✦闲聊交易
周五整理了一些报告和调研，所以盘中就更新了一下思路，基本符合预期，郑州煤电卡着情绪冰点和指数共振上板，随后银行，证券尾盘点火，沪指大涨，上证50指数10年新高。
周五的报告有时间可以再回顾一下
《周末加餐，没有翻倍的空间，我都不敢写研报了！！！》
周末没有什么太重要的消息，下面说一下思路。
1）地天板
周五的郑州煤电地天板，几乎是接近情绪冰点了，当时的红盘数量已经跌破1000， 上板非常快，两笔大单直接扫到板上，瞬间1.6亿封单。
随后沪指拉红，紧接着大家都开始回忆那些年我们熟悉的地天板。下面的几个图大家可以做个参考。
一般来说这主线题材里面的指数和情绪的共振板，而且还是地天板，溢价都会很高。
那么接下来有2个值得说的地方。
第一，对于市场高标的影响，龙州股份大烂板，合锻智能也是炸开后回封，彩虹股份相对独立的3板，尾盘的国盛金控2板，由于郑州煤电这个地天板，把市场的高度重新拉回到了4板，龙州股份虽然烂，但是有这反核先锋刺激，大概率周一不会核，即使核了，也会有资金去尝试。目前金浦钛业的高度差不多也是4板。所以接下来市场大概率还是会围绕3进4来做文章，除非有新的高度突破。
第二，关于翘板，本质上11月25日金浦钛业和郑州煤电没有什么太大的区别，但是那天的指数高开低走，跌的太离谱了，同时也差点了运气，不过有一点要注意，一定是极致的一字跌停，伴随情绪反转，这样的翘板成功的概率才会比较高。
2）大金融+科技
周五尾盘的金融异动本质上还是轮动，虽然上证50创下10年新高，但是市场的成交量还差点意思，不过大概率是不会走成新安股份那样，抢到新高隔日就砸，毕竟银行，券商要是砸盘，指数也不会好看。比较遗憾的是国联证券没有反包成功，暂时看形态还没有坏，如果指数再次尝试突破，证券，银行还是绕不过去的。继续关注。
和金融一起出现回流的还有科技板块，虽然持续不是太好，本质上还是趋势中军走势比较差。但是新洁能，立昂微尾盘上板新高，北京君正抢了尾盘。
3）社区团购
之前茶花股份走过一波，不过随后跌回原地，这个方向空间可大可小，题材走的比较模糊，板块内大部分个股一路都跌成渣渣了，暂时只能是纯的题材炒作。
和目前的主流趋势中军开路，带动题材加速爆发不同，所以持续性大概率不会太长，周末我还研究了一下社区团购，我看小区的菜鸟驿站也在弄这个，所以简单聊了几句，感觉上和以前的代购群的模式没有什么差别，只是产品上出现了一些多样化，蔬菜，日用品居多。
周五在郑州煤电上板后，只板了一个大湖股份，重点还是关注核心的茶花股份和国联水产，另外宏辉果蔬还有个转债。
4）新能源
长安汽车新高。
5）周期股
周末机构大部分还是围绕周期股在分享策略。
铜铝之前说过，这里再做一点补充
最后拉下的是*土稀**，今天也简单说下一。
*土稀**
✦*土稀**价格行情回顾：
1）整体情况：上半年受疫情影响，市场预期悲观；下半年，由于来自新能源、风电、需求快速爆发，镨钕等*土稀**价格开启上行周期。以往上行周期主要由政策主导，例如工信部打黑，快速拉动价格，但目前的行情更多地由需求支撑，将是一个阶梯式缓慢增长的过程。
2）氧化镨钕：价格从20多万震荡上升至45万，从市场的供需情况来判断，下跌空间有限。
