美国的 债务 水平，其实很长一段时间都很健康。

美国基本是从小布什开始“患病”的。疯狂的战争输出，打阿富汗、伊拉克；再到经济危机，奥巴马开始了滥发货币，后任竞相效仿；川总在口罩下瑟瑟发抖，到了拜登政府，局面烂成这样，只能靠着财政部长耶伦四处游说，继续摆烂了。

目前美国经济正面临着严重的困难

4月份有3家银行破产，5月1日第一共和银行破产，更重要的是，美国现在遇到了一个相当矛盾的困境，他的货币政策失效了。

以前，通过美联储的加息，迫使全球资金回流缓解国内通胀，然后再降息用美元收割其他国家。

现在呢，美联储一系列激进的加息手段仍然无法解决国内的通胀问题，资本也没有大幅回流了。

于是，美国政府又通过发行美国国债来收回美元。中国及其它国家之所以要买美国国债，一方面是因为美元在全球货币体系中的重要地位，一方面是各国外汇储备的需要。

然而，随着美国国债滚雪球一样的增长，加之全球经济下行，美国的税收难以再支付美债的偿还利息，就将面临债务违约。

这种情况下有三种解决方法：

1、提升债务上限，继续发行国债获取美元。 相当于我们打游戏中的增加血量上限，注意是上限，而不是实际血量，实际是透支未来。

这也是耶伦目前正在做的，拜登政府官员最近一直在游说美国企业高管，要求他们向共和*党**人施压，以迫使共和*党**同意无条件提高债务上限。

但是共和*党**却不愿意接手烂摊子，他们更愿意仅仅提高上限到刚好偿还6月1日的债务。这将是两个派系的博弈。

2、大量发行美元，拉着全球各国一起下水。 美元开始泛滥，但收割其他国家的惯用招数不太管用了，因为美元资本发现，世界并没有崩，中国没崩， 俄罗斯 割不了，印度，巴西，越南，泰国，都没崩。然后，更要命的是，大家开始不太需要美元了。这会直接导致美元霸主地位的丧失。

3、直接不要脸的违约，虽然上面第2种情况也很不要脸。 在违约情况下，美国国债的利率将飙升，整个世界的金融体系可能就会被冻结。

中国的情况会比其他大多数国家稍好一些，因为金融系统相对封闭，主要依靠国内储蓄，并通过资本管制来保护其不受全球金融动荡的影响。但美国债务违约的影响仍将是毁灭性的。2009年的时候，贸易融资的损失和全球需求的崩溃，使中国的出口暴跌了近20%，超过2000万工人失去了工作。

15年前，中国政府可以通过释放大规模的债务融资经济刺激计划来应对，因为中国的债务水平（占GDP的140%）相对较低，而且在基础设施和住房方面仍有大量需求。

今天，中国回旋的余地要小得多，债务已经飙升到占GDP的近300%，基础设施和住房都严重过剩。

那么问题来了，美国会债务违约吗？会对中国债务违约吗？

毫无疑问，如果美国胆敢对华债务违约，那不是中国反制多狠的问题，而且全世界都将把美国国债视为垃圾。

标准普尔已经将美国信用评级从 AAA 下调为 AA+，就目前情况而言，世界各国对美元的反感已经是与日俱增。

如此态势之下，如果美国胆敢对华债务违约，结果会是什么? 纸片般飘来的美债，美联储全部吞下?单说美元和美元资产势必变成全世界避之不及的垃圾，美元和美元资产的信用收缩将使美国股市、债市变成垃圾堆。

但是，如果美国不计后果真的违约呢？中国能否建立一个人民币替代的金融体系？

答案目前来看是不能。

中国的 政府债券市场 远远不够大，流动性不够强。如果想创造一个美国国债市场的替代品，以及世界 关键货币 美元的替代品，就必须接受风险。

如果美国违约，中国将会向其他国家一样在世界经济损失的浪潮下颠沛。

当然，对于美国傲慢的态度和滥用的霸权地位，中国也表明了自己的立场，认为这是“异想天开”，中国不惧任何制裁，我们欢迎有助于双方关系的谈判，但我们绝对不会损害自己的利益。

#耶伦：美国与中国脱钩将是“灾难”##美国能否承受债务违约后果#