文|春尽安

编辑|文知远

进入21世纪以来，由于开放以及社会主义现代化建设的加快，我国民营企业开始蓬勃发展，逐渐成为重要的经济支撑。

此时，地处福建福州的张轩松瞄准了刚刚兴起的超市业态， 以“天天平价”作为经营理念开了一家日用品超市。

但是后来由于福建省政府希望改善传统农贸市场脏乱差的环境， 经过一番调查，张轩松决定把“生鲜农产品搬入现代超市”， 于是，在2001年以“永辉”命名的超市就应运而生。

一、股权结构及实际控制人

随着股权激励制度在我国不断完善发展， 2009年永辉超市开始推行股权制度，名称也一并更改为永辉超市股份有限公司。

2010年永辉超市发布公告称将于同年12月份在上海证券交易所上市，股票代码为601933，以23.98元/股的价格发行1.1亿股股票。

在此期间， 张轩松作为永辉超市董事长，持股比例高达21.52%。

张轩宁作为副董事长，持股比例为16.14%，两人联合成为公司第一大股东，拥有实际控制权。

直到2015年4月，永辉超市发布公告称牛奶有限公司将作为战略投资者入股永辉超市，持股19.99%。

其主要目的是发布定增方案，锁定三年有效期， 这使得永辉超市共募集资金56.9亿，成功缓解了企业的资金压力。

牛奶有限公司此次入驻永辉超市，并没有取得实际的控制权，只是成为名义上的第一大股东， 张轩松、张轩宁仍然是永辉超市的一致行动人、实际控制权人。

由于新零售模式的开启，物流、供应链、大数据的深度融合， 2018年京东物流入股永辉超市，成为第三大股东，合计持股11.43%。

腾讯科技有限公司也成为永辉超市的战略合作伙伴。

但是由于永辉超市发展速度过快，永辉超市经营出现了状况，为寻求更好的解决办法， 经公司商议于2018年12月份将其子板块永辉云创剥离出去， 公司股权结构也相应发生变化。

截止到2019年12月份，永辉超市的前几大股东中，张轩松、张轩宁联合持股高达22.72%，仍是实际控制人。

京东物流以及腾讯科技作为物流与信息技术的辅助，也参与入股，能够更好的推动永辉超市建立高端、精准的物流网络中心。

该股权结构较为稳定，有利于推动其长期发展。

二、公司经营状况

（一）主要经营业务

永辉超市主营业务按照行业划分为： 零售业和服务业，其中零售业占据重要部分，服务业占据小部分。

永辉超市主营业务按产品类型分类主要分为生鲜、服装、日常食品用品等 ，其中食品用品的营业收入占据经营业务的最大板块，也是增加公司营业收入的主要来源；

服装类产品的成本控制相对来说较为良好， 生鲜产品由于保质期比较短，保质所消耗的费用又较高，导致毛利率比较低。

但是 生鲜产品是永辉超市实施新零售模式下的主要业务 ，能够从很大程度上吸引客源，还有利于带动其他周边产食品的销售。

永辉超市2018年主要经营业务收入来自零售业，收入较高的同时成本也较高。

但毛利率相对来说也较低， 营业收入及营业成本同比增减变化幅度都在17%左右 ，毛利率同比增减幅度也较小。

而服务业收入及成本较小，但毛利率高达86%，营业收入及营业成本同比增减幅度较大。

表明永辉超市的发展重心主要还是在零售业。

按照产品类别来分， 永辉超市2018年生鲜及加工、食品用品营业收入及成本较高 ，毛利率相对于服装的毛利率较低，营业收入及营业成本同比增减变动幅度基本都在18%左右。

