*子烟电**的市场现状
目前*子烟电**生产企业主要可以分为两类:一类是专业设计、制造*子烟电**或*子烟电**配件的公司，一般规模偏小;另一类则是传统的*草烟**巨头，他们通过自己研发或收购专业*子烟电**公司来参与竞争。
根据一份*子烟电**相关报告显示，2016年全球蒸汽*子烟电**市场规模约100亿美元，其中国外市场占比95%，国内市场规模在5亿美元左右，仅占5%。
国外市场中美国市场最为广阔，约为43亿美元，占比43%;英国13亿美元，占比13%，意大利、马来西亚、法国等国销量也占比较大。
而目前中国*子烟电**市场规模约30亿元，仅占全球市场的5%。虽然市场比重小，但是在供给方面，我国却是世界上最大的蒸汽*子烟电**生产国及出口国，全球90%左右的蒸汽*子烟电**产品及配件产自我国，美国市场上*子烟电**小烟销量前 5名的品牌中有3家是由中国*子烟电**公司生产，开放式*子烟电**销量前5名则全部是中国公司生产并出口的。
看来虽然目前国内市场规模小，但是潜力却十分巨大。并且虽然目前*子烟电**市场有很大一部分为vape用户，但是未来随着技术和渠道的发展，*子烟电**要颠覆的一定是烟民市场。
相关统计数据显示我国有3.16亿的烟民，平均每人每天吸食15.2支香烟，每年市场规模达万亿以上。
而目前我国抽*子烟电**的消费者大约在 150-200万之间，仅占吸烟总人口的0.47%-0.63%。在其他海外市场来看，英国*子烟电**消费者约占其吸烟总人口的4.2%，法国3.1%。
并且中国*子烟电**市场在2012-2016 年复合增速71.1%，2016年更是达到316%，增长非常快速，同时与国内万亿规模的传统*草烟**市场比，市场空间还十分巨大。
“2014年我们刚进入这个行业时，*子烟电**在国内的总销售也不过1000多万。而仅仅几年后，这一数字就翻了几十倍。”罗佳说，“并且该行业利润率还是比较高的，基本利润都在30%以上。”
随着*子烟电**行业的持续发展，很多*子烟电**公司开始在三板上挂牌，其披露的信息显示，*子烟电**公司业绩两极分化明显。
行业龙头艾维普思和麦克韦尔2016年分别实现营业收入9.15亿和7.16亿，同比增长199.89%和146.59%，实现归母净利1.86亿、1.25亿，同比增长272.08%、227.33%，在业绩快速增长的同时，艾维普思和麦克韦尔的毛利率和净利率都稳定在30%和20%左右。
而随着*子烟电**在中国的飞速发展，线上和线下谁将成为未来的主力渠道？
看来 “就现在国外成熟市场的阶段而言，线下更重要。但中国现在的消费者教育还没完成，线上更重要更能高效地覆盖到更多的人群，线下快销品渠道会在以后变得非常重要。”
认为未来还是会以线上渠道为主，“线*体下**验店虽然能完成一部分用户教育，但毕竟线下店成本高，覆盖范围也有限，而线上渠道则可以低成本的覆盖更多用户。并且我们认为只要产品和品牌优秀，用户教育应该是烟民之间自发性的，IQOS不是也在没线下店的情况下获得了大量的用户吗？“
事实上，随着IQOS在国内火热以及一些*子烟电**企业挂牌新三板，一些资本和投资人也将目光瞄向该领域。
从2016年到2017年期间，*子烟电**行业原本无人问津的局面被打破，找他们聊投资的人越来越多。
“目前接触到的资本有三种，第一种是看不清楚走了的；第二种是看清楚觉得这个行业潜力巨大但是担心中国法规风险走了的；最后一种是不怕风险进场了的。绝大部分的态度是后面两种，行业对资本吸引力巨大但是法规风险也同样巨大。” Samuel Liu说。
目前资本对于*子烟电**行业大多处于观望状态，行业标的的缺失以及不确定的政策风险是其中最重要的两个原因。
不可规避的政策风险
由于*子烟电**市场在我国兴起时间较短，目前还未出台相关政策法规。不过对于非本土生产销售的IQOS则采取了禁止的态度。
2017年5月份，全国多地*草烟**专卖局陆续向零售终端下发“关于禁止销售进口新型卷烟的告知书”。并指出目前市场上销售的相关产品都是通过非法渠道流入国内市场，极大地扰乱了卷烟市场经营秩序。
国家局下达禁令之后，对IQOS为代表的加热不燃烧产品的原有渠道销售带来立竿见影的影响。现在去淘宝搜索关键词，能够看到的返回结果页面几乎全部变身为IQOS周边产品，而不见设备及烟支。
在购买IQOS前发现该产品目前仅在意大利、日本及俄罗斯等发达国家发售，并且限量。中国市场并没有官方销售渠道。
最后他只能通过代购的方式，拜托朋友从日本为其带回一套IQOS设备。
但目前代购IQOS的风险也很高。比如在2018年2月份，上海警方就曾查获8人非法经营“IQOS”*子烟电**，涉案金额1200万元，采取了刑事强制措施。
随着IQOS的火热，一些原先生产烟油类型*子烟电**的工厂也开始向这种“加热非燃烧”类型的*子烟电**转型，试图用低价阻击IQOS。
同样由于政策原因，这些*子烟电**企业即使克服了工艺和品控的难题，要推向市场也并不容易。
目前类似于IQOS这种“加热非燃烧”的*子烟电**设备生产其实不是难题，难在国内对于*草烟**的管控十分严格。这样而来导致的局面就是工厂可以生产出来烟杆，但是无法制造烟弹。
这种尴尬的局面导致这些*子烟电**制造企业只能将这些设备推向开放烟弹购买的海外市场。
目前在海外市场，欧盟将*子烟电**产品纳入了《*草烟**制品草案修正案》，当中规定了*子烟电**产品销售的具体标准；美国食品药监局也推出了新规定，首次将电子香烟列入机构监管。
而国内这些还只是空白，中国《*草烟**专卖法》规定，*草烟**专卖品是指卷烟、雪茄烟、烟丝、复烤烟叶、烟叶、卷烟纸、滤嘴棒、烟用丝束、*草烟**专用机械。这意味着在我国，*子烟电**并不在法律规定的范围内。
看来*子烟电**的发展趋势不可逆，而随着传统*草烟**企业入局，未来的法律法规也会逐渐完善。
内幕人士向品途透露，目前传统烟企也已经开始研制相关品牌的*子烟电**产品，中烟在上海已经设立了*子烟电**研究院，而四川中烟甚至推出了类似IQOS加热不燃烧类型的*子烟电**“宽窄”……
虽然现在政策风险还不明确，但在这个未来可能成为万亿规模的市场面前，从不乏勇夫涌上牌桌，对于他们而言目前没有明显的政策*压打**已经是最大的支持。
“正如之前政策对于网约车和共享单车的态度，现阶段内没有消息就是最好的消息。”一名*子烟电**从业者对品途如是说。