3）氧化铽：下游需求大增，2018年出口大概50~60吨，2019年出口108吨，通过与技术企业沟通，可以确定需求确实有改变，因为新能源汽车、手机等需求要求高性能，只能使用铽。去年铽的月需求在20~25吨左右，今年的月需求在35~40吨左右，增幅非常大，上游已经开始消耗库存。氧化铽价格自2011年1000多万高点以后，最高点是420万左右，今年从年初的350万涨到现在620万左右。
4）氧化镝：下游高性能需求大增，甚至有性能过剩的情况，使铽的需求大涨。受铽的影响，镝的需求较为疲软，要当铽的价格足够高后，部分企业就会转向使用镝。价格从去年的150万涨到现在的188万。
✦供需失衡预期明确：
1）供应端瓶颈在采矿，可预见增量有限，增速可能低于5%：
国内矿：实行总量指标控制，中重*土稀**严格管控，轻*土稀**有限放开，预计增量不大。近10年来中重*土稀**的指标没有调整，还是1万多吨。国内镨钕供应的增速主要来自于北方*土稀**和四川，主要还是看国家的配额增量，就算轻*土稀**放开，分离产能也会受到限制。12月1号出台《出口管制法》，*土稀**矿有可能列入其中，但不意味着不让出口，只是需要使用这个工具时方便启用。
缅甸矿：工信部打黑后，为了满足需求，开始从缅甸等地进口。但目前缅甸高品质的优质资源锐减，开采商开始转向其他地区进行开采，预计产量或将下降。
美国矿：进口量在增加，主要为轻*土稀**，但增长较为有限，受中美关系影响存在不确定性。
黑色*土稀**：目前黑色*土稀**占比很少，可能在5%左右。目前国内*土稀**资源主要被大集团把控，加之处罚严厉，预计盗采会存在但增量极少。
建设周期决定海外供应无法快速放量：价格即便大幅上涨，由于海外开矿时间长、冶炼分离产线建设周期需要4-5年，供给也不会快速放量。
2）需求端高景气，增速预计10%~15%：
空调：受能耗要求限制，压缩机中铁氧体全部换成钕铁硼。
电动汽车：单车用量3kg。假设未来5年新能源汽车销量拉到1200万辆，大概需要5万吨钕铁硼毛坯，对应1.5万吨镨钕，200多吨铽。
风电：渗透率提升、装机抢建对需求拉动较大。性能、品质提升：不仅仅是量的需求，还有品质的大幅提升。1万吨毛坯对应3000多吨镨钕。2011年，中国的钕铁硼产业大概是12万吨的毛坯，高性能的毛坯在2万吨左右；而现在，钕铁硼的毛坯可达20万吨，高性能占8-10万吨。
下游接受度高：由于高性能要求+单品价值量不大，新能源汽车镨钕单车价值量约1000元，下游对价格容忍度大，60万/吨下游仍然可以接受。
3）供需经过多年调整，已开始趋紧：
2011年以来由于产能扩张，*土稀**存在严重过剩的情况，期间的价格波动也多是因为政策影响，但这十年来供给没有太大变化，而需求一直在提高，导致后续需要进口*土稀**矿。到了2020年，来自新能源汽车、空调、风电的需求突然爆发，以及尤其是边际上新增了空调的需求，供需进一步紧张。
✦后市判断
镨钕：现在市场比较缺货，如果放货出来，就被拿到了。价格已经涨到50万/吨，除2011年（140万/吨）之外最高的价格，现在下游订单已经排到了明年2月份。明年不会下跌到30万/吨，可能能涨至60万/吨。需求端支撑比较明显，如果增速过快，上游产量跟不上，市场价格会比较坚挺，目前有一些企业已经锁定了到明年5月份的期货，价格可能还会上涨，预计可持续到21Q1。
氧化镝：氧化镝的供应相对过剩，在下游应用端受氧化铽的影响，其增量不大。但高性能钕铁硼产业正在发展扩大，对氧化镝的消费也在增长。预计可以到200万/吨。
氧化铽：用量少，高性能，下游接受度高，明年有可能上涨到800万/吨甚至1000万/吨