「阳姐说保」69篇文章 2023年第3篇原创
你是否被不同的增额终身寿险销售轰炸？产品越多反而越挑花了眼。
而很少人对比全行业产品。花两周时间，我梳理行业100+款增额寿，发现仍有公司稳健、收益也较高产品。
买增额寿，不用太自杀。
01 75家寿险公司百花齐放
截至2022年末，我国共有人身险公司92家，其中75家寿险公司、10家养老保险公司、7家健康保险公司。
· 其中：养老险公司10家 ，有平安养老、太平养老、长江养老、泰康养老、国寿养老、大家养老、新华养老、人保养老、恒安标准养老和国民养老。
· 其中：健康险公司7家， 有平安健康、人保健康、昆仑健康、和谐健康、太保安联健康、复星联合健康以及瑞华健康。
· 其中：寿险公司75家， 按照股东构成进行分类主要有，3家副部级央企寿险公司，5家国资控股保险公司，3家外商独资寿险公司，39家股份制保险公司，24家中外合资寿险公司以及1家相互制保险公司。
· 按照2022年保险业务收入对75家寿险公司排名，依次为：
其中，君康人寿、大家人寿等7家公司2022年保费收入未通过公开渠道查到。
02 100款增额终身寿百舸争鸣
台湾一定是对大陆寿险业影响深远的一个地方，1992年，友邦保险将代理人制度从台湾引入大陆。2013年初，信泰保险公司在考察台湾后首批引进并推出增额终身寿险。
下图为首批增额终身寿险，信泰千万传承保障责任情况。保额按4%复利递增。
但彼时，行业最为火爆的产品仍是高现价、高利率、进出灵活的万能险产品。
在“保险姓保、回归保障”理念下，万能险遭遇“严监管”，行业回归保障。叠加互联网营销崛起，重疾、医疗的健康类保险高歌猛进。
增额终身寿险一直都在，但尚未显山露水。直到2019年，4.025%预定利率的产品停售掀起一波增额终身寿险的抢购潮，4%年金已不在，从此再无如意享。
没人想到，这次停售，仅仅是一个开始，将增额终身寿险带入普通百姓的投资视野，对于即将来临的增额终身寿险时代仅是一个开场。
时势造英雄，任何辉煌的产品也不能离开时代发展的背景。
如今回顾复利4.025%，是一个很高的利率，但彼时P2P动辄15%以上的收益,信托产品7%、8%的收益也很常见，很少人能看上这点收益。
而2019年后，高歌猛进的股票市场一路下行，公募基金收益也从正30%向负30%坐过山车；资管新规后，银行理财产品净值化管理，理财产品稳赚不赔打破，不光不保本，反而赔钱了，原油宝被击穿；高收益信托产品压降融资规模，频频暴雷；P2P理财公司高管携款潜逃的新闻不绝于耳。
从银行私行客户，到普通的中国大妈，全都补上了一堂“高风险、高收益”的财富课。
增额终身寿，虽然已没有4.025%的定价利率，但市场上为正的投资产品都已经很少，3.5%的预定利率，不用说复利，看单利已在市场上具有竞争力，加上保单确定性和一定的流动性，自然成为最受消费者欢迎的产品。
谁掌握了增额终身寿险，谁就拥有了扩大保费规模的不二利器。股份制、银行系、中小型寿险公司，具有灵敏的市场嗅觉，推出具有竞争力的产品，老七家寿险公司，主营养老险、健康险的专业型保险公司，也纷纷下场。
直至2023年的今天，经过了2022年底部分增额终身寿险停售后，市场上75家寿险+7家健康险公司，正在销售的增额寿险有百款之多， 增额终身寿险仍在续写自己的高光时刻。
由于同一家公司，仅选择更具竞争力或更有特色的产品，在百余款产品中，筛选出了94款增额终身寿险。主要产品有，排名不分先后：
03 增额终身寿险，收益从哪里来？
市场上已经不乏各种对增额终身寿险收益的比较榜单，而作为一个前保险资管圈人士，对于这些霸榜产品，不禁要问“收益从哪里来？” 。
在增额寿险产品的购买上， 更推荐购买长期、稳健产品。 特别是很多客户看中的万能账户，万能账户有保底利率，但是浮动的结算利率，还是和公司的投资能力挂钩的。
具有投资能力的公司，能够发挥保险资金长期投资、机构投资的优势，实现跨经济周期收益，为客户提供长期、稳定收益。
但另一方面，做成一件事情，要具备能力和意愿两个方面。投资能力强，不代表给到客户的收益高，在机构投资稳健基础上，还是要看能给到投资人的收益有多少。
根据公开数据，截至2022年末，人身险公司资金运用余额22.59万亿元，年化财务收益率3.85%，年化综合收益率1.83%。
简单说，就是2022年人身险公司的投资收益水平在3.85%左右，而加上股票的盈亏，还不到3.85%。在这种情况下，扣除公司的经营成本，以及保单的风险保费，最后能给到投资人的收益率有多少呢？
在这种市场环境下，以保险资金稳健的投资风格，增额寿险的收益还是有一定天花板的。超过这个收益水平，加之保险公司的投资能力较新的话，就需要三思而后行。
- 04 高风险、高收益，仍有价值洼地
兼顾投资能力和把利益给到客户的意愿，最后还是要回到产品层面。
在产品层面，我主要测评75家寿险公司+7家健康险公司的上述94款产品。根据增额终身寿险的资金占用时间、配置价值和减保规则，进行了详细分析比较。
之前很多保险购买者，更信赖保险公司规模、品牌。
而现在很多购买者，特别是年轻人群，更看重产品收益，不在乎公司实力，更偏好购买公司产品设计比较激进的产品。
一些公司产品设计激进到可能影响保险公司存续经营了，戏称为自杀型公司。
购买自杀型公司产品，更多的是一种公司经营稳健，和产品性价比不可兼得的无奈选择。
而通过对全行业产品的研究分析，我发现仍然存在公司经营稳健、收益也相对较高的产品。
购买增额终身寿险，可以不用太自杀。客户获得稳健、有支撑的投资收益，同时，保险机构也可精耕细作，扎扎实实提高投资能力，给客户更持久的回报。
由于监管要求，94款产品的分析结果，可以线下沟通交流。
结语：
2023年，下调预定利率，会不会成为增额终身寿险的绝唱？
我认为不会。经济基本面没有变，下调负债端利率是金融业普遍现象，是降低企业融资成本、服务实体经济的长期举措。
增额终身寿险绝对价值降低，但相对价值仍在，现阶段市场上也难有替代性产品。
只不过，未来，大家要明明白白地买，销售要明明白白地卖，客户要知道自己购买的是一个中长期产品，销售人员也要熟悉3.5%定价以外的故事。
保险，就是这样，不用考虑择时。如果一定会买，最好的时候就是现在。