服装营业收入及成本占比较小， 毛利率相对来说较高，营业收入及营业成本同比增减与生鲜加工及食品用品相差不大。

（二）业务板块及战略布局

自2016年开始， 永辉超市逐渐将其业务板块拆分为永辉云超、永辉云创、永辉云商和永辉云金四大板块， 借助四大板块的综合运营获利。

其中：永辉云超主要涉及红标店、绿标店、精标店。

这些店主要是指大卖场、社区店以及中高端消费者体验店 ，这些店铺的经营收入是永辉超市的主要经济来源；

永辉云创则是新零售模式实施的主要板块，涉及到的业务分别包括 永辉生活店、超级物种、永辉生活APP等；

永辉云商则主要负责重组原有总部职能及事业部；

永辉云金主要包含的是金融业务。

永辉超市发展新零售业务以来，将其整体公司的战略布局调整为三个部分，即： 网络平台布局、线下实体经营布局、新零售创新布局。

永辉超市新设置的云超、云创、云商、云金四大板块相互积极联动配合，从而更有利于实施公司长远战略布局，推动公司良性发展。

线上平台布局主要通过永辉云创开发，可以增加线上流量引入，提供支付授信服务。

同时也可以将自建平台与永辉生活APP连接起来，促进短途物流体系的建立。

线下实体布局主要是通过永辉云超创建，能够为增强线*体下**验消费，同时也能够支付消费场景，促进消费者的体验升级。

新零售创新布局主要是永辉云商和永辉云金 ，能够很好的提供供应链布局以及支付消费场景。

四大板块相互积极配合，互相作用，有利于有效推动永辉超市长远发展。

三、零售行业发展现状

根据国*安泰**数据库有关于零售企业的数据统计，目前我国零售行业的发展现状主要表现在以下几个方面：

（一）实体零售加速向新零售转型

2016年马云首次提出新零售概念，同年国家政府也很快发表了支持的看法，并出台相关文件政策，出具传统零售业快速转型革新的意见。

2019年， 我国的零售行业在国家强有力的带领下，整体呈现稳步健康的发展态势 ，但是也面临着新的机遇和挑战。

例如： 经营成本和融资成本持续上涨、技术改造和提升困难、互联网诚信机制有待完善 、零售业的专业人才缺乏等。

为改善存在的问题，2021年4月，商务部流通发展司发布了我国零售行业“十四五”时期的发展规划，规划指出：

将以满足人民美好的生活需求为前提条件，致力于提升零售行业的信息化转型与革新。

具体措施为： 依托大数据、人工智能等技术，加快建设现代化物流体系，以培养新的转型载体；

利 用互联网建立重点零售共享平台，总结发展经验，推动信息技术革新；

积极落实新的政策措施，促进机制体制的革新，加强对零售行业的监管。

当前，为了在激烈的市场竞争中占据重要地位。

我国零售行业必须积极适应消费者的需求变化以及促进新零售的快速转型 ，为经济发展做出贡献。

（二）零售行业整体上升但增速放缓

随着网络技术的快速发展，电商交易额及网购用户也大规模上涨，这也在很大程度上推动了零售行业的转型升级。

目前，我国零售行业的市场交易规模总体来说是呈现上升态势。

但是由于网络消费者越来越多， 零售市场也越来越趋于饱和状态，流量红利也在逐渐减少。

与此同时，也出现一些严重的行业同质化现象，导致零售行业整体增速出现放缓的状态。

自2009年以来，我国网络零售交易规模呈现大幅度上涨的态势。

但是整体增长率在2014年出现平稳下降的趋势， 此时的零售交易市场基本已经达到饱和状态，也同时出现电商环境差，商品真假难定等问题。

2017年，各大零售企业开始向新零售转型升级， 通过“线上+线下+现代物流”的深度融合。

逐步打破传统电商的发展限制，勇于创新，使得交易规模和数额都呈现大幅度增长态势。

但是总体来说，相较于2017年之前的增速还是有所放缓。

（三）新型消费快速兴起导致实体零售发展困难

2018年政府工作报告指出，“消费”将成为未来发展的一个热词。

报告回顾过去五年的发展历程，总结得出： 电子商务、移动支付占据了几乎大部分的消费渠道，快速拉动了经济增长的三驾马车。

2019年我国线上销售规模持续增大，新型的消费快速兴起导致实体零售发展困难。

有资料显示，最近几年， 实体零售步入下行发展轨道，电商挤占、成本租金上升、消费者需求多样化， 使得全国各地纷纷出现关店热潮。

实体零售的市场也出现低迷现象，缺乏创新、新增品牌也较少，销售的方式比较落后，交易效率也低等一系列问题出现。

但是 新零售的出现推动了网络零售的精细化、渠道化管理，抢占了大部分市场份额。

催生了消费习惯的升级和改进，使得网络整体销售额出现大幅增长趋势。

2014-2019年我国线上零售市场属于持续扩张的状态， 网上零售占零售总额的比例呈现稳步上升的态势，2019年全国线上零售交易总额超过10万亿。

但是网上销售额增长率却在2017年出现下降的态势。

2019年的网上零售额差不多是2014年的三倍。

说明中国线上交易额对零售总额的贡献率一直在增加 ，且增速也在不断提高，增长趋势仍在继续。

可知线上交易快速发展，导致实体零售发展遇到阻碍。