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近期看到一条新闻，被震惊到，
美股上市公司里，不到20亿市值还很多，而这只是别人家的年终奖。早年间中国公司土豪时，也曾发得起5亿RMB年终奖（滴滴），如今只是看看国外壕们花式烧钱。
回归正题，有意思在于*子烟电**作为产品，本由北京中医师韩力于2004年发明并取得专利。同年他还创立“如烟”品牌，2008年就达到210亿元的销售额。不过在行业种种因素下，2013年创始人韩力把专利以7500万美元的价格卖给英国*草烟**公司。注意这间公司，下文还会提到。
而本篇新闻的主角Juul Labs公司，其创始人鲍恩和蒙希斯早在2007年于斯坦福大学攻读硕士学位时，就共同创办了*子烟电**公司Ploom。当时公司命名为Pax Labs，并于8年后将该品牌出售给了日本*草烟**公司。大约同一时间，两人推出了U盘形状的*子烟电**，并将其命名为Juul。去年开始Juul迅速成为美国*子烟电**市场的领军者，市场份额从2017年初的13.6%猛增至上月的逾75%。
所以有了上文奥驰亚重金收买股权一事。值得注意是，*子烟电**市场竞争相当激烈，昨天的行业第一今天多半易主，明天的第一更不知花落谁家。以目前三大*子烟电**巨头为例，各有特点：
菲利普莫里斯（PM）
凭借IQOS加热*草烟**设备，菲利普莫里斯占领了最大的外国市场——日本。普通*子烟电**设备通常加热注入尼古丁的液体产生蒸汽，不同的是IQOS加热真正的*草烟**，相比味道也更自然。今年公司已经开始在欧洲、日本和俄罗斯等更多国家推出这种设备。
最重要是，菲利普莫里斯正等待FDA批准IQOS在美国销售，如若成功，这会让它比竞争对手更具优势。也会侧面告诉改用*子烟电**的烟民们，它家*子烟电**的副作用更小。IQOS将由奥驰亚以其万宝路品牌在美国销售。
但如果FDA不给IQOS贴上低风险标签，IQOS将不得不像其他产品那样争夺市场份额，最好不要指望它能取得日本市场式成功。因为日本对电子香烟中的液体管制更严格，竞争实际上已被消除。不过更像香烟的味道可能会吸引很多新用户。
奥驰亚(MO)
奥驰亚之所以被包含在这里，不仅是因为它将从IQOS市场中获得好处，还因为它持有Juul Labs的股权。或许这是奥驰亚在菲利普莫里斯(Philip Morris)外的一种保险，这也意味着奥驰亚进一步跻身行业前列。
而且，如果IQOS得到批准，奥驰亚在*子烟电**赛道将有两名选手。风险在于，由于Juul的领导地位和在青少年中的受欢迎程度，正面临额外的审视。
就在FDA发布新规之前，奥驰亚从市场上撤回了自己的*子烟电**品牌MarkTen，它曾是市场上仅次于Juul和Vuse的第三大受欢迎品牌。但现在奥驰亚已经为IQOS的推出扫清障碍，这样它就不会与自己竞争了。
英美*草烟**公司(BTI)
由于英美*草烟**公司拥有第二大*子烟电**品牌Vuse，即使它的市场份额在下降，也无法把它排除在外。英美*草烟**还推出了一种加热*草烟**产品——glo iFuse，并计划向FDA提交申请在美国上市。目前它可能正在观望IQOS的情况，然后才会介入。
在*子烟电**外，英美*草烟**公司还有其他种类丰富的卷烟产品，营收为9亿英镑(11亿美元)。迄今为止，glo已进入16个市场，在日本市场的份额约为5%。在美国，目前为止Vuse e-cig的销量同比增长了30%。
但英美*草烟**公司的运营处于某种不利地位，因为公司的产品通常第二个面向市场，这给了竞争对手机会提出大量索赔，然后它不得不疲于应付。尽管如此，在可燃烟和*子烟电**领域它都是一个全球性的参与者，是拥有最多元化的产品组合公司之一，不容忽视。
敲黑板下，令人震惊的新闻背后，往往隐藏着投资机会。钟爱*子烟电**的烟友们，是否考虑薅一把*子烟电**公司的成长红利。
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