来源：商业与地产、赢商网、Fashion 采访手记、BoF
纽约轻奢品牌集团Coach, Inc. 今天（5月8日）正式宣布收购另一美国时尚品牌Kate Spade。根据收购协议, Coach将以每股18.50美元现金,总交易额24亿美元收购Kate Spade & Company。
据wwd报道指出，这个交易价比传出收购消息前（2016年12月7日），Kate Spade收市价溢价了27.5%。目前本次交易已获得Kate Spade & Company和Coach, Inc.董事会一致通过。
Coach方面提到，两家公司的合并将会创造一家具备更多元化多品牌组合的奢华生活方式公司，并且专注于维护Kate Spade品牌的独立性，以及保留关键人才，以确保平稳过渡到Coach集团旗下的成员之一。
Kate Spade在盘前交易中股价上涨8.5%至18.41美元，Coach股价则上涨1.2%至43.37美元。
Coach此前公布2016财年第三季度业绩，截至2017年4月1日的三个月内，其销售额较上年同期下降4%至9.95亿美元，营业利润同比增长13%至1.51亿美元，净利润同比上涨8.9%至1.22亿美元。
Coach首席执行官Victor Luis表示，“Kate Spade具备真正独特和差异化的品牌定位，以及丰富的生活方式类产品组合，以及在消费者特别是千禧一代中的高知名度。通过本次收购，我们将打造第一家源自纽约的现代奢华生活方式品牌公司，具有正宗的、独特的产品和时尚创新的定义。此外，我们相信Coach在全球开设和经营零售专卖店的丰富经验，有助于释放Kate Spade尚未被充分开发的全球增长潜力。”
这句话你可以这么解读：
1、Coach确实有雄心建立一家像LVMH那样具有很多奢侈品牌的集团公司；而且要做就做美国第一；
2、Coach在收购Kate Spade后，肯定会大力开Kate Spade的店
Coach财务总监Kevin Wills表示，“由于两家公司的业务之间具有互补性，本次交易结束后三年的运行率，Coach公司将实现年化约5000万美元的协同效益。该等成本节省的协同效益将通过提升营运效率、扩大业务的规模效益、改善存货管理,以及 优化Kate Spade供应链网络来实现。”
Kevin Wills还指出，“公司计划减少Kate Spade的批发业务及网上限时促销渠道的销售规模。我们预期按非公认会计准则基础计算,本次收购将于2018财年带来轻微的盈利增长, 在同一基准下,将于2019 财年实现双位数的盈利增长。”
对Coach来说，要建立一个像LVMH那样的具有多品牌的奢侈品集团，旗下品牌的产品价位即便接近，形象也要足够鲜明。
据报道，这家手握18亿美元现金的公司一直在寻找可以竞购的包袋、鞋履、配饰等品牌标的，在过去几个月里，与这家公司传出过“绯闻”的品牌有Buberry、Kate spade以及传出要出售的Jimmy Choo。
说起来，Coach和Kate Spade过去算是竞争对手，虽然产品的风格不算接近，但是产品价格、主推的产品品类（基本都还是主打手袋和配饰）、给人的纽约摩登形象，都有相似之处。
两家公司合并在一块儿之后，还挺容易让人猜测，往后这两家公司，是不是会出现形象定位和产品品类的重新定位，以便有真正的区隔。会不会Kate Spade在现在的基础上，产品设计变得更明亮、活泼，甚至价格也会调低，以吸引更加年轻的消费者？从而，Coach的目标顾客群会比Kate Spade的更年长一些。
目前来看，Coach和Kate Spade显然无法像LV和Dior，GUCCI和YSL那样，有着各自非常具有辨识度的风格和品牌形象。轻奢品牌从本质上，还是缺乏致命审美的设计。
但美国品牌强大的地方在于品牌运作能力强和具有竞争力的管理水平，这在未来的奢侈品市场上，是保持高利润和继续增长的关键；毕竟，设计人才和轰动的设计，并不是持续和可控的因素。
有业内人士表示Kate Spade对Coach来说也相当具有吸引力，
因为Kate Spade是一个真正的生活品牌，涉及消费者生活中的重大时刻，包括婚礼、订婚、特殊场合与家庭生活等情境；另外长期以来，Coach传统以来推出毕业礼物的概念，但实际上与毕业场合还是较为脱节。
2016年，Coach品牌的女装手袋与其它皮具配饰净销售额达31亿美元，全部男装产品净销售额达7.25亿美元，除去手袋等皮具产品的“全部其它”女装产品（即鞋履与时装）则为3.07亿美元。Kate Spade女装配饰为销售额贡献10亿美元以上，但“服装、珠宝等产品”销售额（还包括规模小型的男装业务）达3.5亿美元。
与Coach一样，手袋贡献了Kate Spade主要销售额，但其它产品（比如服装，或许更重要的是文具、餐具等家用产品）同样也占据了销售额更大一部分。
“我们相信，随着品牌的形象、对‘千禧一代’的独特吸引力以及品牌在手袋、服饰、珠宝等多种品类取得的广泛成功，Kate Spade在许多买家眼中都很吸引力，这也包括Coach，”瑞穗证券（Mizuho Securities）分析师Betty Chen在2016年12月一份笔录中写道。
Kate Spade的全球业务也在增长，2016年国际净销售额为2.02亿美元，同比增长7%。这些数字本来还能更高，但又被其失败项目抵消，比如关闭Jack Spade实体店与副线品牌Kate Spade Saturday门店、关停巴西直营业务。
“在皮具与全球发展方面，均具能带动协同效应，”Cowen & Company董事总经理兼高级股权研究分析师Oliver Chen表示，“Kate Spate没有过分分销，在非手袋品类执行也很有效。”
但收购Kate Spade业务也并非完美。
风格更为时髦休闲、但因零售扩张太快而遭受破坏Kate Spade Saturday副线，以及一度成为市场主力军但目前不断缩水的男装业务，表明Kate Spade任务有待完成。
尽管Kate Spade首席创意官Deborah Lloyd被认为是将品牌从备受喜爱但依旧小众的市场参与者转变为全球知名品牌的背后功臣，但该品牌坚持的美学灵感建立在1950、1960年代茶裙与波普印花古董衣，目前发展进化缓慢，没能及时反映不断变化的消费者口味。
Kate Spade进入蔻驰集团过程后是否会经历商业或创意领域改造，仍有待观察。2013年，Coach在其长期创意总监Reed Krakoff离职后聘请Stuart Vevers掌舵，品牌形象已改变方向，Stuart Weitzman亦于2016年聘请前Loewe设计师Giovanni Morelli接任品牌同名创始人的创意职务。
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