDILO)品牌已成为国内较具影响力和知名度的高级男装服饰品牌之一。卡奴迪路(CANUDILO)品牌是公司最核心、最具价值的无形资产。目前，卡奴迪路(CANUDILO)品牌在高级男装服饰行业内享有较高的认知度，CANUDILOHHOLIDAYS系列以国宝熊猫和中国文化为设计元素，产品创新，赢得了消费者的认可和青睐。
公司秉持国际高端品牌运营理念，凭借公司长期积累的品牌运营经验，致力于整合国际品牌资源、优化营销渠道建设、加强终端控制等。公司管理层一直以来注重卡奴迪路(CANUDILO)品牌的研发创新和标准化经营，不断巩固和提升卡奴迪路(CANUDILO)品牌的美誉度和知名度，引领高级男装市场的时尚和潮流，达到艺术性和商业性的良好结合。卡奴迪路品牌的运营能力能够保持业内领先，为公司及品牌自身的可持续发展提供了充足的源动力。
在卡奴迪路(CANUDILO)品牌之外，公司也积极利用并购等方式整合具有协同性的优秀品牌。国际品牌DIRKBIKKEMBERGS即是公司采用跨境并购所获得的优秀品牌代表，DIRKBIKKEMBERGS也将成为全球特别是大中华区推广和销售成长性极高的时尚运动品牌。
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。