本文为企业价值系列之二【盈利能力】篇，共选取32家电池化学品企业作为研究样本。
企业盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。对公司盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。
评价指标有净资产收益率、总资产收益率、毛利率以及净利率，并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。
从近五年净资产收益率来看， 华盛锂电、信德新材、璞泰来、瑞泰新材、石大胜华等5家企业超过20%，其中华盛锂电平均净资产收益率32.75%。
华盛锂电主要产品为碳酸亚乙烯酯、氟代碳酸乙烯酯、双草酸硼酸锂、特殊有机硅等。
VC为最主要收入来源，收入占比63.04%，毛利率65.56%；FEC收入占比达到25%；BOB、特殊有机硅占比不足5%。
从近五年总资产收益率来看， 信德新材、华盛锂电、石大胜华、瑞泰新材、恩捷股份、天赐材料、璞泰来等7家企业超过10%，其中信德新材平均总资产收益率24.42%。
信德新材主要产品是负极包覆材料，副产品是橡胶增塑剂。
负极包覆材料为最主要收入来源，收入占比67.19%，毛利率46.17%；橡胶增塑剂、裂解萘馏分收入占比达到10%。
从近五年毛利率来看， 华盛锂电、信德新材、恩捷股份、星源材质、天奈科技、壹石通等6家企业超过40%，其中恩捷股份平均毛利率44.95%。
恩捷股份主要产品包括：膜类产品主要包括锂离子隔离膜（基膜和涂布膜）、BOPP薄膜（烟膜和平膜）；包装印刷产品主要包括烟标和无菌包装；纸制品包装主要包括特种纸产品（镭射转移防伪纸、直镀纸和涂布纸）、全息防伪电化铝、转移膜及其他产品。
膜类产品为最主要收入来源，收入占比86.61%，毛利率53.21%；无菌包装、特种纸、烟标收入占比不足10%。
从近五年净利率来看， 恩捷股份、信德新材、华盛锂电、壹石通、天奈科技等5家企业超过20%，其中壹石通平均净利率24.53%。
壹石通主要产品包括锂电池涂覆材料、电子通信功能填充材料和低烟无卤阻燃材料等三大类。
锂电池涂覆材料为最主要收入来源，收入占比78.27%，毛利率43.98%；电子通信功能填充材料收入占比达到15%；低烟无卤阻燃材料占比不足10%。
电池化学品企业盈利能力
注：盈利能力榜单中，各项指标按照10/32的比例换算得出，综合指数为各项指标的平均值。如某个指标有数值，但没有指数（即表格为空格），则该指标权重会下降